来源：新浪财经-鹰眼工作室

主业增长动能强劲

2026年第三季度，长裕集团营收与利润增速双双创下阶段新高，单季度实现营业收入5.90亿元，同比大增38.86%；归母净利润达1.24亿元，同比大幅增长97.78%，核心增长动力来自锆类产品及特种尼龙产品销量同比显著提升。前三季度公司整体经营表现同样亮眼，核心财务指标均实现大幅正向增长：

指标2026年前三季度同比增幅(%)2026年Q3单季同比增幅(%)营业收入14.53亿元9.955.90亿元利润总额3.10亿元1.47亿元归母净利润2.62亿元1.24亿元扣非归母净利润2.57亿元1.22亿元基本每股收益0.68元/股0.30元/股

第三季度营收增速较年初累计增速大幅提升近30个百分点，直观反映下游需求持续释放，主业增长正式进入加速通道，两大核心产品销量放量成为业绩高增的核心支撑。

成本优化带动盈利抬升

2026年前三季度，公司在营收同比增长9.95%的背景下，营业成本仅为9.90亿元，较上年同期的9.99亿元同比微降0.95%，成本端的精细化优化直接带动毛利率水平显著提升。同时公司期间费用管控效率持续优化，研发投入同比大幅增长34.35%，为后续筑牢技术壁垒提供充足支撑：

费用项目2026年前三季度2025年前三季度同比增幅(%)销售费用2082.12万元1873.60万元管理费用5590.42万元4795.19万元研发费用5484.26万元4082.08万元财务费用1108.04万元-539.59万元

盈利端的改善直观体现在资产回报指标上，2026年Q3单季加权平均净资产收益率达5.63%，同比增加1.18个百分点；年初至报告期末为14.04%，同比提升1.07个百分点，资产盈利能力持续增强，盈利质量同步抬升。

利润结构健康含金量足

报告期内公司扣非归母净利润占归母净利润的比重高达98.01%，非经常性损益合计仅519.99万元，核心主业贡献了几乎全部利润，不存在依赖非经常性损益调节利润的情况，利润结构极为健康：

非经常性损益项目2026年前三季度金额非流动性资产处置损益-29.59万元政府补助240.32万元金融资产公允价值及处置损益392.65万元其他营业外收支等19.36万元所得税及少数股东权益抵减-112.74万元非经常性损益合计519.99万元

经营活动现金流净额阶段性下滑，主要系公司前瞻性加大核心原材料储备、员工规模扩张带动薪酬支付增长，同时销售回款中银行承兑汇票占比提升，现金回款未随营收同步增长，属于主动经营布局带来的阶段性现象，不存在回款风险。

产能建设进度超预期

截至2026年9月末，公司总资产达28.28亿元，较上年度末大增48.49%；归属于上市公司股东的所有者权益达22.68亿元，同比增长49.72%，核心得益于本期完成首次公开发行股票并上市，股本与资本公积大幅增厚，资产负债表进一步夯实。产能相关的资本开支大幅提速，在建工程余额达1.61亿元，较上年度末的1057.24万元暴增14倍以上，新产能建设进度超预期，为后续业绩持续增长储备充足产能空间：

资产项目2026年9月末2025年末同比增幅(%)货币资金11.48亿元7.01亿元存货3.64亿元2.40亿元固定资产4.57亿元3.19亿元在建工程1.61亿元0.11亿元总资产28.28亿元19.04亿元

充裕的货币资金为后续产能落地、业务扩张提供了充足的资金保障，原材料储备的增加也将有效对冲后续原材料价格波动风险，保障生产经营稳定性。

长期增长确定性凸显

从前十大无限售流通股股东名单来看，高盛、美林国际、UBS AG等多家外资机构以及头部公募、私募产品均已新进布局公司流通股，专业机构资金的集中持仓充分体现市场对公司长期投资价值的认可。当前锆类新材料、特种尼龙赛道下游应用场景持续拓展，细分领域渗透率正处于快速提升阶段，公司作为细分赛道龙头，凭借产品销量高增、产能加速落地的双重驱动，业绩增长弹性持续释放，三季度业绩大幅超市场预期，后续增长确定性极强，具备较高的长期配置价值。

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