媲美鲍无可？刘元海被骂惨了！发行3个月暴跌30%，14万基民挂山顶|业绩比较基准|东吴|公募|刘元海|基民|基金|小登

10月21日消息，最近东吴绩优基金经理刘元海被骂惨了，成立3个月业绩竟然能跌30%，这和大家印象中的绩优基金经理差距甚远。在公募圈中，刘元海可是和徐彦、姜诚、鲍无可、邓晓峰、翟相栋等明星基金经理媲美的存在。此前，刘元海业绩翻车，属实大跌眼镜。

刘元海，同济大学管理学博士，属于东吴基金一手培养的顶尖人才，从研究员到基金经理助理，再到基金经理，2004年开始担任投资副总，在2015年短暂离职后，2016年2月再度加入东吴基金，直接升任为首席投资官。

金石杂谈查询发现，刘元海目前管理187亿，Q2规模陡增70亿，目前管理6只产品，年化20%以上者比比皆是，最牛产品东吴新趋势价值线7年收益508%，年化27.26%，在业内排名第七。

不仅仅是业绩优秀，而且187亿的规模占到了公司272亿权益规模的70%，占到公司总规模668亿的28%，无论从投研还是公司权益发展方面看，均是中流砥柱的存在。

刘元海业绩之所以爆发，核心是重仓了光通信、PCB、半导体等科技小登，其管理规模最大的东吴移动互联累计收益一度高达750%，上半年收益一度高达48%，东吴新趋势价值线收益也高达48%。

但是，到了下半年，A股科技小登回撤惨烈，且一路向下之下，全市场泥沙俱下，刘元海的产品也遭巨幅回撤，所有产品全部回撤40%。

以东吴移动互联网前十大持仓来看，和大部分的公募仓位高度重合，其中，兆易、芯原跌暴跌65%，新易盛、中际旭创腰斩，胜宏科技、水晶光电等跌超40%，中际旭创、立讯精密等跌超30%。

由于刘元海的仓位也集中在科技小登，所以其业绩回撤大家能理解，今年收益已经-10%的存在，跑输基准，近1年亏损了3.71%，产品最大回撤40%。但是，让其备受争议的并不是什么巨幅回撤，而是其6月30日新发产品东吴产业趋势，成立3个月暴跌近30%。

金石随笔查询发现，东吴产业趋势成立于2026年6月30日，14万基民抢购，规模合计42.08亿，而且公司员工认购了68.7万份。此外，公司高管和刘元海本人均有认购，具体认购金额不明。

根据公募旧规，新发基金有6个月建仓时间；根据公募新规（10月1日实施），公募需在3个月内完成建仓。所以，对于刘元海来说，6月30日发行的基金有足够的时间完成建仓。

但是，大家发现，东吴产业趋势从成立之初应该就配置了较高仓位，30%的下跌幅度低于其公募持仓40%的回撤，这说明三个问题：一是，7月跌幅16%，东吴产业趋势刚成立就基本完成建仓，仓位大约有50%；二是，3个月跌30%，在8月反弹之际应该进行了抄底，不曾想抄底被抄家，目前仓位估算在80%以上；三是，仓位应该跟其其他基金产品高位重合，光通信、存储、PCB是持仓主力。