提示：本文信息均来源于新华社、央视新闻等公开报道，仅做地缘局势通俗解读，不构成投资建议。
最近很多人目光都盯着霍尔木兹海峡的通航情况，却忽略阿拉伯半岛另一边，已经发生了足以搅动全球的大事。
10 月 10 日、11 日，胡塞武装连续对沙特首都利雅得哈立德国王国际机场发动导弹、无人机袭击。连续两轮袭击，一共造成 13 人遇难，320 多人受伤，机场被迫临时关闭。胡塞随后对外警告，除麦加、麦地那两座宗教圣城外，沙特领空已经划为军事行动区域，提醒各国航班不要在沙特降落新华网。
这不是一次简单的袭扰事件。早在 9 月，胡塞武装就发起了近年规模最大的地面进攻，一路拿下红海沿岸多个港口城市。掌控曼德海峡这条红海航运关键通道之后，二战结束以来，中东第一次出现霍尔木兹、曼德两大能源航道同时面临威胁的局面。
很多人对也门这个国家比较陌生，简单一句话概括：国家处于三方割据的状态。 北部是胡塞武装，占领首都萨那，管辖全国七成人口；南边是也门政府，多年前被胡塞赶出首都，搬迁到亚丁，长期依靠沙特支持；而在亚丁本地，还有南方过渡委员会，一心谋求独立，和也门政府矛盾很深。十一年内战打下来，各方谁也无法彻底击败对手，直到今年 9 月，僵局被打破。
9 月 3 日，胡塞启动代号 “闪电风暴” 大规模攻势。根据公开报道，胡塞武装击溃也门政府军多个主力部队，一周之内顺着红海海岸向南推进：拿下港口穆哈，攻占政府军最后沿海据点祖巴卜，还拿下曼德海峡里的丕林岛、哈尼什群岛。 短短一周，也门长达 5400 公里的西部海岸线全部落入胡塞手中，部队前锋距离亚丁只剩大约 90 公里。也门政府军伤亡惨重，一个月阵亡 500 多人，撤退途中持续遭到导弹打击。
眼看扶持的也门政府军节节败退，沙特出手了。10 月 5 日，也门政府启动 “也门黎明” 行动，沙特牵头的多国联军出动上百架战机，集中空袭胡塞武装目标，摧毁 324 个军事目标。沙特原本以为一轮大规模空袭就能压制胡塞，没想到，自己首都的机场直接遭到反击。
不少网友会疑惑：为什么被大家戏称 “拖鞋军” 的胡塞武装，可以对抗军费每年 800 多亿的沙特？ 核心原因是，现在的胡塞早已不是早年装备简陋的武装。经过多年外部支持，胡塞拥有本土导弹、无人机生产线，远程导弹射程能达到一千多公里，这也是海湾国家对它高度警惕的根本原因。
更关键的变量，是美国的态度。 9 月沙特王储两次致电特朗普，请求美方直接出兵打击胡塞，两次请求都被拒绝。美国目前的立场很明确：只提供情报、目标定位的支持，不直接派军队参战。超级大国不下场，中东地区的局势彻底失控，地区各国只能自己想办法自保。
胡塞的这一轮进攻，影响远不止沙特的机场受损。 10 月 11 日，世界石油大会在利雅得开幕。这是这项有着 93 年历史的会议，第一次落地沙特。沙特原本希望借这场大会，把利雅得打造成全球能源安全枢纽，会议主题定为 “通往全民共享的能源未来之路”。 但就在开幕当天，机场刚遭遇袭击，埃克森美孚、壳牌、BP 等多家国际能源企业高管，临时取消现场参会，改为线上。这场精心筹备的大会，场面冷清。
过去几十年中东战火不断，但战争很少烧到沙特本土。别的国家打仗，利雅得依旧稳定繁荣。而这一次，就连有 “爱国者” 防空系统重重保护的首都，都不再安全。一旦投资者对沙特本土安全失去信心，整个中东的投资逻辑都会发生改变。
这件事最核心的痛点，是卡住了沙特石油出口的生命线。 沙特是全球最重要石油出口国之一，原油出海有两条主要通道。东边是霍尔木兹海峡，全球五分之一石油贸易走这里；为了降低霍尔木兹海峡被封锁的风险，沙特专门修建横穿沙漠的东西输油管道，原油输送到红海的延布港出海。 自从美伊冲突导致霍尔木兹航运不稳之后，沙特越来越多东部油田原油改道西线。数据显示，7 月之后，沙特每天从延布港外运的原油、凝析油，已经占到其原油出口总量 75%。 但是油轮从延布港出发，依然要经过曼德海峡，而这条水道现在处在胡塞的火力覆盖范围内。7 月 20 日，胡塞宣布对沙特实施海上禁运，随后使用导弹、无人机袭击两艘沙特油轮。遇袭当天，曼德海峡船只通航量直接暴跌 34%。
两大海峡同时面临风险，全球航运公司已经开始避险。 《金融时报》9 月 23 日消息，中东到亚洲航线，超大型原油轮 VLCC 单日租金突破 120 万美元，创下历史新高；而在去年大部分时间，这类油轮日租金仅仅 2 万到 5 万美元。 马士基、地中海航运、赫伯罗特这些头部航运企业，为规避红海风险，纷纷选择绕道非洲好望角。
以前大家关心石油，只盯着产量：欧佩克要不要减产、页岩油成本高低。现在局势完全变了：石油还埋在地底下，但运不出去，就等同于供应短缺。
如果冲突持续僵持，会带来一连串连锁反应。 油价对这场冲突非常敏感，胡塞每一轮袭击，油价都会上涨。截至 10 月 12 日收盘，布伦特原油价格报 106.65 美元 / 桶，盘中最高摸到 107.33 美元，是今年 5 月之后，油价长时间站稳 100 美元上方。 胡塞用成本几千美元的无人机，迫使价值上千万美元的大型油轮绕路。船只多绕几千海里，航程增加十几天，燃油、保险、人工全部涨价。这笔额外成本，最终会分摊到全球所有商品里，推高消费品价格。
能源端一旦推升通胀，想要压下来难度很大。而距离美国 11 月 3 日中期选举，时间已经不足一个月。路透社和益普索民调显示，特朗普支持率跌到 33%，是重返白宫以来最低。高盛市场预测显示，民主党拿下国会两院的概率上升至 65%。如果红海航运危机持续发酵，共和党有可能失去国会两院控制权，总统会变成 “跛脚总统”，甚至面临弹劾风险。 美国紧急想办法缓解能源压力。10 月 9 日，特朗普宣布和普京达成协议，俄罗斯向美国和全球市场投放超过 30 万吨柴油；交换条件，是美国财政部放宽对俄柴油贸易的制裁。但几十万吨柴油，对于全球巨大的能源缺口来说，杯水车薪。
除了能源涨价，粮食危机风险正在靠近。 曼德海峡不只是运石油，全球 12% 集装箱贸易、30% 亚欧贸易，还有大量化肥原料都要从这里通行。联合国发出警告，冲突持续下去，全球将新增 2200 万人陷入粮食不安全状态。 简单理解：航道受阻，化肥运不进去，粮食减产，粮价上涨。很多贫困国家本就粮食紧张，物价上涨之后，冲突、社会治安问题都会增多。
中东的力量格局，也在悄悄改写。 10 月 5 日，沙特、土耳其、巴基斯坦在利雅得召开紧急会议，正式激活三国共同防御条款，商定立刻在沙特部署军队。巴基斯坦军方表态，不惜一切代价支持沙特；土耳其负责提供防空、电子战、情报方面的支援。 这件事的特殊之处在于，这三个原本都属于美国在中东的盟友，这次绕开美国，自行组建军事协作体系，向沙特派兵。 过去几十年，中东安全秩序基本由美国主导：中东国家保障石油稳定输出，美元绑定石油，形成一套成熟的体系。而现在，地区大国开始自主抱团寻找安全方案，也能看出旧的区域秩序正在松动。
对于普通人，不用恐慌，但要看懂底层逻辑： 过去大家看重资源多少，现在全球最大风险变成运输通道能不能正常通行。那些实实在在、不容易被远距离封锁、抢夺的资产，价值正在被市场重新评估。
时代的大环境已经在变化，过去依靠旧秩序建立的繁荣，都在为潜在的风险重新定价。
信息来源：新华社、央视新闻、CGTN、金融时报；本文仅为国际局势科普，不做任何投资、理财指导。地缘局势随时动态变化，以官方后续快讯为准。
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