来源：市场资讯

（来源：今天生猪价格行情）

天凉了，猪价却没跟着热起来，机构监测的全国瘦肉型标猪出栏均价约9.62元/公斤，刷新下半年新低，同比落差超过12%。传统旺季走过一半，行情还在往下沉。

10月集团猪企出栏计划环比继续增加，节后积压猪源集中释放，市场并不缺猪；叠加气温下降后育肥增重加快、出栏体重抬升，同样的出栏头数对应更多猪肉供给，阶段性过剩的压力被进一步放大。

需求端的承接明显不足。双节过后消费惯性回落，样本屠宰企业开工率降到30%出头，比节前低了三个多点，多数企业以销定产，没有提价收猪的动力。同时冻品库容率仍在32%左右，同比高出约14个百分点，现货一旦抬头，出库套利就会反过来压住鲜品价格。

养殖端的账最难算。猪粮比跌到4.3附近，远低于6∶1的盈亏线，处在过度下跌一级预警区间，自繁自养一头猪亏两三百元，亏损已延续半年以上。现金流吃紧，压栏的底气自然就弱了。

几组数据叠在一起，判断不难下：当下的弱不是情绪性杀跌，而是供应持续释放叠加需求季节性缺位压出来的实跌，短期以窄幅磨底为主，价格重心仍可能小幅下探。

转折要看两个信号。短期看规模场能否实质性缩量，日均出栏降不下来，反弹就缺支撑；中期看11月中下旬南方腌腊能否如期启动，但高库存冻品摆在那儿，即使腌腊起来也多是阶段性提振。储备轮换已启动，托底意图明确，传导到现货还需时间。