行业配置建议：赛点2.0 第三阶段攻坚不易，波折难免，重视AI 产业趋势根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）AI 产业革命带来的算力、存力、电力及应用的科技主线机会，2）内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格“强者恒强”，但周期后半段易有所表现，3）赔率思维，即考虑风格轮动、底部反转的可能性。连续三年跑输但第四年跑赢概率较大的行业有食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物。
主力净流入行业板块前五：银行，大金融，白酒，有色 · 铝，丁辛醇； 主力净流入概念板块前五：减速器，新零售，光伏胶膜，IP经济/谷子经济，智慧物流； 主力净流入个股前十：贵州茅台、兴业银行、万华化学、光库科技、工商银行、农业银行、平安银行、中国银行、北京银行、交通银行
提出到2030年，制修订国家标准50项以上，基本建成覆盖全产业链、产品全生命周期的动力电池回收利用标准体系，逐步形成资源高效利用、产业链全覆盖、国内国际协同的标准体系。动力电池富含镍、钴、锂等战略资源，其回收利用可有效缓解和减少进口依赖，提升国家矿产资源供给保障能力。
近年来，我国新能源汽车产业快速发展，产销量持续攀升。同时，随着已经销售使用的新能源汽车动力电池容量衰减步入退役期，废旧动力电池产生量不断增长，我国即将进入动力电池规模化退役阶段。国家市场监督管理总局此前公布的数据显示，2024年国内动力电池回收量突破30万吨，对应市场规模超480亿元，预计到2030年国内市场规模将突破千亿元。
当前，新能源装机、电网建设及储能等领域需求保持韧性，部分细分环节供需格局与盈利能力有望逐步改善。关注具备规模化制造优势、成本控制能力突出、海外储能业务拓展顺利的电池企业，以及受益于储能需求增长的产业链环节。
随着大模型参数从千亿走向万亿乃至十万亿，传统8卡服务器已无法满足训练和推理的通信需求，超节点通过专用高速总线将数十颗乃至数万颗AI芯片连成紧密协同的计算系统，2026年有望成为超节点落地元年。规模化部署之下，连接器与液冷成为关键增量：以华为Atlas 900 A3 SuperPoD液冷机柜为例，其以Manifold供回水系统为核心，将外部冷却水分配至各层计算节点冷板，再经回水管路汇流带走CPU、NPU等高功耗器件热量，冷板、快接头、Manifold、CDU等环节有望持续受益。
超节点沿“互联范围扩大、耦合度提升”的路径演进，机柜级阶段聚焦柜内低时延互联与整柜热设计，Pod级阶段的优化方向已指向多柜互联与算存电冷一体化，数据中心级算力池则要求无阻塞拓扑与全局流量调度。液冷环节供需两端共振，2025年中国液冷数据中心市场规模达159.8亿元，其中冷板式方案占比约九成，CDU、冷板、管路、泵阀等机电设备构成主要销售额，行业增速预计在未来三年维持在35%以上。
上证指数已经从快速下跌进入到阴跌行情中，现在最大的问题在于机构、量化、北向资金还在抛售，这个位置明显卖出就是“不划算”，或者说是割肉卖出而不是止盈了，但是仍然在卖出，牛哥只能说也许有更大的事情会发生，否则逻辑无法解释清楚了。牛市初期资金更偏好少数高景气赛道，后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升，而周期股又具备低估值、高贝塔的属性，易随着基本面回暖的深化而发挥较好的业绩弹性，获得增量资金青睐。
创业板指数仍然是市场的“灵魂”，市场是否走强，仍然要看它能否率先企稳，现在科技股集体回调估值更便宜了，但是买的人也更少了，市场也没有出现强势的方向，这就是最大问题。流动性股票、货币流入均放缓，全球风偏下降。股票、货币延续流入但幅度均放缓，债券流入小幅增加，货币相较股票、债券更受青睐；新兴市场由流入转为流出，发达市场流入基本持平；价值、平衡和大盘风格获流入，成长及中小盘风格承压。AI 产业趋势的进展取决于AI 应用端和消费端的突破，重视AI 巨头的布局。
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