东鹏饮料终止与姆巴佩合作，补水啦增速放缓，第二增长曲线面临考验

导语： 品牌合作生变，东鹏饮料增长压力受到关注。

10月27日，东鹏饮料集团发布声明，宣布即日起终止与法国足球运动员姆巴佩的全部合作。

公司表示，坚决反对、零容忍伤害民族感情的行为。随后，旗下电解质饮料品牌“补水啦”也宣布终止合作。

据市场消息，截至发稿，东鹏饮料A股、港股股价出现短线下挫。此次事件也让公司的经营表现受到关注。

营收增长，核心业务增速放缓。

东鹏饮料2026年半年报显示，上半年公司实现营收124.43亿元，同比增长15.89%；归母净利润28.67亿元，同比增长20.72%。

虽然业绩保持增长，但营收增速较2025年同期的36.37%有所放缓。

据界面新闻报道，核心能量饮料业务收入89.37亿元，同比增长6.89%，仍是公司主要收入来源。

补水啦增速回落，营销成本增加。

作为第二增长曲线，补水啦所在的电解质饮料业务上半年实现收入16.72亿元，同比增长11.98%，较去年同期118.99%的增速明显回落。

与此同时，公司销售费用达到21.48亿元，同比增长27.75%，高于营收增幅。

在竞争加剧的背景下，如何提高营销效率、维持产品增长，成为东鹏饮料需要面对的问题。

多品类布局寻找新增长。

为降低对核心产品的依赖，东鹏饮料正加快多品类布局。

2026年上半年，公司茶饮料业务收入10.58亿元，同比增长208.99%，成为新的增长亮点。

未来，公司仍需通过产品创新、优化营销投入和提高渠道效率，进一步增强盈利能力。

此次终止与姆巴佩合作，可能影响补水啦短期品牌推广，但长期增长仍取决于产品竞争力与市场表现。

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