打开网易新闻 查看精彩图片

苏州东山精密制造股份有限公司披露三季报：前三季度实现营业收入453.79亿元，同比增长67.63%；归母净利润52.89亿元，同比增长332.34%。其中，第三季度实现营业收入175.82亿元，同比增长73.81%；归母净利润23.32亿元，同比增长401.18%。从披露口径看，第三季度营收、归母净利润同比增速均高于前三季度整体水平，单季经营表现成为本期财报的关注点。

单季净利增速高于营收 业务结构变化受关注

分报告期看，前三季度营业收入同比增长67.63%，归母净利润同比增长332.34%；第三季度营业收入同比增长73.81%，归母净利润同比增长401.18%。收入端与利润端增速存在差异，利润端增速快于收入端。该指标组合显示，报告期内业务结构、产品组合及交付情况对盈利表现产生影响，具体经营变化仍需结合公司后续披露信息持续观察。

从公司表述看，本期业绩与AI算力基础设施投入持续增加、高端光模块与AI服务器PCB需求旺盛相关。在通信设备产业链中，高速光模块对应数据中心互连环节，AI服务器PCB对应服务器硬件承载与高速信号传输环节，二者均处于算力基础设施建设的关键配套位置。东山精密本报告期的经营表现，反映出上述环节需求变化对企业收入与利润的传导。

1.6T光模块四季度进入批量出货阶段

公司表示，AI算力基础设施投入持续增加，高端光模块与AI服务器PCB需求旺盛，1.6T光模块四季度进入批量出货阶段。1.6T光模块进入批量出货，意味着相关产品将在四季度进入实际交付环节。后续出货规模及交付节奏，仍取决于产能释放、产品结构调整及客户需求变化。

公司同时预计，随着光模块产能集中释放、1.6T产品出货量增加及高端PCB持续放量，单季产品交付量有望延续高增长。该表述指向四季度及后续阶段的交付安排，也为观察公司高端光模块与AI服务器PCB业务的实际放量情况提供了参考。

产能释放与交付节奏是后续观察重点

对通信设备行业而言，AI算力基础设施投入增加，对高速互连和高端PCB形成需求牵引。东山精密本期营收与归母净利润增长，与高端光模块及AI服务器PCB需求旺盛形成对应。与此同时，光模块产能集中释放进度、1.6T产品出货量增加情况以及高端PCB放量节奏，将影响后续单季产品交付表现。

从财报信息看，公司前三季度及第三季度收入、利润均实现同比增长，第三季度单季增速高于前三季度整体水平。后续经营表现仍需关注产品交付结构、产能爬坡节奏和客户需求变化等变量。公司预计单季产品交付量有望延续高增长，相关进展有待后续经营数据进一步验证。