隔夜美股盘后，SpaceX盘后涨幅扩大至超8%，AI算力带动其业绩超预期扭亏为盈！10月21日，A股市场震荡，硬科技板块冲高，截至9:47，科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数涨2%，冲击两连阳！
科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股多数冲高，澜起科技涨超5%，海光信息、源杰科技、华虹宏力涨超3%，寒武纪、华海清科涨超1%，中微公司等回调。
成分股消息面上，澜起科技公告称，预计2026年第三季度实现营业收入约20.79亿元，同比增长约46.0%、环比增长约10.9%；实现归属于上市公司股东的净利润12亿元至13亿元，同比增长153.6%至174.7%、环比增长4.3%至13.0%。公司受益于CPU价量齐升明显。
【科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数前十大成分股】
截至9:49，成分股仅做展示使用，不构成投资建议
消息面上，SpaceX股价在周二盘后交易中上涨近8%，此前该公司公布第三季度营收增长161%，超出华尔街预期并实现首次盈利。其中，超级智能业务单季收入达到75.60亿美元，同比飙升830%，首次成为公司最大的收入来源。在人工智能基础设施方面，截至9月底，公司名义计算容量达到1.7吉瓦，高于第二季度末的1.4吉瓦及上年同期的0.6吉瓦，主要受COLOSSUSII计算基础设施持续扩建推动。
同时，SpaceX给出了强劲的近期展望，尤其是算力业务。公司表示，随着算力部署加速，第四季度资本开支预计升至350亿至400亿美元。对于2027年第一季度，SpaceX指引总营收为330亿至370亿美元，反映出其对算力合同管线的可见度提升。管理层还表示，基于12月的年化运行率数据，预计2026年底将实现1000亿美元的年化营收。更长期看，公司表示高度确信2027年可新增10吉瓦算力容量，并存在20吉瓦的上行情景。
此外，有消息称，今年上半年Anthropic实现营收约163亿美元，上年同期为11亿美元。Anthropic在算力和基础设施上花费近90亿美元，高于去年同期的23亿美元。Anthropic未来数年可能再花费7500亿美元用于购买算力。
国内方面，据公开数据，截至2026年9月底，我国智能算力规模达2592EFLOPS，同比增长146%。下一步将加快算力设施扩容提质，为先进制造业发展夯实网络和算力底座；前瞻布局6G技术创新；适时研究进一步扩大增值电信业务开放试点。
【国产算力需求：权威预测上修，供需缺口与资本开支共振】
华西证券指出，（1）Token消耗持续性递增带动算力需求的持续推高。权威机构对算力规模与市场空间的同步上修，以及Token调用量的数量级跃升，共同确认了需求端“以Agent与推理为核心放大器”的结构性变化。与传统训练的脉冲式需求不同，AgenticAI带来的Token消耗更具持续性，决定了算力需求的持续高位而非一次性峰值。
（2）算力结构性错配，高端算力的供需紧张与产能缺口、供需缺口的本质是“有效供给”不足而非总量过剩：高端算力受制于先进制程、HBM与系统集成，短期难以快速放量，报价上行正是稀缺性的直接体现；而低端/通用算力的相对闲置，则提示行业将加速向高密度、高互联、高能效的高端形态集中。这一结构性错配，将利好具备超节点整机、光互联与液冷等系统级供货能力的头部厂商。
（3）云厂商资本开支加速。国内算力需求仍处于高速增长通道，智能体与Token消耗是核心放大器，高端算力供需缺口短期内难以完全缓解；政策层面（如新建智算中心国产化采购要求）也在持续强化国产算力承接需求，国产化加速趋势明确。（来源于华西证券20261014《国产算力高景气延续》）
【国产算力供给：超节点，国产算力的下一个主战场】
中信建投指出，2026年是国产超节点的落地元年，超节点在大模型训推场景优势显著。随着大模型参数规模持续提升，超节点已成为突破内存墙、通信墙的必然工程解法；同时传统集群算力闲置率偏高，客户对有效算力提升的需求愈发刚性。超节点通过扩大ScaleUp互联域、统一内存编址并提升柜内互联效率，以系统工程能力突破传统八卡服务器在跨节点通信上的瓶颈，相比传统算力集群，超节点在算力利用率、互联带宽、吞吐、时延、MoE适配和单卡有效吞吐等维度均优势。
国内厂商当前正密集发布超节点产品，行业由方案验证进入规模化交付阶段。国内方面，某科技大厂已发布Atlas950／960SuperPoD，阿里推出磐久AL128、AL64和AL144；百度昆仑芯、海光、沐曦、摩尔线程、燧原科技、壁仞科技等芯片厂商也相继布局，服务器及ODM厂商同步推进整机柜交付。随着头部云厂商和行业客户开始部署，2026年有望成为国产超节点放量元年，渗透率进入快速提升通道。服务器整机、交换芯片、交换机、连接器等产业环节将率先受益。首先，超节点将交付单元由单机升级为整机柜或Pod级系统，计算、交换、供电、液冷和结构件需协同设计，整机厂商的集成价值量、技术壁垒与客户粘性同步提升，头部整机及ODM厂商有望率先兑现业绩弹性。其次，Scale-Up架构新增一级柜内交换，交换芯片与AI芯片的配比明显提高，且交换芯片规格升级带来单机价值量提升，交换芯片与交换机环节具备更大的量价弹性。再次，单柜卡数提升及正交直连架构带动高速连接器用量增长，连接器速率由56G向112G、224G迭代，产品单价亦具备上行空间。此外，PCB、液冷、电源、CPU及国产算力芯片等环节也将随超节点渗透率提升而受益。（来源于中信建投20261020《超节点系列报告1：国产算力的下一个主战场》）
AI基建超级周期仍可期待，存储、CPU、晶圆、先进封装等供需缺口全面超预期，$科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数算力（含CPU/GPU/ASCI）+存储+先进制造含量高达87%！高度聚焦高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅“大长腿”轻松把握高景气赛道成长机遇。场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。
若希望更精准布局国产算力及存储，可关注$科创芯片设计ETF汇添富(589290)，算力(含CPU/GPU/ASIC)+存储含量高达70%，在AI算力需求爆发+存储芯片涨价超级周期+国产替代三重共振下，有望充分受益于AI浪潮与自主趋势下的国产算力及存储产业链历史性发展机遇，20CM大长腿更有助于轻松把握本轮超级周期！
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