来源：新浪基金∞工作室

10月29日消息，近期申万菱信兴乐优选混合A披露2026年第三季度报，基金规模2736.53万元，比2026年第二季度降低31.44%。基金经理娄周鑫最新投资观点同步出炉。

娄周鑫表示，后续权益市场波动与投资难度将有所提升，将依托深度基本面研究布局低位高景气优质资产，力争为持有人创造长期可持续的稳健投资回报。 宏观经济： 全球能源转型进程持续推进，地缘格局波动进一步加速全球能源自主节奏，汽车纯电化进程不断加快，800V高压平台普及、闪充技术迭代及油电经济性优势将持续推高纯电车型渗透率，带动单车带电量稳步增长，海外离网储能、电动重卡、电动船舶等新场景也在持续放量，为相关产业提供长期需求支撑。 资本市场： 当前权益市场波动加大、投资难度提升，三季度A股市场缺乏明确主线，量化及类量化资金主导短期市场定价，资金博弈、筹码结构与边际交易变化取代基本面成为行情核心驱动，市场短中期不确定性显著提升，锂电板块当前PETTM估值、机构持仓处于相对低位，存在预期差与修复空间。 投资方向： 将坚定持有低位高景气优质资产，维持组合稳健结构，重点布局锂电全产业链，覆盖锂矿、锂电材料及锂电池核心环节，依托投研体系优选高胜率、高赔率资产，夯实组合长期收益。 风险提示： 市场短期仍以资金博弈为核心驱动，波动与不确定性较高，锂电板块叠加期货工具交易属性，行情波动较大且弹性较强，需警惕行业需求不及预期带来的板块回调风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准20.80%

数据显示，截至2026年第三季度末，申万菱信兴乐优选混合A净值为1.33元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-27.86%，同期业绩比较基准收益率为-7.06%，跑输基准20.80%。

娄周鑫自2026年3月5日担任申万菱信兴乐优选混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-9.63%。

表：申万菱信兴乐优选混合A业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-27.86%-7.06%-20.80%近6月-0.75%-0.54%-0.21%近1年5.15%-3.51%8.66%近3年33.77%20.75%13.02%近5年---成立以来
(2022-8-24)33.45%12.13%21.32%

资料显示，娄周鑫，硕士研究生，9年证券从业年限，2017年起从事金融相关工作，曾任职于天风证券股份有限公司，2021年01月加入申万菱信基金，现任公司研究部副总监，2026年03月05日起担任申万菱信兴乐优选混合型证券投资基金基金经理，同时担任申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，申万菱信兴乐优选混合A三季度规模大幅缩水、短期业绩跑输基准，当前基金经理锚定锂电低位高景气赛道布局，适配全球能源转型的长期需求逻辑，但需直面当前A股资金博弈主导的高波动环境，叠加锂电板块自身的高弹性特征，投资者需警惕需求不及预期引发的回调风险，理性评估该产品的持仓风格与自身风险承受能力的匹配度。

附公告原文节选：

2026 年三季度A 股市场缺乏明确主线,投资环境较复杂｡量化及类量化资金主导短期市场定价, 资金博弈､筹码结构与边际交易变化取代基本面,成为行情核心驱动,市场短中期不确定性显著提 升｡基于该市场特征,本基金聚焦中长期机会,力争夯实组合长期收益｡

本基金三季度持仓结构调整较大,减持科技板块仓位,依托自己的投研体系优选高胜率､高赔 率资产,重点布局锂电全产业链,覆盖锂矿､锂电材料及锂电池核心环节｡

锂电板块作为国内定价主导品种,叠加期货工具交易属性,行情波动较大且弹性较强｡当前市 场顾虑行业明年需求压力,或低估高景气基本面,板块PETTM 估值､机构持仓处于相对低位,或存 在预期差与修复空间｡

我们判断,锂电行业中长期成长逻辑仍在,高景气趋势或具备可持续性,核心支撑来自两大维 度:一是全球能源转型不可逆,地缘格局波动加速全球能源自主进程,国内锂电产业链受益于海外 新型电力系统､全球交通工具电动化､分布式电力配套建设等长期增量需求;二是汽车纯电化进程 加速,800V 高压平台普及､闪充技术迭代及油电经济性优势,将持续提升纯电车型渗透率,带动单 车带电量稳步增长,为行业提供需求支撑｡同时,海外离网储能､电动重卡､电动船舶等新场景放 量,或持续拓宽行业边界｡

当前权益市场波动加大､投资难度提升｡后续本基金将以深度基本面研究为依托,坚定持有低 位高景气优质资产,维持组合稳健结构,力争为持有人创造长期可持续的稳健投资回报｡

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