文/铭川观察
谁都不服就服大A。
隔夜美股涨得不算多，但也还可以：纳斯达克涨了0.82%，标普500涨了0.7%。芯片股领涨，费城半导体指数涨了2.82%，存储股也出现了一波反弹。Anthropic递交招股书，算是给AI板块又打了一针。
今天日股、韩股接棒，开盘就大涨，全天没怎么回头。到收盘，韩国综指涨了3.09%，SK海力士涨了约5%，三星电子涨了约4%；日经225涨了1.73%，也是芯片股领涨。
唯独大A不争气。高开后挣扎了一上午，下午掉头直下，尾盘还在加速。到收盘，沪指跌1.33%，深成指跌2.50%，创业板指跌3.41%，全市场超过4900只个股下跌，真有点崩盘的味道。
跌得最狠的是科创50，跌了4.81%，又创了这轮调整的新低。
拆开来看，科创50成分股里的芯片等科技股继续大跌。同样是芯片，日韩在涨，A股在跌，方向完全反过来。
从资金面看，融资余额还在往下走，10月26日两市融资余额又少了55亿多。从6月底的高点算起，两融余额已经降了将近六千亿，惨烈的去杠杆还没结束。
昨天央行新设了一个工具，叫“债市非银大额赎回互换便利”，在理财、基金遇到集中赎回时给它们提供流动性。如果说这算政策底，那市场底还远吗？
现在不好猜。杀杠杆的最后一段往往最血腥、最惨烈，但随之而来的反弹往往也最猛。
我自己的打算是：手里还有子弹，就分批慢慢接，不一次打光。要是子弹已经打光了，这时候我也不会轻易做T，很容易T飞。
消息面上，最重要的就是Anthropic终于要上市了。
AI行业的巨无霸和扛把子，到底成色几何？
我研究了一下它的招股书。
不得不说，业绩是真的顶。
收入一个季度比一个季度猛：去年四季度才20亿美元，今年一季度就到了47亿美元，二季度直接干到了116亿美元，连着两个季度翻倍还多。这增速，也是没谁了。
而且二季度单季已经有了9.74亿美元的经营利润。
据媒体报道，这次募资可能高达1000亿美元，估值在1.5万亿到1.75万亿美元之间，比5月最后一轮私募9650亿美元的投后估值高出五到八成。但还是比不上SpaceX，后者现在的市值在2万亿美元上下。
它的收入里，大约八成来自企业和开发者按用量付费，粘性很强。顺带一提，Claude本来就不对中国大陆开放，去年9月起又把中资控股的公司也挡在了门外。
还有一个暴雷的消息。
泡泡玛特披露了三季度业绩：整体收益同比下降45%-50%。分地区看，中国下降25%-30%，亚太下降65%-70%，美洲下降70%-75%，欧洲及其他地区下降50%-55%。中国区里，线下渠道下降5%-10%，线上渠道下降45%-50%。
主要原因估计还是去年LABUBU太火，基数太高。公司在业绩会上也说，中国区全年收入仍预计同比增长。拉长来看，也还能接受。
泡泡玛特是段永平的心头好。市场估算段总今年的持仓成本在150港元左右，今天收在132港元，浮亏一成多。
但散户别觉得现在就能抄到段总的底。
段总资金量大、拿得久，今年一路在加仓，就算泡泡玛特跌到100，估计他也扛得住。我们散户扛不扛得住，就不好说了，量力而行。
有朋友问，怎么看存储股？海外的海力士、三星、美光好像都企稳了，今天海力士还涨了约5%。
我还是比较坚定地看好存储这条线。
前几天看付鹏的一个访谈，他的大意是：存储已经到了业绩完全兑现的时候，现在市盈率看着低，其实已经没什么增长空间了。
我不这么觉得。
AI现在发展到什么阶段了？我认为还很初期。
对比移动互联网：3G刚推出的时候，很多人觉得已经完全够用了，根本不需要4G。但移动互联网真正的爆发是在4G时代，关键就是视频起来了。
现在的AI，才刚从聊天对话走进写代码。
最近红果上AI短剧的兴起，也才刚刚揭开AI视频的盖头。
我觉得发展到最后，视频和游戏可能都是千人千面的，根据每个人不同的需求，生成不一样的视频和游戏。
到那个时候，可能才真正是醉生梦死的娱乐时代。
有些人会说，你这不是胡扯吗？那得消耗多少token、花多少钱？
随着技术进步，这些可能都不是问题。
所以未来对AI硬件的需求，可能会是指数级的增长。
现在就觉得AI硬件到瓶颈了、不可能再增长了，可能是我们梦做得不够大，辜负了这个AI大时代。
最后，继续贴一下同花顺全A的图。
今天全A跌了2.82%，但目前来看，昨天的底分型仍然成立，希望明天大A能努努力。
本文仅为个人观察，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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