来源：环球市场播报

蒙特利尔银行资本市场将奈飞目标价由135美元下调至125美元，但维持跑赢大盘评级。该股当前股价69.85美元，年内累计下跌44%，较分析师最新目标价仍有44%的上涨空间。

分析师Brian Pitz表示，在2026年三季报发布前夕，投资者情绪偏悲观。市场担忧奈飞美加地区增长放缓、用户活跃度持续走弱，进而质疑公司长期增长路径。

BMO自研调研显示，奈飞在消费者端的基本面依旧稳固；近期专家电话会也提到，广告业务是美加市场后续实现增长提速最明确的抓手。尽管近期面临不利因素，公允价值模型显示该股估值偏低，对应短期盈利增速而言，奈飞当前市盈率处于较低水平。

Sensor Tower应用数据叠加首席内容官人事变动信号，预示奈飞2026年第三季度用户活跃度增长乏力；叠加公司裁员6%，短期承压明显。

虽然下调目标价，但该行重申跑赢大盘评级。

罗森布拉特证券维持中性评级，目标价75美元，主要考量本次组织架构调整。而BMO Capital下调目标价至125美元，核心担忧美加业务增长放缓、用户活跃度问题。与此同时，杰富瑞首次覆盖奈飞，给予买入评级，目标价85美元，看好其商业化潜力与利润率提升空间。