新腕儿 报道

中文在线发布2026年Q3财报。报告期内，中文在线单季营收2.55 亿元，同比下降43.95%；亏损 8928.04 万元，同比增长 69.58%；该公司前三季度营收 8.33 亿元，同比下降 17.64%；扣非净利润亏损1.37 亿元，同比 增长73.64%。

这份财报中，并未直观展示短剧相关收入情况，不过，从相关文字阐释，能看出AI剧已然是中文在线重要的业务构成。

文中提到，中文在线目前采取素材先测试，后上线的方式，以降低试错成本。在这种尝试后上线的方式下，中文在线推出多部爆款剧。在这种方式下，中文在线另外还制作AI长剧、AI中剧、AI融合剧和AI互动剧。

其中， “ AI+实拍”融合 剧，是关键。他们制作的《将门枭虎》原生播放破亿，这类剧形是该公司主推产品。

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跟新腕儿先前分析的中基调一致，该公司目前还是以“降本增效”为主基调。

一个细节是，在营业成本中，中文在线三季度营业成本为4.44亿，相较于去年同期的6.61亿，同比下降32.91%。而中文在线方面的给出的解释是：“主要系本期海外短剧部分转为AI短剧制作 成本减少所致”。

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中文在线最深的护城河，是海量网文 IP 储备。去年 FlareFlow 处于早期扩张阶段，增长高度依赖买量投入，成本压力高企；AI 短剧生产模式成熟后，极大压缩了内容制作与题材试错成本，形成 “存量 IP→AI 改编短剧→FlareFlow 分发” 的闭环，让过去难以真人影视化的长尾 IP 具备商业化价值。

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