来源：新浪基金∞工作室

10月29日消息，近期国联泓安3个月定开债券A披露2026年第三季度报，基金规模23.57亿元，比2026年第二季度增加0.60%。基金经理杨宇俊最新投资观点同步出炉。

杨宇俊表示，展望四季度国内债市收益率有望延续震荡下行走势，将在稳健偏松的货币环境下把握配置机遇增厚组合收益。 宏观经济： 国内出口具备韧性，但地产与消费修复动能偏弱，基本面整体对债市形成支撑，同时稳增长政策持续落地后的实际效果仍存在一定不确定性。 资本市场： 债券市场利率大概率维持震荡下行走势，超长债利差存在进一步压缩空间，信用债市场中高等级品种将持续受到配置资金加持，信用利差有望维持低位运行。 投资方向： 后续将继续紧盯经济基本面、资金面、政策面等核心变量动态，灵活调整组合久期与杠杆水平，优化券种结构，把握波段交易机会，同时强化信用风险甄别，严控组合回撤。 风险提示：需警惕超预期的政策调整、资金面大幅波动以及信用事件冲击给债券投资带来的潜在收益波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.08%

数据显示，截至2026年第三季度末，国联泓安3个月定开债券A净值为1.04元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.60%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.08%。

杨宇俊自2024年1月25日担任国联泓安3个月定开债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.74%。

表：国联泓安3个月定开债券A业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.60%0.52%0.08%近6月1.39%1.15%0.24%近1年3.00%1.48%1.52%近3年8.48%5.66%2.82%近5年---成立以来
(2023-9-27)8.50%5.71%2.79%

资料显示，杨宇俊，研究生、博士，证券从业年限13年，2013年5月至2022年6月历任中加基金管理有限公司专户投资经理、固定收益部基金经理、部门主管，2022年6月加入国联基金管理有限公司，现任固收研究部总经理，2024年1月25日起担任国联泓安3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，国联泓安3个月定开债券A在当前偏利好的债市环境下，依托基金经理的固收投研经验，已实现不同阶段持续跑赢业绩基准的收益表现。后续该产品将围绕基本面、资金面、政策面动态调整组合策略，在把握配置与交易机遇的同时严控信用与回撤风险，为持有人在稳健偏松的货币环境下谋求持续的稳健收益增厚，投资者也需留意相关潜在波动风险。

附公告原文节选：

2026 年三季度,债券市场整体收益率水平震荡下行,央行呵护流动性､货币宽松预 期构成主线,主要扰动来自政府债供给､交易盘止盈｡具体来看,7 月经济数据内需偏 弱,资金面维持均衡偏松,月末政治局会议召开,降准降息预期升温,10 年国债收益率

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由二季度末 1.76% 下行至 1.71% 附近;8 月宽松预期与配置需求共振,10年期收益率先 后下破1.70%,最低探至1.665%,月末受止盈与跨月扰动,长端小幅回调;9 月政府债 供给集中放量,央行通过公开市场操作对冲流动性冲击,资金面平稳宽松对债市形成支 撑,30年与10年利差持续压缩｡此外,信用债收益率跟随利率债下行,基金､理财､保 险配置盘持续加持高等级品种,信用利差进一步压缩｡

展望四季度,债市收益率有望震荡下行｡一是国内经济出口具备韧性,但地产与消 费修复动能偏弱,基本面仍对债市形成支撑;二是稳增长政策持续落地,政策效果验证 存在不确定性;三是权益风险偏好回落会对债市形成支撑;四是货币政策维持稳健偏松 基调,央行将灵活运用工具平滑流动性波动｡综合来看,利率大概率维持震荡下行,超 长债利差存压缩空间,信用方面继续看好高等级品种,信用利差有望维持低位｡

报告期内,通过对经济基本面､资金面､政策面､市场情绪等密切跟踪和预判,灵 活调整组合久期与杠杆水平,优化券种结构,把握波段交易机会,增厚组合收益水平｡ 同时强化信用风险甄别,控制组合回撤｡

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