作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙
来源：巨丰投顾、好股票应用
巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，连续上行后进入中期调整。外围层面，美股三大指数集体收涨，存储、光通信走强，费城半导体指数涨近3%，特斯拉涨超5%。国内方面，央行宣布设立债市非银大额赎回互换便利完善非银机构应急流动性安排构建“股市+债市”稳市机制。全市场主动ETF热销，已累计募集约250亿元。操作上，短期密切关注A股量能，若持续低于2万亿，震荡磨底仍是主基调。中线建议持续关注人工智能、商业航天、半导体、创新药等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一，美国三大股指全线收涨，道指涨0.28%报52361.58点，标普500指数涨0.7%报7676.77点，纳指涨0.82%报26169.38点。思科涨超3%，英伟达涨逾2%，领涨道指。存储、光通信板块走强，海力士涨超4%，西部数据涨超3%，美光科技涨近3%。科技股方面，特斯拉涨超5%，微软涨逾1%。纳斯达克中国金龙指数涨0.63%，禾赛科技涨超4%，亚朵涨逾3%。
A股
周一，A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.19%，收报3697.52点；深证成指跌1.19%，收报11534.38点；创业板指跌1.71%，收报2638.23点。沪深京三市成交额1.62万亿，较上一交易日大幅缩量3500亿。
港股
周一，港股三大指数呈现分化态势。截至收盘，恒生指数涨0.51%，报23211.81点；科技指数跌0.36%，报3857.53点；国企指数涨0.59%，报7802.09点。
重要程度：★★★★
10月26日晚间，不少A股上市公司披露了亮眼的业绩。其中，药明康德公告，第三季度净利同比增长137%，进一步上调2026年全年业绩指引。预计2026年公司整体收入由585亿元—605亿元上调至610亿元—619亿元，持续经营业务收入同比增速由35%—39%上调至40%—42%。
点评：
平安证券认为，总的来看，宏观基本面稳中向好、政策呵护取向明确、上市公司业绩结构亮点纷呈，支撑资本市场平稳健康发展的积极因素正在持续累积。当前市场成交与估值均处于合理区间，风险释放较为充分，随着三季报业绩确定性逐步落地，市场有望重拾上行动力。建议投资者锚定业绩主线，以长期视角看待优质资产价值，把握经济转型升级中的投资机遇。相关公司：百利天恒、科伦药业等。
2、央行公告！设立债市非银大额赎回互换便利，影响几何？
央行公告称，为维护债券市场稳定，决定设立债市非银大额赎回互换便利(BNSF)。此次BNSF借鉴相关实践，支持资管类非银机构从人民银行借入央行票据，在市场上融资后再认购遭遇大额赎回产品的合格资产，从而打破赎回到被动抛售的负面循环。专家表示，这样的安排符合人民银行法中关于央行不能直接对非银机构发放贷款的要求，又通过合适方式，有效实现了对非银机构的紧急流动性支持，与证券、基金、保险公司互换便利一起，构建了覆盖股市和债市的非银应急流动性支持机制。
宏观
1、上海：到2030年在轨卫星总数超3000颗 核心规模突破800亿元
上海市经济和信息化委员会等六部门印发《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案（2027-2030年）》。其中指出，聚焦“强技术、夯基础、优集群、拓应用”核心方向，系统优化卫星互联网技术攻关和产业布局。到2030年，核心技术自主可控，科研成果转化超100项；星地网络高效协同，在轨卫星总数超3000颗；产业集群优化完善，培育优质企业等主体超100家；创新应用深度融合，打造“100+标杆示范应用”；核心产业规模突破800亿元。
点评：
万联证券认为，卫星通信与地面网络融合持续深化，通过卫星广域覆盖与地面网络容量互补，有望提升服务连续性、拓展商业化空间。国内外低轨星座持续建设，将进一步推动空天地一体化通信网络部署，并带动星间高速互联与地面承载网络升级，建议关注组网进程以及星间激光通信终端的增量需求。中长期视角下，继续把握AI算力产业链和空天地一体化的双核心主线投资机遇。相关公司：中国卫星、海格通信等。
2、四家“售罄”！首批主动ETF已吸金超250亿 高管、股东、券商下场自购
10月26日，华泰柏瑞基金、南方基金、华夏基金、平安基金等相继公告，旗下主动ETF提前结束募集，这意味着4只主动ETF均已达20亿元的发行规模上限。加之此前摩根基金、易方达基金、富国基金发行首日“一日售罄”，至此，已有7家基金公司完成主动ETF发行目标。据中国基金报记者从渠道获悉，首批18只主动ETF两日募集规模超250亿元，较首日增加约百亿元。值得注意的是，此次有基金公司董事长及总经理等高管参与了此次主动ETF的认购。此外，除了摩根基金股东方将在旗下主动ETF上市后自购，再有基金公司股东方参与了主动ETF的首发。另有消息显示，多家基金公司拟在本周内完成发行，而首批主动ETF上市时间初步定在11月下旬。
3、Meta启动350亿美元股权融资 英伟达、AMD等有意认购
Meta周一宣布，计划发行约350亿美元的普通股和优先股，同时启动规模最高约600亿美元的场内股票发行计划(ATM)，允许公司根据市场情况不时出售股票。该场内发行计划将采用拟发行的C类无投票权股票。在约350亿美元的公开发行中，Meta计划通过远期出售协议发行约225亿美元的A类普通股，并发行约125亿美元的A系列强制可转换优先股。另有信息显示，英伟达、AMD和博通有意购买最多50亿美元的Meta股票。
4、科技股不香了？有基金经理止损科技转身重仓银行股
随着公募基金三季度陆续披露，部分基金经理的调仓方向浮出水面。银华基金焦巍重仓转向银行股，焦巍在三季报中坦言，他在科技成长方向进行了止损操作，判断估值与产业基本面之间已出现明显背离，继续持有的风险收益比显著恶化，因此减仓控制回撤，将组合重心转向现金流更稳定、估值更合理的方向。
5、章建平加仓500亿龙头、刘鑫押注商业航天 多名牛散持仓曝光
截至目前，今年第三季度末，刘鑫现身两家商业航天公司的前十大流通股东名单，其第三季度小幅减持了天银机电，并新进金利华电前十大流通股东名单；章建平则大手笔增持云南锗业，其关联人方文艳新进华正新材和科翔股份；葛卫东关联人王萍对云南锗业持仓不变，但小幅增持了中材科技，另一关联人葛贵兰对云南锗业的持仓未发生变动。
6、今年前三季度国内居民出游人次53.07亿 同比增长6.2%
据文化和旅游部消息，根据国内居民出游抽样调查结果，2026年前三季度，国内居民出游人次53.07亿，比上年同期增加3.09亿，同比增长6.2%。其中，城镇居民国内出游人次40.37亿，同比增长6.6%；农村居民国内出游人次12.70亿，同比增长5.1%。2026年前三季度，国内居民出游总花费4.95万亿元，比上年增加0.11万亿元，同比增长2.2%。其中，城镇居民出游花费4.14万亿元，同比增长2.2%；农村居民出游花费0.81万亿元，同比增长2.1%。
产业
1、央视财经报道！内存条价格坚挺整体仍居高位据
重要程度：★★★
据央视财经，华强北内存现货报价却未见明显松动：16G DDR5内存条报价普遍在1400至1600元，32G在2000至3000多元，1TB固态硬盘800至1000多元。相比前期高点虽有小幅回调，但整体仍居高位。
点评：
野村认为，AI军备竞赛陷入难以退出的困局，科技巨头即使自由现金流承压，仍可能继续加码投资。报告预计，竞赛延续的概率约为75%，2027年存储器供应量和价格已通过长期协议基本锁定。融资市场关闭是打破竞赛的主要风险，电力短缺则可能推迟芯片部署，但未必改变长期需求。相关公司：江波龙、君正股份等。
2、银发经济2035年有望破30万亿元
今年以来，国家多部门出台专项政策，从特殊困难老年人家庭适老化补贴、老旧小区适老化升级，到公共空间无障碍改造，多维度推进居住类养老场景建设。专家介绍，未来五年，国家计划对11.5万个城镇老旧小区进行改造，更新约50万套危旧房。今年我国已经安排了资金970亿元，推动改善居民居住条件，将惠及800万户居民。康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案重点布局康养机器人、智能照护设备等领域，推动适老产品进机构、进社区、进家庭，持续丰富产品类养老消费场景。民政部老龄工作司副司长张晓峰介绍，2025年我国银发经济的产业规模达到了9万亿元，预计到2035年我国银发经济产业的规模将突破30万亿元。
3、Meta上调AI开支预期
Meta表示，预计2026年资本开支为1350亿至1450亿美元。公司称，AI投资已通过提升用户参与度、改善广告表现及提高变现效率带来实际回报，未来还将投资个人超级智能、消费级及企业级AI智能体、AI眼镜等业务。Meta计划通过经营现金流、投资级债务、战略合作及股权资本等多种方式为相关投资提供资金。
4、据传苹果正测试首款折叠屏iPad
继iPhone Duo之后，苹果的下一款可折叠新品可能已在路上。据报道，苹果正在测试其旗下首款大屏可折叠iPad，屏幕尺寸最高可达20英寸。此举有望开辟一个全新设备品类，融合平板与笔记本电脑的使用能力，预计于2028年推出。
A股交易提示
利空提示
蓝色光标(300058)：决定终止发行H股股票并于香港联交所上市
冠盛股份(605088)：固液混合电池量产线处于产品调试阶段
个股关注
塞力医疗（603716）
公司是一家以医疗集约化业务与运营服务为主的上市公司。公司以集约化业务与运营服务为主，拥有IVD试剂生产企业以及投资拥有自主知识产权的医疗集约化运营服务信息平台的企业。
皇台酒业（000995）
公司是西北地区最大的白酒、葡萄酒制造企业之一，主要从事白酒、葡萄酒、酒精、糖制品的生产和销售。公司生产的金皇台浓香型白酒具有入口香绵、平和柔顺、甘润挺爽、芳香浓郁、回味悠长等特色,被比作“西北茅台”。
知识分享
什么是盘整？
盘整亦称“整理”，股价经历了一段时间的急速上涨或下跌之后，遇到了阻力线或支撑线，因而股价波动幅度开始变小的现象。盘整现象的产生，说明利多和利空消息现已出尽，下面有可能出现较大的趋势性变动。一般认为，股价上下波动幅度约在15%左右的情况下，且这种状况会持续一段时间，这表明股市进入了盘整阶段。在盘整阶段，空头和多头将会相互竞争，使价位交错变动。一段时间的盘整往往意味着新的趋势的即将开始。
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作者：丁臻宇 执业证书:A0680613040001
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