2025年底，印度央行一次性注销13家非银金融机构的经营牌照。这份清退名单里面，能看见不少曾经国内出海网贷圈的熟面孔。
蚂蚁已经清掉自己在印度信贷业务的相关股权，小米旗下Mi Credit停止新增放贷。奇富、玖富这批早年冲出海赛道的平台，也陆续走完离场手续。
前后六年时间，当初一窝蜂扎进印度市场的上百家平台，超过95%全部撤出，行业合计亏损规模超过70亿人民币。
这七十多亿真金白银是怎么一步步亏掉的，今天来聊下这个事情。
时间往回拨到2019年前后。国内现金贷行业，高息放款、强催收这套打法生存空间越来越小。一大批平台急着向外寻找新的市场出口，人口庞大的印度，进入他们的视野。
十几亿人口，银行金融服务覆盖不到一半，老百姓手里信用卡数量很少，智能手机普及率却很高。当地法规那时候没有死死框定利率上限。部分平台实际折算年化利息，可以冲到200%甚至300%，这样的收益水平在国内完全不敢想象。
于是上百家中资背景平台大批量涌入。巅峰阶段，印度每三家线上借贷平台，就有一家带着中资资本。
摩比神奇单日放款最高可以达到6万单，小米直接把信贷入口预装到自家手机系统里面。前后投入的各类资金，折算人民币大约180亿。
大把资金放出去，第一个漏洞就出在身份识别和风控环节。
国内风控模型，依托大量消费流水、还款记录、互联网行为数据运转。搬到印度，基础数据几乎一片空白。截止2024年3月，全印度做过信用评分查询的民众只有1.19亿，占总人口还不到9%，广大农村地区基本没有征信记录。把成熟模型搬过去，根本拿不到可供运算的底层素材。
身份核验的问题更加离谱。几十块钱就可以买到一整套虚假证件。有平台人脸识别系统，被一张宠物照片糊弄过去，贷款照样审批下放。
借款人真实身份都没法确认，坏账的隐患，从放出第一笔贷款的时候就埋下了。
风控挡不住风险，不少平台想着，照搬国内经验，靠催收尽量把钱收回来。但催收在印度，直接撞上一堵很难逾越的现实高墙。
外包催收人员大多只会英语、印地语。电话打到印度南部，对方开口是泰米尔语、孟加拉语，两边语言不通，沟通完全没法开展。
更让人无奈的，是当地人对待借贷的态度。在国内，催收联系亲友，多少会形成一部分舆论压力。放到印度，接到电话的亲友，反而会追问借款渠道，打听自己要怎么申请贷款。催收电话打到村子里面，消息传开，不少村民反倒组团来申请借钱。
想要走司法途径就更不现实。几千卢比的小额欠款，立案之后开庭排期就要三五年。打官司产生的律师费、各类开销，已经超过欠款本身，起诉得不偿失。
真正把放款平台从收割方，变成被收割对象的，是当地慢慢生长出来的完整撸贷黑色产业链。
一部分曾经在中资平台做运营、审核的从业者，离职之后，就在社交群组开课收学费。专门教人伪造工资流水，使用AI换脸绕过人脸识别，同时在几十个平台借贷，拿到钱款之后直接销号失联。
他们还把平台做了简单划分。资金充足、风控宽松的叫肥羊型，直接填假资料，申请最高额度，钱款到账立刻消失。
中小规模平台叫做韭菜型，先小额按期还款，慢慢抬高授信，额度拉满之后一次性全部借走，从一开始就没有归还打算。
头部平台坏账率普遍突破50%，中小平台甚至摸到80%。放出去一百块，能够收回二十块就已经算不错的结果。有已经撤离的行业高管回忆，两年累计放款50亿卢比，坏账率47%，在当时同行里面，已经属于中等水平。
压垮这批平台的最后一环，来自印度监管政策持续收紧。2022年新规，所有借贷相关数据必须保存在印度本土服务器。过去跨境传输做风控的链路，直接被切断。2024年底，进一步调整催收相关法条，非法催收纳入刑事追责，草案写明最高可以判处10年监禁。
这不是某几家企业单纯踩错市场。把一套在特定社会环境打磨出来的商业模式，直接生搬硬套到海外。征信风控、债务催收、司法维权，三条支撑业务的根基，在当地全部站不住脚。
七十多亿亏损，换来的其实就是很朴素的一课。出海放贷，不是简单翻译一套APP语言包就能够搞定的事。
2025年底被印度央行注销的那13张牌照，每一张背后，都曾经寄托出资方回本盈利的期待。
对此，你们有什么想法？
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