交易所数据显示，10月21日云南锗业高开后快速冲高，随后涨幅有所收窄并进入高位震荡，9时53分前后再度拉升。截至10时，价格约84.06元，较前一交易日上涨6.51%，盘中最高触及86.20元，成交额约26.50亿元，整体呈现高开后的强势震荡格局。

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市场对云南锗业的关注，直接聚焦于三季报的业绩兑现。公司前三季度实现营业收入13.64亿元，同比增长70.71%；归母净利润1.76亿元，同比增长869.79%；第三季度归母净利润1.02亿元，同比增长2642.24%。公司公告显示，业绩增长主要因下游AI数据中心、光通信等市场需求大幅增加，磷化铟等化合物半导体材料销量同比增加、销售均价上升，同时材料级锗产品、红外级锗产品销量均有改善。供给端的刚性进一步强化了这一逻辑。华福证券在国防军工行业报告中指出，800G/1.6T/3.2T等高速光通信方案对磷化铟衬底带来刚性需求。该报告援引Yole预测，2026年全球磷化铟衬底需求约260万—300万片，有效产能仅约75万片，缺口超过七成。

从三季报披露的股东信息看，章建平三季度增持逾1900万股，成为公司第三大股东。截至三季度末，公司合同负债达1.98亿元，较期初增长逾123倍，主要系磷化铟等产品预收款增加。华福证券在另一份报告中提到，Lumentum、Coherent、AAOI、AXT、住友电工等厂商在财报电话会议中多次强调InP供需紧张，英伟达对Lumentum、Coherent的直接投资，也反映出产业链对上游材料环节的锁定意愿。

注：本文由AI根据市场公开信息生成，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

本文源自：市场资讯

作者：观察君