来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据亮眼

2026年三季度华宝政金债债券A、C两类分级产品全部实现正向盈利，合计本期利润达1.68亿元，两类产品期末资产净值合计达26.83亿元，整体规模保持稳健。

指标华宝政金债债券A华宝政金债债券C本期已实现收益（万元）本期利润（万元）加权平均份额本期利润期末资产净值（亿元）期末份额净值

多阶段净值跑赢基准

报告期内两类份额净值增长率均超过同期业绩比较基准收益率，短周期内实现超额收益，净值波动幅度小幅高于基准，整体风险收益特征符合债基产品定位。

华宝政金债债券A各阶段净值表现：

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月0.62%0.54%0.08%过去六个月1.61%1.47%0.14%过去一年2.81%2.95%-0.14%自合同生效起至今22.05%27.35%-5.30%

华宝政金债债券C各阶段净值表现：

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月0.60%0.54%0.06%过去六个月1.55%1.47%0.08%自合同生效起至今7.56%10.27%-2.71%

三季度投资策略清晰

2026年三季度国内宏观经济延续弱修复格局，长短端债券走势明显分化，收益率曲线显著平坦化。本基金主要配置政策性金融债，同时对长端和超长端利率债开展波段操作，带动产品净值实现稳健上涨。管理人后续将继续秉持谨慎稳健原则，动态调整投资策略，为持有人谋取稳定回报。

阶段业绩达标获超额收益

报告期内华宝政金债债券A净值增长率为0.62%，华宝政金债债券C净值增长率为0.60%，同期业绩比较基准收益率为0.54%，两类产品均在报告期内跑赢基准，完成阶段收益目标。

大类资产配置结构稳健

报告期末基金总资产规模达26.84亿元，固定收益投资占比高达99.01%，全部为债券类资产，无权益类、衍生品类投资，剩余0.99%为银行存款和结算备付金，整体资产配置高度聚焦固定收益品类，风险敞口极低。

债券持仓聚焦高评级利率债

报告期末基金债券投资合计26.57亿元，其中政策性金融债占基金资产净值比例达90.05%，国债占比9.00%，持仓完全集中于高评级利率债品类，无信用债、权益类资产，符合产品政金债投资定位。

债券品种公允价值（亿元）占基金资产净值比例国家债券2.419.00%政策性金融债90.05%合计99.05%

前五大持仓全为国开债

报告期末基金前五大重仓债券全部为国家开发银行发行的政策性金融债，合计占基金资产净值比例达34.59%，持仓标的资质极高，安全性充足。

债券代码债券名称公允价值（万元）占基金资产净值比例25国开037.48%22国开057.35%23国开086.89%22国开106.49%25国开086.38%

分级份额变动分化明显

报告期内华宝政金债债券A获得大额净申购，份额规模大幅增长；华宝政金债债券C出现大额净赎回，份额规模明显收缩，两类分级产品份额结构出现显著调整。

项目华宝政金债债券A（亿份）华宝政金债债券C（亿份）期初份额总额本期总申购份额3.54本期总赎回份额7.77期末份额总额9.70

机构大额持仓占比超七成

报告期末前两大机构投资者合计持有基金份额占比达75.87%，单一最高持仓占比38.20%，机构持仓占比极高，产品投资者结构以机构资金为主。

序号持有份额（亿份）份额占比19.3138.20%29.1837.67%

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