时隔多年，维密大秀再次成为全网焦点。 近日，维多利亚的秘密（以下简称“维密”）大秀在洛杉矶举办。随即，相关话题接连冲上微博热搜，阅读量近4亿。刘雯、奚梦瑶等中国超模亮相引热议；卡戴珊家族“金小妹”凯莉·詹娜身着维密史上最贵Fantasy Bra（约5000万美元），同样成为焦点。

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奚梦瑶。网络视频截图

财报显示，维密全球2026财年第一季度净销售额15.6亿美元，净利润4800万美元，扭亏为盈。中国市场上，维密中国2026财年营收27.99亿港元，净利润5.25亿港元，同比暴增五倍多。

据悉，维密中国是维多利亚的秘密与内衣制造商维珍妮在2022年成立的合资公司，负责运营维密在中国市场的线上线下业务，维珍妮持股49%。

业内认为，维珍妮接手后的维密有三大改变。

一是从产品开发到营销宣传，思路从“悦人”转向“悦己”，推出以软胶替代传统钢圈的无钢圈内衣，并针对不同场景拓宽产品线。

二是调整定价策略，从强调“奢华”转向推出不少百元级单品，被业内认为开始走“纯过日子”人设。天猫VICTORIA’S SECRET官方旗舰店数据显示，截至发稿，按销量排序，文胸前十商品价格均在200元以内。

三是坐上了直播电商的快车。数据显示，维密2021年就开始与李佳琦直播间合作，2023年“双11”，新品文胸“反重力”在直播间首发，单场即破千万。2025年，睡衣再成爆款。今年“双11”时尚节（10月下旬开始），慕斯绒睡衣新品上线，2分钟卖出2.8万件，基本售空。

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图源：微博@VictoriasSecret维多利亚的秘密

2017年大秀在上海举办，奚梦瑶的摔跤曾引爆全网讨论。但高光之后，维密开始走下坡路。2020财年，维密中国亏损6.69亿港元，北美一年关掉约250家门店。业内分析称，虽然品牌名气很大，但客群老化，复购低迷，和国内新兴的内衣品牌比起来，款式相对笨重、价格偏高，和普通人的日常需求大大脱节。

定价方面，维密也在向下调整，不再维持过去高高在上的奢侈品式定价。在官方旗舰店，睡衣定价大多在两三百元，内衣大多也只要一百多块钱就能拿下。

要客研究院院长周婷认为（维密在中国市场）这波增长本质靠“品牌降维变现”取得：“品牌大众化是把多年积累的品牌资产变现，策略本土化看似贴近消费者，实际稀释品牌的神秘感与高端感。短期增长可观，但长期可能消耗品牌资产。”

有媒体数据显示，从2026年天猫618内衣销售榜看，维密位列第一，Ubras、蕉内分列二、三位；猫人、有棵树、曼妮芬、爱慕、都市丽人、芬腾等国货品牌进入前20，野兽派等生活方式品牌也在榜内。

（来源：中国经济网微信综合中国新闻周刊、都市快报微信等）