10月20日晚，宁德时代（300750.SZ）披露三季报。数据显示，报告期内，该公司第三季度实现营收约1652.2亿元，同比增长58.6%；归母净利润约212.5亿元，同比增长14.5%。简单计算来看，第三季度，宁德时代日赚超2.3亿元。
亮眼的业绩背后，市场对新能源行业中长期需求的分歧仍存，近期部分投资者对明年新能源行业需求有些担心。对此，宁德时代回应称，从公司角度看，2027年行业需求依旧可以期待。国内乘用车方面，尽管今年乘用车整体销量有所下降，但可以看到电动化率在快速提升，并且单车带电量有较快提升，所以国内新能源乘用车动力电池的增速依然实现了正增长。国内新能源商用车的电动化率也在快速提升；欧洲的电动化趋势具有连续性，不断有竞争力的新车型推出；其他市场的电动化潜力可能被市场低估。
前三季度净利润约645亿元
财报数据显示，前三季度，宁德时代营收约为4421.37亿元，同比增长56.19%；归母净利润约为645.30亿元，同比增长31.60%。
值得一提的是，宁德时代第三季度存货出现了环比增加。对此，宁德时代回应称，三季度的存货金额变大是随着业务规模发展带来的，近几个季度公司存货周转天数一直相对稳定，没有销售不畅或出货不畅的情况，属于正常存货周转。从存货结构来看，增长的主要是发出商品，未来会逐渐体现为公司收入。在储能方面，宁德时代正从电芯、直流侧产品销售，拓展至交流侧及系统级产品供给，产品结构和形态较过去更为丰富，但相应的交付和确认收入周期比之前有所延长。
针对三季度经营性现金流减少的原因，宁德时代回应称，近几年，锂电供应链上游企业现金流压力较大，公司从第三季度开始主动对供应商付款进行了调整，优先支持有研发能力、创新精神、积极配合公司扩产的合作伙伴，包括缩短账期、支付预付款、研发资金支持等组合拳。采取的支持供应链企业的措施可能会持续一段时间，是为了推动产业链更健康、可持续的发展。经营性现金流可能会有阶段性影响，但从长远来讲，不会影响现金盈利能力，未来会回到相对健康的水平。
储能业务成未来主要增量
从报告来看，宁德时代营收的增长主要为业务规模增长带动收入增加。
在动力电池方面，宁德时代的市场份额仍在持续提升。韩国知名电池和能源研究机构SNE数据显示，今年1月至8月，宁德时代动力电池使用量全球市占率为39.4%，同比提升1.7个百分点。
市占率稳步上行的背后，市场也持续关注产能承载能力。关于产能利用率的问题，宁德时代回应称，上半年的产能利用率非常饱和。近年来公司根据市场需求加快产能建设进度，随着今年产能的陆续投产，产能紧张程度有所缓解，但市场需求也在持续增长。整体而言，接下来产能利用率仍将处于较高水平，保持较健康的状态。
值得注意的是，储能正在成为宁德时代新的增长极。聚焦到第三季度，宁德时代动力和储能合计销量超过260GWh，其中储能销量同比增速接近60%，根据此前消息，宁德时代天恒钠电储能系统签约多个欧洲客户，市场需求旺盛。
实际上，储能业务对于电池企业未来的重要性日益凸显。据SNE数据，今年上半年全球储能电池出货量同比增长71%。“随着全球能源转型深入推进，储能正在从新能源的配套设施、配角，逐步成为电力系统不可或缺的新型基础设施。”宁德时代董事长曾毓群近日在2026世界储能大会上作出上述表态。
宁德时代方面也表示，储能方面，无论是国内还是海外市场都保持着不错的增速，特别是海外部分市场的储能需求比较旺盛。整体而言，全球动力及储能电池的市场需求可能没有市场预期的那么悲观，仍有不错的增长潜力。
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