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从最新的消息来看，内存供应紧缺至少在2030年之前不会出现明显缓和，降价短期更是没戏。

芯硬件了解到，一方面，AI对存储的需求持续饥渴，SK海力士营收与营业利润均创季度历史最高纪录，营收史上首次突破100万亿韩元。

该公司方面表示，由于先进制程技术难度不断提升，且新建生产设施耗时较长，预计到2030年为止，供不应求的格局将持续。

另一方面，存储市场短期由企业级和消费级AI引领需求，中长期则由自动驾驶、机器人等物理AI驱动，市场将延续增长态势。

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马斯克：内存机器人对内存的需求，将超越地球上其他所有用途

马斯克近期发言也从侧面印证了这一说法，他表示，未来机器人对内存（RAM）的需求，将超越地球上其他所有用途。

此外，他还表示，超级智能（SI）的需求将远远超过机器人，且近乎100%的超级智能运算最终会在深太空进行。

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SpaceX投资者Suyash Verma对此进行了解读。为什么马斯克说超级智能（SI）的RAM/计算需求将远远超过机器人需求？

首先，即使你最终拥有数十亿机器人（超过人类数量），总量仍受限于你能制造并放置在地球、月球、火星等地的物理身体数量。

相比之下，SI是纯粹的数字智能。它不需要为每个智能单位配备一对一的物理身体。一个大型SI系统可以设计产品、运行模拟、远程控制众多机器人、进行科学研究、发明技术等。其规模仅受可用计算资源和能量的限制，而不受机器人身体数量的限制。

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Futurum Equities首席市场策略师Shay Boloor随后指出，若特斯拉每年生产1000万台Optimus人型机器人，以每台配置72GB内存估算，全年所需记忆体容量将达720PB（约合7.5亿GB）。

Boloor表示，虽然机器人采用的是LPDDR而非HBM，但随着AI从数据中心走向实体机器人，机器人大规模量产可能成为美光、SK海力士更强劲的内存出货量成长驱动力。

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10月28日，SK海力士发布截至2026年9月30日的2026财年第三季度财务报告。公司2026财年第三季度营业收入为104.6155万亿韩元（约合5220亿人民币），营业利润为83.3338万亿韩元，净利润为39.7756万亿韩元。

2026财年第三季度营业利润率为80%，净利润率为38%。

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SK海力士单季度营收史上首次突破100万亿韩元

SK海力士在财报中表示，在AI存储需求增加推动主要产品价格上涨的市场环境下，公司凭借高附加值产品的竞争力，营业收入和营业利润再次双双刷新季度历史最高纪录，环比分别增长32%和38%。特别是营业收入历史上首次突破100万亿韩元大关。

芯硬件注：2026年第二季度营收为79.3187万亿韩元，营业利润为60.5426万亿韩元

分产品来看，在HBM4出货全面展开的同时，面向服务器的DDR5销售大幅增长，引领了DRAM业绩增长。

NAND闪存方面，321层TLC企业级固态硬盘（eSSD）销售也持续扩大，面向数据中心的高附加值产品整体保持增长态势。

财务结构也进一步趋于稳健。截至第三季度末，现金及现金等价物达114.5万亿韩元，较上季度末增加26.5万亿韩元，借款额减少2.8万亿韩元，降至15.8万亿韩元。据此，净现金头寸扩大至98.7万亿韩元。

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存储市场供不应求将持续到2030年

SK海力士分析认为，在软件开发、客户服务、搜索等多个领域，AI带来的生产效率提升和新的营收增长，推动AI使用量不断增加，进而带动基础设施投资扩大，这一良性循环结构已经确立。

此外，AI投资主体已越过依赖于少数企业的初期阶段，正扩展至普通企业和国家层面，预计全球AI数据中心基础设施市场未来将持续稳定增长。

对于存储市场，公司展望短期由企业级和消费级AI引领需求，中长期则由自动驾驶、机器人等物理AI（Physical AI）驱动，市场将延续增长态势。

另一方面，SK海力士认为供给端未能跟上市场增长速度。由于先进制程技术难度不断提升，且新建生产设施耗时较长，预计到2030年为止，供不应求的格局将持续。

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明年业绩再上新台阶

SK海力士表示，公司计划以这一有利环境为基础，加速推进产能扩大和产品竞争力强化，延续当前的增长势头，并在明年将营业收入和营业利润规模提升至新的台阶。

首先，公司将快速提高第六代10纳米级（1c）工艺的比重，并增加DDR5和面向AI服务器的LPDDR5 SOCAMM的销售，进一步强化DRAM以高附加值产品为中心的产品组合。

为应对激增的HBM需求，公司计划年底前将M15X工厂的产能提升至最大水平，以扩大HBM4生产。

据此，公司预计第四季度HBM4将在出货量和营业收入方面均超越HBM3E，确立其主力产品地位。

在NAND闪存方面，公司计划第四季度将321层工艺的比重提升至韩国本土产能的50%以上，以此增加高性能、大容量eSSD的供应。中长期来看，公司计划以高带宽闪存（HBF，High Bandwidth Flash）和系统优化技术为基础，将NAND闪存打造为提升AI服务吞吐量与经济性的核心解决方案。

长期供应协议已覆盖2027-2028年产能的50%以上

此外，SK海力士正在扩大与客户的长期供应协议（LTA, Long Term Agreement）。目前，公司已与包括全球大型云服务提供商（CSP）在内的14家主要客户签署了LTA，并与部分客户就延长通常为5年的协议期限方案进行提前磋商。

截至目前，已锁定的LTA供应量相当于2027年和2028年总产能的50%以上。