来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据出炉

报告期内天治趋势精选混合核心运营数据清晰可查，本期已实现收益29.38万元，当期利润为-804.48万元，期末基金资产净值达2179.31万元，对应期末基金份额净值1.4452元。

指标名称2026年三季度数据本期已实现收益29.38万元本期利润-804.48万元加权平均基金份额本期利润-0.6013元期末基金资产净值2179.31万元期末基金份额净值1.4452元

多区间业绩大幅跑赢基准

拉长时间维度看，该基金多数长期区间净值涨幅显著领先业绩比较基准，长期收益能力突出。过去三年净值增长率82.71%，较同期基准收益率高出71.57个百分点；过去十年净值增长率107.73%，较基准高出84.29个百分点；过去七年超额收益更是达到106.49%，长期赚钱效应凸显。

统计区间净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月-31.54%-6.90%-24.64%过去六个月21.62%-0.80%22.42%过去一年41.87%-2.74%44.61%过去三年82.71%11.14%71.57%过去五年0.31%-2.96%3.27%过去七年118.87%12.38%106.49%过去十年107.73%23.44%84.29%合同生效至今87.79%79.99%7.80%

三季度运作调仓获验证

三季度AI动量交易退潮、美联储加息预期升温，科技制造板块大幅下跌，基金坚持算力主线，7月板块急跌带来阶段性净值回撤。季度内完成持仓结构优化，一方面提升海外算力链持仓占比，重点增配订单能见度高、受益于新平台放量及原材料涨价传导的PCB环节；另一方面降低前期估值扩张较快、业绩兑现待验证的国产链持仓。9月中旬以来，PCB等海外链环节随外围市场率先修复，本次调仓方向已得到初步验证。

四季度市场与配置展望

管理人判断，四季度美联储加息路径仍存不确定性，高利率环境压制成长股估值；国内稳增长政策持续发力，经济景气有望延续回升。经过三季度调整，科技板块估值压力已明显释放，市场定价正从主题驱动转向业绩兑现，三季报及北美云厂商2027年资本开支指引是重要验证窗口。产业层面，Rubin放量有望带动2027年算力景气较2026年继续提升，算力仍是核心配置方向。后续基金将以海外算力链为配置重心，聚焦订单能见度高、供需偏紧的PCB、光模块、液冷等环节龙头；待国产链估值充分消化后，择机回补业绩确定性较高的AI芯片、AIDC龙头，同时跟踪Agent商业化落地节奏择优布局应用端标的。

三季度业绩表现披露

截至2026年9月30日，天治趋势精选混合基金份额净值为1.4452元，2026年三季度内基金份额净值增长率为-31.54%，同期业绩比较基准收益率为-6.90%。

当期管理费托管费为0

本报告期内，由基金管理人承担本基金项下相关固定费用，无需计提支付管理费与托管费，相关费用支出为0，进一步降低了投资者的持有成本。

期末股票持仓明细

报告期末基金全部股票投资公允价值合计1915.12万元，占基金资产净值比例87.88%，全部集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业两大行业，前十大重仓股合计占基金资产净值比例35.38%，算力产业链相关标的占比极高。

股票代码股票名称公允价值（万元）占基金资产净值比例新易盛4.68%中际旭创4.45%宏景科技4.39%长鑫科技3.29%源杰科技3.15%生益科技3.04%广合科技2.92%澜起科技2.90%安孚科技2.78%天孚通信2.78%

三季度份额正向增长

报告期内基金总申购份额598.78万份，总赎回份额303.56万份，期末基金份额总额1507.91万份，较期初的1212.69万份实现正向增长，份额规模稳步提升，投资者认可度持续走高。

份额变动项目份额数量（万份）期初基金份额总额报告期总申购份额报告期总赎回份额期末基金份额总额

大额持有人结构披露

报告期内出现单一投资者持有份额占比超20%的情况，该个人投资者自2026年8月20日至9月30日持有份额469.03万份，占期末总份额比例31.10%。基金已针对潜在大额赎回流动性风险调整组合结构，当前组合高流动性资产占比较高，大额赎回对基金流动性影响有限，运作稳定性得到保障。

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