来源：新浪基金∞工作室

10月29日消息，近期平安0-3年期政策性金融债债券D披露2026年第三季度报，基金规模5590.73万元，比2026年第二季度增加49.33%。基金经理杨严最新投资观点同步出炉。

杨严表示，三季度国内债市呈现稳健慢牛的牛平格局，后续将围绕利率债票息收益灵活调整组合策略以增厚收益。 宏观经济： 当前基本面数据走弱，投资与消费进一步降温，PPI同比读数已见顶，为长端及超长端利率下行提供支撑。 资本市场： 资金面整体维持稳定宽松，资金价格中枢较此前明显下移，市场明确DR001围绕政策利率波动后资金面预期持续趋稳，债市政策加码节奏平缓，季节性上行压力并未显现。 投资方向： 将继续以三年内政策性金融债等利率债为核心配置标的获取稳定票息收益，同时根据市场行情灵活调整组合杠杆与久期，适度开展中长端利率债波段交易增厚组合收益。 风险提示： 需警惕后续宏观经济数据超预期回暖、资金面宽松格局出现边际收紧等潜在因素，可能对债券市场走势带来的扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.25%

数据显示，截至2026年第三季度末，平安0-3年期政策性金融债债券D净值为1.15元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.62%，同期业绩比较基准收益率为0.37%，跑赢基准0.25%。

杨严自2025年7月7日担任平安0-3年期政策性金融债债券D基金经理，截止2026年10月29日，任期回报4.59%。

表：平安0-3年期政策性金融债债券D业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.62%0.37%0.25%近6月1.34%0.93%0.41%近1年2.90%2.06%0.84%近3年8.92%7.18%1.74%近5年---成立以来
(2023-9-25)9.03%7.28%1.75%

资料显示，杨严，卡迪夫大学经济学博士，11年证券从业年限，曾任招商银行浙江省分行国际业务部职员、民生通惠资产管理公司信用研究员、德邦基金管理有限公司信用基金经理、长安基金管理有限公司基金经理，2024年12月加入平安基金管理有限公司，2025年7月7日起担任平安0-3年期政策性金融债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该产品三季度借债市牛平行情实现规模近五成增长，各阶段业绩持续跑赢基准，依托短久期政策性金融债的核心配置逻辑，在宽松资金面环境下获取了稳健票息收益。后续其灵活调整杠杆、久期及波段操作的策略，有望进一步增厚收益，但投资者仍需留意经济超预期回暖、资金面边际收紧等潜在扰动因素对组合表现的影响。

附公告原文节选：

三季度债市呈现“稳健慢牛”格局,利率下行斜率温和,曲线走平｡具体来看,7 月下旬和9 月下旬迎来两波顺畅走强行情,其余时间整体偏震荡｡品种表现来看,超长端利率债和长久期信 用品种领跑全场,短端在资金利率刚性的制约下表现相对钝化,曲线呈牛平格局｡债牛主要受以

下因素支撑:一是基本面数据走弱,投资和消费数据进一步降温,以及PPI 同比读数或已见顶, 提振长端及超长端利率;二是资金面整体稳定宽松,7 月以来资金价格中枢较6 月明显下移,陆 家嘴论坛进一步明确“DR001 围绕政策利率波动”后,资金面预期趋稳;三是政策加码节奏平缓, 季节性上行压力并未显现｡信用利差方面,1 年期高等级利差小幅走阔,3 年期和5 年期各评级信 用债利差普遍收窄｡综合来看,三季度末10Y 国债收益率较二季度末下行5bp 至1.68%,30Y-10Y 利差压缩至42bp｡信用利差方面,AAA 中票1 年､3 年和5 年分别变动-1bp､-2bp 和-11bp｡

本基金主要配置三年内利率债获取票息收益,并根据市场情况灵活调整组合的杠杆和久期, 同时适当进行中长端利率债的波段交易来增厚组合收益｡

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