来源：新浪财经-鹰眼工作室

单季盈利大幅收窄 基本面边际向好

2026年第三季度，石化机械单季度归母净利润亏损317.65万元，较上年同期大幅收窄84.98%；扣非后归母净利润亏损283.35万元，同比收窄89.11%，单季度盈利端的改善幅度远超市场预期，展现出公司在行业周期波动下的经营调整成效。

公司核心盈利指标的边际改善在当期财报数据中体现得十分清晰：

指标 2026Q3单季数值 同比变动 营业收入 12.49亿元 -7.03% 归母净利润 -317.65万元 84.98% 扣非归母净利润 -283.35万元 89.11% 基本每股收益 -0.0034元/股 84.89%

尽管前三季度整体营收受行业需求阶段性调整影响同比小幅下滑9.28%至43.72亿元，但单三季度盈利端的大幅收亏，标志着公司前期推进的成本管控、业务结构优化举措已经进入落地见效阶段。

成本费用管控成效显著 盈利空间持续修复

前三季度公司营业总成本43.62亿元，较上年同期的48.44亿元同比下降9.95%，降幅超过营收降幅，成本端的有效管控直接推动盈利空间修复。其中销售费用同比下降15.18%至1.48亿元，管理费用同比下降2.92%至2.22亿元，两项核心期间费用的持续压降，体现出公司精细化运营能力的稳步提升。

期间费用项目 2026年前三季度金额 上年同期金额 同比变动 销售费用 1.48亿元 1.75亿元 -15.18% 管理费用 2.22亿元 2.28亿元 -2.92% 财务费用 0.65亿元 0.49亿元 32.08%

值得关注的是，公司财务费用变动主要来自短期贷款规模扩大以匹配生产备货需求，利息费用同比不增反降，当期利息支出5216.42万元，较上年同期的5831.59万元同比下降10.55%，体现出公司融资成本管控能力的持续优化。

研发投入逆势增长 筑牢技术壁垒

前三季度公司研发费用投入达1.54亿元，较上年同期的1.47亿元同比增长5.14%，在行业需求阶段性承压的背景下，公司依然保持对技术研发的高强度投入，持续巩固在石油机械领域的技术壁垒，为后续行业需求回暖后的产品竞争力提升打下坚实基础。

资本开支优化 产能转资稳步推进

报告期内公司在建工程余额4985.27万元，较上年度末的1.17亿元同比大幅下降57.28%，主要是本期部分工程项目完工转资，新增产能逐步落地释放。投资活动产生的现金流量净额为-6057.47万元，较上年同期的-1.27亿元同比收窄52.20%，购建资产支付的现金同比减少6546万元，资本开支节奏更趋理性，重点投向核心产能升级项目，产能利用率保持在合理区间。

核心资本开支相关指标 2026年9月末/前三季度数值 上年同期/上年度末数值 同比变动 在建工程余额 4985.27万元 1.17亿元 -57.28% 投资活动现金流净额 -6057.47万元 -1.27亿元 52.20% 购建资产支付现金 6517.65万元 1.31亿元 -50.11%

在手订单充足 合同负债稳步增长

截至报告期末，公司合同负债余额达3.44亿元，较上年度末的3.04亿元同比增长13.34%，在手订单储备充足，为后续季度收入确认、业绩修复提供了坚实支撑。预付款项余额4.46亿元，较上年度末同比增长48.94%，主要是公司根据生产需要预付进口发动机等核心物资款项，提前锁定供应链资源，为后续订单交付做好备货准备。

筹资渠道顺畅 资金保障充足

前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额达3.51亿元，较上年同期的-1.22亿元同比大幅增长387.78%，主要是本期短期贷款规模扩大，取得借款收到的现金同比增加1.44亿元，同时偿还债务支付的现金同比减少3.52亿元，公司资金储备充足，能够充分支撑日常运营、产能升级和订单交付需求，抗风险能力持续增强。

周期底部布局 后续增长弹性充足

当前全球油气开发资本开支保持高位韧性，石油机械细分赛道需求长期向好，公司作为中石化集团旗下核心石油机械平台，背靠大股东资源优势，在行业周期底部持续优化经营效率、加码技术研发、推进产能升级，单季度亏损大幅收窄已经显现出明确的边际改善信号。随着后续油气装备需求逐步回暖，公司在手订单逐步交付，业绩有望迎来快速修复，当前阶段布局具备较高的安全边际和成长弹性。

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