10月20日，A股市场整体承压，上证指数涨幅0.04%，深证成指跌幅0.09%，创业板指跌幅0.16%。在此市场环境下，创业板算力ETF国泰（158055）标的指数微跌0.04%。该ETF紧密跟踪创业板算力基础设施指数，反映创业板算力基础设施领域相关上市公司的股价变化情况。当前该指数PE为41.06，处于近1年20%分位（历史区间：41.06~98.70），指数估值偏低。

从板块投资价值来看，国产算力需求仍处于高速增长通道，智能体与Token消耗是核心放大器，高端算力供需缺口短期内难以完全缓解。华西证券研报指出，当前国产算力的驱动力已从“单卡性能追赶”切换为“系统级工程能力+供给保障能力”。国投证券指出，10月下旬开启国内外财报季AI产业景气趋势能够获得进一步验证，本次中报季胜负手在于三点：微软FY26Q4单季Capex能否兑现400亿以上指引、Meta是否借财报澄清算力出售争议并再度上修、以及谷歌/亚马逊对2027年Capex的定量表述。国投证券同时指出，10月下旬~11月长端利率美债利率进一步创新高难度在不断增强，有利于对高美债利率脱敏定价。

创业板算力ETF国泰（158055）跟踪的创业板算力基础设施指数前十大成分股为协创数据、科翔股份、太辰光、软通动力、网宿科技、景嘉微、联特科技、宏景科技、长芯博创、光库科技，汇聚了算力基础设施领域的优质企业。在当前指数估值偏低且国产算力高景气延续的背景下，可关注相关ETF：创业板算力ETF国泰。

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