10月23日周五，穆迪结束对法国的评级审查，宣布该国主权信用评级维持Aa3不变，展望为负面；这个深陷债务压力、政治僵局与社会动荡的欧元区第二大经济体因此暂时躲过降级。

市场此前已在相当程度上消化降级预期。法国10年期基准收益率一度攀升至5.14%，为2002年7月以来高点。

法德10年期国债收益率利差10月22日扩大至178个基点，为2011年底以来最高，9月初为85个基点。

穆迪在声明中称，现有评级得到法国多元化经济结构与强健公共机构的支撑，但展望仍维持在负面，原因在于政治不稳定性会继续制约财政整顿方面的努力。

法国今年财政赤字预计相当于GDP的5.4%；政府的目标是到2027年把赤字降至5%，但议会缺乏多数支持，预算能否获得通过仍难以确定。

穆迪表示，经济增长放缓和赤字扩大使法国债务负担略高于此前预期，债券收益率上升速度快于穆迪的预期，同时大范围社会抗议已经爆发。

法国国民议会23日否决了2027年社会保障预算案中的收入部分，主预算案下周将继续审议。

穆迪称，其对Aa3评级的维持以法国最终通过削减赤字预算方案为基本假设，并预计“融资成本与社会紧张态势将在未来数月内有所缓解”。

9月的评级评估中法国表现不佳，Scope Ratings下调该国评级，晨星DBRS把法国评级展望调整为负面；标普已安排于11月27日更新法国评级。

穆迪维持的Aa3评级较垃圾级高出七个等级，与英国评级持平，比标普和惠誉各高一个等级；标普和惠誉均曾在2025年秋季的预算争端期间下调法国评级。

穆迪预计法国2027年财政赤字将占GDP的5.2%，并表示近期上调法国Aa3评级的可能性不大；负面展望反映法国政治格局碎片化将继续损害该国立法机构运作的风险上升。

法国财政部长罗兰·莱斯库尔周五发表声明称：“这一决定认可了我们经济的稳健性，以及政府所提交预算方案的可信度。”

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本文源自：市场资讯

作者：闻野