每经记者：胥帅 每经编辑：魏文艺

“产能不足，预计2027年再调涨10%至20%，并以长期供货协议（LTA）绑定2027年价量。”10月21日，晶圆代工厂力晶积成电子制造股份有限公司（以下简称“力积电”）在2026年第三季度法人说明会（以下简称“法说会”）简报中，对逻辑代工业务作出上述判断。存储业务方面，力积电表示，利基型动态随机存取存储器（DRAM）的晶圆代工投片价格持续维持高档。

代工报价的变化，直接关系到下游芯片设计企业的制造成本。力积电对DRAM、NOR Flash（NOR闪存）和NAND Flash（NAND闪存）供需形势的判断，也与多家A股存储芯片公司的业务相关，包括兆易创新、普冉股份、东芯股份与君正股份等。

《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）致电上述四家公司，其中有两家公司给出回应：一家公司表示，对客户的价格四季度预计继续上调；另一家公司则表示，代工端涨价已持续多个季度。

力积电：推理需求是消耗算力的“无底洞”

晶圆代工厂负责替芯片设计企业生产芯片，力积电是全球少数同时具备逻辑代工和存储代工能力的晶圆代工厂。据TrendForce（集邦咨询）统计，2026年第二季度，力积电营收4.32亿美元，环比增长11.9%，在全球晶圆代工厂中排名第十。今年年初，力积电以18亿美元将铜锣厂房出售给美光科技并与其建立合作，目前整合旗下三座12英寸和两座8英寸晶圆厂资源。随着三大存储原厂将重心转向高带宽存储器（HBM），力积电董事长谢再居在法说会上直言，力积电有望成为全球唯一继续提供传统DRAM代工的企业。

力积电总经理朱宪国在法说会上披露，第三季度，公司8英寸、12英寸逻辑代工的投片平均售价已环比上调8%至10%。力积电计划通过LTA锁定2027年的价格与数量。

支撑涨价的，是多个应用领域需求旺盛、产能偏紧。力积电称，人工智能（AI）服务器以及汽车、工控领域的电源管理芯片（PMIC）需求持续旺盛，其55纳米BCD（一种单片集成半导体制造工艺）制程已开始出货，客户要求锁定三年供货；功率器件MOSFET（金属-氧化物-半导体场效应管）和IGBT（绝缘栅双极型晶体管）的2027年产能，也已有近80%签下LTA。2026年晶圆代工厂满载，手机用PMIC（电源管理集成电路）的产能受到挤压，手机大厂对2027年产能的需求仍较积极。

车用触控与显示驱动集成芯片（TDDI）同样供应偏紧。力积电称，相关需求旺盛，加之部分代工厂减产，产能短缺、交期延长的情况仍未改善。

在存储业务方面，第三季度DRAM已占力积电营收的60%以上，公司把推理需求形容为消耗算力的“无底洞”。近期市场上拆板DRAM（从旧电路板上拆下回收的DRAM）供应充足，DDR3（第三代双倍速率同步动态随机存取存储器）现货价格走弱，力积电认为这只是短期现象，并明确表示：“利基型DRAM晶圆代工投片价格不受影响，持续维持在高档。”

力积电还披露，存储晶圆从投片到产出约需4个月，存储代工按投片计价，目前产出平均售价与投片平均售价之间仍有30%以上的落差。力积电预计，第四季度全公司营收将继续实现两位数环比增长。

在新产能方面，力积电在简报中表示，DRAM 1P制程预计2027年第二季度试产；与美光科技合作的PWF（晶圆制造后段）产线预计2027年第四季度进入量产；新厂规划聚焦3D AI Foundry（三维人工智能代工厂），将与战略客户共同投资新产能；整合型被动元件（IPD）的需求能见度已延伸到2028年。

在供给端，力积电称，国际大厂已将重心移向3D TLC（三维三层单元）或QLC NAND Flash（四层单元NAND闪存），MLC NAND Flash（多层单元NAND闪存）供应不足，大容量SLC NAND Flash（单层单元NAND闪存）的需求有望进一步扩大。TrendForce研究数据显示，受三星电子2026年6月停止出货等因素影响，2026年全球MLC NAND Flash产能预计同比缩减41.7%，旺宏转产也收紧了NOR Flash供给。力积电已将SLC NAND Flash代工平台转向24纳米制程，MLC NAND Flash新产品预计于2026年底流片。

在需求端，力积电在简报中表示，AI服务器的NOR Flash单机搭载量是传统服务器的3至5倍。TrendForce研究也显示，256Mb（兆比特）及以上大容量NOR Flash产品供不应求。

具体到A股公司，兆易创新的产品覆盖NOR Flash、利基型DRAM和SLC NAND Flash。按弗若斯特沙利文统计口径，兆易创新的NOR Flash排名全球第二，SLC NAND Flash排名全球第六；东芯股份布局SLC NAND Flash和利基型DRAM；普冉股份有NOR Flash业务，并通过控股孙公司SkyHigh Memory（以下简称“SHM”）拓展2D NAND；君正股份则布局面向汽车、工业等市场的存储产品。

每经记者注意到，海外供应商调整产品重心，为同类供应商拓展客户留出了空间；AI服务器NOR Flash单机搭载量提高，也带来了新增需求。但芯片设计企业自身也要向代工厂采购晶圆制造服务：代工报价影响采购成本，芯片售价影响销售收入，能拿到多少产能，客户导入是否顺利，则决定实际出货量。涨价收益最终能留下多少，取决于这几方面的共同变化。下游汽车电子、工控、家电企业也需要消化器件采购成本的变化。

有A股存储企业预计第四季度继续调价

10月22日，每经记者分别致电兆易创新、普冉股份、东芯股份与君正股份四家公司，其中有两家公司给出回应。

“我们现在产能是非常紧的。”一家公司的信披部门有关人士表示，“我们对客户的价格也一直在调整”“四季度预计还是会上调”。

“我们的售价肯定是要覆盖我们的成本的。”上述有关人士表示，在产能紧张的背景下，晶圆制造端的价格也会相应调整，价格上涨是当前行业趋势。另外，该人士提到，销售端作相应调整，以覆盖成本。

另一公司的信披部门有关人士则表示，明年的价格能不能维持高位说不准，“晶圆厂从去年开始就一直在涨价，已经持续多个季度。”

此外，每经记者留意到，东芯股份9月30日披露的调研记录称，第三季度利基型存储价格持续环比上涨，成熟产线建设和设备导入周期较长，供给释放节奏偏慢。兆易创新8月18日的调研记录则预计，存储芯片及微控制器（MCU）售价温和上涨，与供应端成本上行同步发生，毛利率将逐渐趋稳。TrendForce报告也预计，2027年DRAM供给将持续紧缺。

业绩方面，已公布第三季度业绩的力积电，自结（未经审计）营收213.42亿新台币，环比增长23%，同比增长80%；净利润65亿新台币，环比增长98%，同比增长338%；合并毛利率由上一季度的28%升至48%，产能利用率由87%升至97%；前三季度累计营收522亿新台币，同比增长52.5%。力积电将毛利改善归因于平均售价环比提升24%、铜锣厂停线以及整体产能利用率上升。

截至10月22日，上述A股四家公司尚未披露三季报。从2026年半年报看，四家公司业绩均大幅增长，但增长来源不尽相同。

兆易创新上半年营收115.66亿元，同比增长178.67%；归母净利润68.57亿元，同比增长1091.50%。其中，第二季度营收73.78亿元，环比增长76.17%；归母净利润53.96亿元，环比增长269.34%。上半年存储芯片收入98.27亿元，毛利率约67.57%。兆易创新称，利基型DRAM与SLC NAND Flash量价齐升，NOR Flash价格温和上涨。需要注意的是，其同期扣非归母净利润为48.83亿元，22.28亿元的公允价值变动收益也增厚了当期利润。

普冉股份上半年营收39.59亿元，同比增长336.67%；归母净利润8.27亿元，同比增长1929.65%。其中，第二季度营收25.12亿元，环比增长73.60%；归母净利润5.76亿元，环比增长129.48%。并表的SHM贡献收入约23.46亿元，约占总营收的59%，并购扩张是其增长的重要来源。

东芯股份上半年营收14.97亿元，同比增长336.44%；归母净利润6.59亿元，实现扭亏为盈，综合毛利率67.66%。其中，第二季度营收10.18亿元，环比增长112.53%；归母净利润5.21亿元，环比增长277.54%。东芯股份称，海外原厂退出利基型市场，叠加网通、工控及汽车电子需求复苏，以SLC NAND Flash为代表的业务量价齐升。

君正股份上半年营收39.57亿元，同比增长75.95%；归母净利润11.98亿元，同比增长489.59%。其中，第二季度营收23.97亿元，环比增长53.65%；归母净利润8.79亿元，环比增长175.55%。存储芯片收入26.32亿元，同比增长90.08%，约占总营收的三分之二，毛利率48.07%。君正股份称，DRAM供应紧张、售价涨幅较大；Flash则受益于AI服务器、光模块等领域的发展，销量明显增长。

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