2026年10月25日晚间，兆驰股份（002429）披露2026年三季报，第三季度实现营业收入55.82亿元，同比增长3.13%；归属于上市公司股东的净利润3.73亿元，同比增长10.09%，环比增长105.48%。
尽管上半年业绩表现欠佳，但从三季度的实际情况来看，兆驰的经营已经开始呈现修复向好态势，传统智能终端板块企稳回升，LED产业链运营效率进一步提高，光通信新兴业务稳步向前，多重因素共同推动了整体经营质量的改善。
换句话说，向上修复的拐点正在逐步确认，从周期筑底迈向业绩反转的关键转折点开始有所体现。
智能终端业务压力逐步缓释，海外产能价值开始凸显
上半年，受海外市场波动以及海外基地建设爬坡等因素影响，智能终端业务阶段性承压。进入三季度后，前期压制业绩的各类因素得到缓解，特别是海外两大生产基地的运营成熟度持续提高，成本端逐步消化压力，产能利用率与生产效率稳步上行，带动板块盈利能力实现环比改善。
同时，兆驰核心区域的客户与订单底盘依旧保持稳定，越南、墨西哥基地形成了协同布局，能够灵活响应全球市场的订单，有效对冲了供应链的不确定性，也就是说，海外建厂带来的竞争优势逐步释放，长期布局海外基地的价值正在持续兑现。
LED产业链提质增效，光通信业务稳步爬坡
LED产业链，作为另一大业务支柱，产品结构持续优化，聚焦中高端产品，依托垂直一体化的产业链布局，在工艺迭代、良率管控、成本协同方面的竞争优势持续放大，产线运行效率进一步提升，营收实现同比、环比双增长，仍是利润贡献的“压舱石”。
产能层面，LED芯片产能由年初110万片/月提升至120万片/月，中高端产品占比持续提高；Mini COB直显业务三季度月均出货达到3万平方米，较去年同期增长50%，营收同比、环比均实现明显提升，是业绩增长的重要支撑点。
光通信产业链方面，光器件业务运营整体平稳，光芯片业务按既定节奏推进，自研生产能力夯实了板块垂直整合竞争力。其中，面向电信运营商的25G以下DFB光芯片已实现量产并批量出货，面向数据中心高速光模块的70/100/200mW CW DFB芯片则处于测试验证阶段，客户验证与导入工作也正有序开展。
目前，兆驰高速光模块产线已进场调试，产能处于逐步爬坡阶段，业务经营持续改善，成长动能不断积累。值得一提的是，根据高盛的预测，2026‑2028年全球光模块市场规模预计分别达到677亿美元、1314亿美元、1485亿美元，高速光模块市场的发展越来越快，光模块业务仍是兆驰未来最值得期待的“潜力股”。
总体来看，智能终端业务伴随海外基地的稳定运营实现经营改善；LED通过产能与产品结构优化，巩固盈利底盘；光通信业务紧跟算力行业发展趋势，持续推进客户验证和产能建设，板块间协同效应持续体现。
不过，兆驰后续仍需审慎看待外部行业波动，把握新型显示、算力互联等产业机会，稳步推进各项业务。
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