一年亏掉125亿！昔日“彩电一哥”明天正式退市，你家第一台电视是它吗？
康佳退市了，不是被强制踢出去，是主动申请的。
10月22日公告，深交所同意康佳股票主动终止上市，10月23日正式摘牌，45个交易日后转入退市板块。一家1992年就上市、被叫作“中国彩电第一股”的公司，选择自己走下牌桌。
对80后90后来说，这个消息的杀伤力不在财经版，在记忆里。很多人家里第一台彩电，就是康佳。有网友看到退市新闻后留言：“一人的青春，正式落幕”。
它当年有多猛？
康佳前身是1980年成立的广东光明华侨电子工业公司，中国改革开放后第一家中外合资电子企业。1989年推出第一台全遥控彩电，直接卖爆。1992年深交所上市，1998年成为中国销量最多的彩电品牌，拿下“彩电大王”名号。1999年成为深圳第一个产值过百亿的工业企业。2003到2007年连续五年国内彩电销量第一，年销量突破千万台。
那个年代，康佳不只是卖得多。第一个推出38英寸超大屏幕CRT彩电，第一个推出42英寸液晶电视，国内首台240Hz运动高清液晶电视也是它。销量和技术两条腿走路，妥妥的行业标杆。
然后，账本摊开了。
2025年康佳营收98.35亿元，同比下降11.51%；归母净利润亏损125.82亿元，同比扩大237.73%，创历史之最。当年计提资产减值准备76.97亿元，直接砸掉利润总额76.97亿。年末归母净资产跌到-60.83亿元，资不抵债。
往前翻，2022年亏17.23亿，2023年亏22.58亿，2024年亏37.26亿。2022到2025四年，亏损超过200亿。扣非净利润从2011年到2025年，连续15年为负。彩电业务收入只剩41.92亿元，同比下降16.62%，毛利率-2.11%——卖一台，亏一台。
销量更直白。巅峰千万台，2025年国内自有品牌销量约150万台，份额5.4%，排名第六。前面是海信约680万台、TCL约620万台、小米约380万台、创维约330万台、长虹约180万台。从“一哥”到第六，中间隔的不只是名次，是一整个时代。
同样是2025年，同行在干什么？
TCL电子全年收入1145.83亿港元，归母净利润24.95亿港元，增长41.8%。海信视像营收576.79亿元，归母净利润24.54亿元，增长9.24%。行业大盘也在缩：2025年中国电视出货量3289.5万台，同比下滑8.5%，十六年最低；2026年预计进一步降到3012万台，十七年新低。
大盘在跌，但海信、TCL还在赚钱。说明不是电视这门生意彻底没救了，是康佳自己没跟上。
2011年是个转折点。价格战挤压利润，2013年乐视、小米带着“低价+内容生态”杀进来，电视行业的玩法变了。海信、TCL做了三件事：技术迭代，布局智能电视、高端大屏、量子点；打造产业链，押注上游面板和自研画质芯片；拥抱互联网，转变营销思路。康佳转型慢了半拍，高端打不过三星索尼，主流市场干不过海信TCL小米创维，从一线滑到二线。
彩电节节败退之后，康佳把有限资金投向园区、环保、半导体，精力分散了，主业也没救回来。2025年华润入主第一年，交出的就是125.82亿的亏损单。
更扎心的是，康佳不是第一个，也不会是最后一个。
厦华电子、夏新电子已经退市。金星、牡丹、凯歌、飞跃、熊猫、西湖，这些名字早就消失了。暴风TV、乐视电视、微鲸电视、PPTV电视，入局者大多以失败收场。电视行业过去十几年的惨烈，不是因为某一家公司做错了什么，而是电视这个东西本身，在人们生活里的位置变了。
2015年移动互联网起来，短视频爆发，短剧跟上，电视一年开不了几次。内容乏味，广告满天飞，智能电视操作复杂到老人小孩都不会开。2025年国内电视零售量2763万台，同比再跌10.4%。电视从“家家必备”变成了“客厅摆设”。
康佳退市，是一个品牌的终局，也是一代人家电记忆的句号。时代抛弃你的时候，连一句“允许吗”都不会问。
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