来源：市场资讯
（来源：公司研究室）
先看今天的大盘。
10月20日，A股稍稍缓了一下，上证+0.12%，收3735.37点，创业板-0.26%，科创50+1%，收在1342点。
成交额1.47万亿，和昨天比基本持平。全市场上涨3778家、下跌1667家，涨多跌少。
科技板块今天分化反弹，半导体产业指数+2.52%，光模块CPO +1.61%，工业软件+4.32%，全A主力资金今天净流入269.6亿。
中芯国际涨+2.29%、胜宏科技+4.44%，但拓荆科技-4.38%、新易盛-3.19%、中际旭创-1.94%。涨的是半导体设备和PCB，跌的是光模块龙头。
最近科技写的也有点多，毕竟手里拿的大部分还是科技股和科技基金，对比了一下，其实发现的问题还是蛮多的。
朋友也经常问我，科技股跌成这样，手里的科技基金还能继续拿吗？股票和基金的差距大不大？
我自己观察了一下，结论可能跟你想的不太一样。
先看科技ETF整体情况，跌得最狠的是前期最热的方向：
科创板成长ETF，近一个月-26%
通信设备ETF，近一个月-25.6%
消费电子ETF，近一个月-21.3%
科创50ETF，近一个月-19.6%
而近一个月，科技主动权益基金平均跌了6.6%，最惨的跌了31.5%。
主动权益基金跌幅前五：
中加领航智选，近一个月-31.5%
银华互联网主题，近一个月-31.0%
华泰柏瑞质量精选，近一个月-30.6%
汇丰晋信科技先锋，近一个月-30.7%
财通多策略福鑫，近一个月-30.6%
重仓股高度雷同，几乎全是光模块（中际旭创、新易盛、源杰科技）、PCB（东山精密、生益科技）、光通信（光迅科技、烽火通信、亨通光电）这些前期涨得最猛的龙头。
主动没跑赢被动还多亏了5个点以上，主动基金在赛道拥挤的时候反而成了劣势。
基金经理几乎没调仓，在继续押注科技赛道，如果回到几个月前，这几只基金也是今年以来涨幅榜名列前茅的。
而相对抗跌的，反而是那些没那么热的方向。
目前杀的就是前期涨得最猛、最拥挤的方向。芯片、光模块、消费电子这些明星赛道，前期涨太多，套牢盘太重，一回调就跌得最狠。
所以，现在想找表现不错的基金，得换个思路。
不是去找涨得最好的，而是去找跌得最少的，因为科技板块整体还在调整。
还有一个绝大多数人踩过的大坑，不要看到名字带科技两个字，就默认是一类东西。
市面上一大批叫科技创新、科技成长、数字经济的基金，名字看着差不多，底层持仓完全是两个赛道。
有的挂着科技名头，重仓全是算力、光模块、芯片设计，前期热度拉满，一轮调整回撤轻轻松松20%+；还有的科技基金，核心压在工业软件、军工信息化上面，拥挤度低，这一波调整回撤只有几个点。
只看名字、不扒前十大重仓，以为买的是同一种科技，跌完才发现，别人亏十几个点，自己直接亏二十多个点。
更多的人是买在科技7月前高点，科技方向还能不能继续持有，让我们继续往下看。
单买科技龙头股，和买基金，这一个月差多少？
差距还是挺明显的。
先说算力芯片这条线。科创板成长ETF近一月跌了2%，但那些龙头股：
源杰科技，近一个月-44.9%
佰维存储，近一个月-26.6%
中微公司，近一个月-21.5%
寒武纪，近一个月-17.3%
买ETF，你亏26%，但如果你单买源杰科技，一个月亏44.9%，直接腰斩。如果你运气好买的是寒武纪，只亏17.3%。
再看光模块、PCB这条线。通信设备ETF近一月跌了25.6%，龙头股这边分化比较明显：
东山精密，近一个月-37.7%
新易盛，近一个月-33.0%
中际旭创，近一个月-30.0%
天孚通信，近一个月-28.1%
胜宏科技，近一个月-18.7%
生益科技，近一个月-18.6%
景旺电子，近一个月-15.4%
沪电股份，近一个月-10.1%
同样是光模块PCB，东山精密亏37.7%，沪电股份只亏10.1%，差了近28个点。 买基金，赚的是板块平均的钱，亏的也是板块平均的亏。基金是平均，个股是赌单点。
很多人买科技股，是冲着高弹性去的。但高弹性是双刃剑，涨得越猛，跌起来越疼，套得越深。
简单分析一下其实发现差距还挺大的，这几天反弹资金回流也要注意观察后续走向。
如果你拿的是科创芯片、消费电子这种重仓算力的基金，现在这个位置，别急着割肉，但也别急着抄底，等资金连续回流、量能进一步放大，再考虑进一步布局。
耐心很重要，现在这个阶段最需要的就是耐心。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本内容和账号的意见仅供参考，不作为投资者及市场走势等判断进行投资参考。内容的数据准确性不做任何保证，观点随市场变化在未来可能发生变更，不代表最终观点。投资者应当根据自身情况判断基金是否和自身风险承受能力相匹配。
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