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（来源：价值研学社）

美国能源部依据《2020年能源法》把氦气认定为关键材料，是能源部指定的第20种关键材料，目的是加强美国制造业与供应链安全，同时意味着氦气将接受更严格的政府监管。

氦气战略地位系统性提升，可能对电子大宗气体格局产生深远影响。

主要逻辑

1.供给端三重收缩——卡塔尔拉凡产能损毁（占我国进口约55%）、俄罗斯出口管制（占约44%）、美国氦长期处于管制状态，林德、液化空气等已向客户发涨价函并宣告不可抗力。

2.“关键材料”的边际效应——美国本土氦资源将获政策扶持但监管趋严，反而意味着美氦外流受限；中国氦气对外依存度极高，真正稀缺的是自主气源、长期协议锁定能力、储运（ISO罐/液氦冷箱）能力这三样，国产替代与保供逻辑因此再强化一层。

相关公司客观梳理

1.氦气运营与长协龙头

广钢气体（688548）——内资规模最大的氦气供应商，氦气进口占全国约13.4%，是国内唯一同时具备大批量、长期协议、全球多地气源采购渠道的内资气体企业，掌握多数ISO罐与4K温区液氦冷箱，库存周期可拉长，在危机中保供能力突出。

杭氧股份（002430）——国内首家打通“液氦储运装备自主研制—直接进口液氦—国际危险品物流—液氦终端应用—电子级氦气保供”全链条的企业，液氦罐全球市占5%至8%，国内天然气提氦成套设备市占超80%，并与中石油签有长协。

华特气体（688268）——电子特气龙头，2025年氦气营收占比约12%，2026年销量预计增约60%，叠加对部分晶圆厂客户大幅调价，氦气业务营收占比有望超20%。其氦源大部分为俄气长协，本轮受管制冲击相对较小，国内少数量产6N级半导体级氦气并通过国际头部设备商认证。

金宏气体（688106）——2025年氦气营收占比约5.4%，以俄气为主，2026年在手可分配比例较为可观、调价空间大，新疆提氦项目已进入试生产阶段，形成“进口长协+本土自产”双气源结构。

九丰能源（605090）——国产氦气龙头，现有产能150万方/年、国内第一，通过LNG-BOG尾气提氦，供应航天、半导体、光纤等领域。

2.国产自产提氦与气源端

水发燃气（603318）——鄂尔多斯拥有20万方/年高纯氦产能，庆阳项目规划新增产能；

广汇能源（600256）——自有LNG气源并做提氦一体化布局；

凯美特气（002549）——从石化尾气回收提氦，同时产出氖氪氙；

陕天然气（002267）、首华燃气（300483）——以气田BOG提氦和氦气勘查为主。

3.设备与储运

中泰股份（300435）——深冷分离龙头，提供提氦工艺包与成套设备，参股韩国PZAS（目标供应韩国50%半导体用气）；

蜀道装备（300540）——LNG-BOG模块化成套提氦装置核心供应商；

福斯达（603173）——做天然气提氦全套工艺设备；

冰轮环境（000811）、雪人股份（002639）——提供氦压缩机与液氦温区制冷装备；

中船特气（688146）——供应高纯氦及氦混合气，配套半导体与军工检漏。

4.回收与区域分销

和远气体（002971）——氦气循环回收。

风险方面

卡塔尔或俄罗斯供应恢复、制裁松动可能导致价格快速回落；

高氦价会抑制下游需求，半导体资本开支下行是反向变量。

以上内容仅为客观梳理，不构成任何建议。