今日，A股科技冲高回落，科创50一度涨近2%，创业板指一度涨近1%。截至发稿，科创50指数仍涨0.36%，科创50ETF汇添富（588870）近10日有8日吸金，累计净申购近4亿元。创业板指跌1.37%，创业板ETF汇添富（159247）今日盘中再获资金青睐，净申购超6900万元，此前已连续10日净流入，累计吸金近2.9亿元。
资金持续关注科创50和创业板指。近两周以来，科创50吸金近300亿元，创业板指净流入超253亿元，分别位列全市场指数第二和第三位。
数据截至2026/10/20
科创50指数热门成份股涨跌互现：澜起科技涨超5%，预计第三季度净利润同比增长154%-175%，佰维存储涨超3%，源杰科技、海光信息涨近1%；拓荆科技跌超2%，中微公司、中芯国际、沐曦股份-U跌超1%，寒武纪跌近1%。创业板指热门股走势分化：受业绩影响宁德时代跌近12%，阳光电源跌超5%，新易盛、中际旭创冲高回落；协创数据涨超7%，天孚通信涨近5%，胜宏科技涨超1%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。
消息面上，新央企国家数据集团有限公司正式成立，总部位于河北雄安新区。集团成立旨在推进数据资源开发利用、释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态。国家层面成立数据集团，在全球范围内也是一种先行先试，将有效提升我国在全球数据资源竞争中的地位。
DeepSeek宣布全面开源内部推理框架DeepInfer，并同步开源生产级Token编解码组件，帮助开发者和企业优化大规模模型部署，降低AI服务的算力成本与能源消耗。DeepSeek介绍，DeepInfer兼容英伟达与华为昇腾平台。目前单一集群的服务吞吐是155万亿Tokens/天，按谷电价计算，单卡每小时收入为38美元。
政策层面，高层正在研究起草新一代智能制造的有关政策措施，加快推动人工智能与制造业深度融合。有关部门将重点做好梯度培育智能工厂、创新发展智能装备、加快智能技术攻关和推广应用以及深化智能制造国际合作等四方面工作。
海外方面，SpaceX特斯拉“合体”预期引爆华尔街。美东时间周二盘后，在SpaceX财报电话会上，公司CEO马斯克就SpaceX和特斯拉的潜在合并前景作出了公开表态。他表示，旗下SpaceX与特斯拉合并会是“一个好主意”，两家公司已分别成立特别委员会，正式启动合并方案磋商。据报道，这笔交易如果落地，合计估值约3.5万亿美元，将创下全球并购史上新纪录。多家机构在两家公司合并后的协同潜力上形成共识：特斯拉与SpaceX合并具备强大的业务协同潜力——AI、自动驾驶、机器人、航天业务能够打通联动，叠加Terafab等已有合作项目，特斯拉稳定的现金流有望持续支撑SpaceX投入巨大的星舰、算力基建等项目——这与马斯克本人在财报电话会上的表述基本吻合。
业绩方面，宁德时代Q3业绩承压，消费税及出口退税传导机制正与产业链协商。受税金、研发、减值多因素叠加扰动，锂电龙头宁德时代增速承压。最新披露财报显示，公司前三季度实现营业收入4421.37亿元，同比增长56.19%；归母净利润645.30亿元，同比增长31.60%。前三季度，公司动力电池和储能电池合计销量超过260GWh。分季度看，公司在第三季度实现营收1652.21亿元，同比增长58.58%，但归母净利润仅212.46亿元，同比增速降至14.54%，环比减少5.77个百分点。与此同时，单季度毛利率降至20.69%，环比回落2.46个百分点，创2022年四季度以来新低。
在昨日晚间进行的业绩说明会上，宁德时代表示，盈利端的阶段性承压主要受消费税（恢复）征收和出口退税变化、存货减值及产品结构波动等短期因素叠加影响，长期盈利能力未发生根本性变化。今年7月，三部门联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，明确自2026年9月1日起对锂原电池、锂离子蓄电池等按2%税率恢复征收消费税，2027年税率将进一步提至4%。
【陈果：年底双创板块有望迎来可观反弹】
10月13日，东方财富证券陈果表示，A股市场风险偏好可能已过度下修，短期有望企稳反弹。陈果表示：“我们对A股维持中性偏多判断，建议态度更为积极。三季度市场受海外利率、产业预期扰动，叠加国内资金承接不足，市场出现调整，不少资产已充分计价悲观预期。当前，节前避险情绪消退、交易拥挤度释放，市场具备修复基础，年底双创板块有望迎来可观反弹，核心取决于资金面改善与三季报盈利预期稳定。”
三季度创业板指、科创50大幅回调，幅度显著大于美股科技指数。陈果认为，由于指数成分结构差异，不能直接对比中外产业景气。即便聚焦芯片赛道，A股调整幅度仍更深，但国内外科技产业中观数据并未随股价同步走弱，电子信息制造业营收、全球半导体销售额保持增长。因此，本轮调整无法单纯用基本面下行解释，前期涨幅偏高、微观流动性收紧、市场风险偏好下降是重要诱因。
陈果团队认为，流动性收缩是三季度市场走弱的关键。市场成交萎缩、融资资金持续偿还，叠加IPO扩容带来资金分流，压制成长股表现。不过近期已出现边际改善，科创、创业板ETF迎来大额净流入，交易拥挤度明显释放，双创板块估值显著回落，股权风险溢价抬升，成长资产吸引力提升。
陈果表示，政策层面释放稳预期信号，三季报是行情持续性的关键检验窗口；海外利率与能源压力也存在缓和空间，利于改善A股风险偏好。短期反弹依靠流动性与情绪，中期行情则要看盈利兑现。配置思路坚持价值打底、成长择优，风格保持均衡。以质量蓝筹作为底仓把握估值修复机会，同时优选调整充分、订单与盈利向好的成长标的。
【短期调整后，关注哪些核心变量？】
节后A股市场连续调整，科技成长板块承压。中国银河证券指出，本轮调整本质上并非源自基本面的变化，而是海外无风险利率高企、能源价格中枢上移、全球权益市场情绪传导共同导致的分母端扰动。
外部约束层面，一是美债利率持续高位运行对全球风险资产构成压制；二是油价高位通过通胀预期向利率端传导；三是AI叙事的收入端审视通过风险偏好渠道外溢。
内部来看，业绩与政策构成两条验证线索。10月下旬A股进入三季报密集披露窗口，基本面延续K型分化格局，重点关注K型上沿板块的业绩验证与修复机会。其中，AI算力产业链与部分涨价周期品构成两条高增长主线。科技板块短期超跌后具备修复空间，进一步行情仍需基本面、产业叙事与市场量能配合。政策面，专项债务新建项目聚焦“六张网”建设等重点领域，关注项目落地进展；新质生产力顶层部署加码，10月16日国常会聚焦“人工智能+”行动。
短期来看，存量博弈与情绪传导放大了市场波动。从指数层面来讲，经历连续调整后，前期筹码压力得到集中释放，估值回调后配置性价比抬升，市场进一步调整的空间受限，同时，结构性支撑力量已经开始显现，股票型ETF连续净流入，近期宽基ETF尾盘放量，释放资金托底信号。但增量入市条件仍需要时间观察，短期市场或以区间震荡与结构分化为主。随着三季报集中披露临近，业绩验证构成了短期最具确定性的结构性线索，也将是决定板块分化的核心变量。AI硬件、部分上游资源等景气可验证方向，在分母端扰动尚未出清背景下，资金是否愿意在当前位置形成持续的承接与回补，可能比指数层面的涨跌更具观察价值。
（中国银河证券20261018《短期调整后，关注哪些核心变量？》）
20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50ETF汇添富（588870）！资料显示，科创50ETF汇添富（588870）跟踪科创50指数，综合覆盖电子、医药、计算机、电力设备、机械设备等新质生产力板块。根据申万二级分类，半导体行业暴露占比最高，权重达73.8%。科创50ETF汇添富（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！场外联接（A类：024980；C类：024981）
看好创业板机遇，指选“AI算力+新能源龙头荟萃”的创业板ETF汇添富（159247）！指数权重股汇聚电力设备、通信、电子、医药生物等赛道龙头，一键布局新质生产力！创业板ETF汇添富（159247）管理费率低至0.15%/年，托管费率低至0.05%/年，全市场最低档！场外联接（A类：024063，C类：024064）
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。上述基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
热门跟贴