（一）重要市场新闻

1、北京时间周三晚间，高通宣布与SpaceX达成一项多年合作协议，为后者旗下“星链移动”（Starlink Mobile）计划建设的美国全国性地面5G网络基站提供技术支持。此次合作涉及“数万个”5G基站站点，预计将从2027年开始部署。

2、美国10月ADP就业人数增加8.6万人，预估为增加6.7万人，前值为增加9万人。美股三大指数集体收涨，道指大涨1569点，涨幅3.03%，纳指涨1.44%，标普500指数涨1.58%；大型科技股飙升，微软、亚马逊涨超6%，苹果涨超5%，谷歌涨超3%，Meta涨超1%，特斯拉、英伟达跌超3%；AI概念股逆势下挫，存储板块方面，希捷科技跌超8%，美光科技、闪迪跌7%，西部数据跌超6%；云服务公司方面，CoreWeave跌超9%，NEBIUS跌超7%；光通信股方面，迈威尔科技、Lumentum跌超7%，Coherent、康宁跌超5%；中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数大涨3.49%，汽车之家涨超12%，禾赛科技涨超8%，金山云、百济神州涨超6%，唯品会涨超5%，富途控股跌超4%，盛美半导体跌近2%。

3、国际油价大幅下跌，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌7.97美元，收于每桶88.12美元，跌幅为8.29%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌8.98美元，收于每桶94.62美元，跌幅为8.67%。国际贵金属价格集体上涨，截至发稿时，现货黄金涨3.43%，报4065.04美元/盎司；COMEX黄金期货涨3.43%，报4075.7美元/盎司。现货白银涨4.97%，报52.23美元/盎司；COMEX白银期货涨5.29%，报52.39美元/盎司。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨2.22%报26437.67点，法国CAC40指数涨1.96%报8177.89点，英国富时100指数涨1.79%报10829.21点。

（二）行业掘金

1、11月4日，中国信通院、华为、阿里、腾讯、小米等20家单位联合发布《智能体发展自律公约》。其中提到，建设智能体互联基础设施。不断降低智能体跨域发现连接成本，支撑智能体互联协同；加速智能体赋能千行百业。坚持服务实体经济，发展低门槛智能体开发部署工具，合作研发面向真实作业场景、创造实际价值的智能体，推动智能体嵌入现有生产系统和业务流程，打造标杆型应用。不断降低智能体落地应用成本，助力行业提质增效。

点评：这份公约标志着智能体产业从“野蛮生长”进入“标准共建”阶段。信通院牵头、华为腾讯阿里等头部企业联署，核心信号有三：一是互联基础设施被提上日程，智能体跨域发现、连接成本将系统性降低，类似当年移动互联网的“互联互通”；二是安全与信任体系先行，避免算法压榨、黑灰产等负面案例拖慢行业；三是赋能千行百业定调，低门槛开发工具 + 真实场景标杆，意味着智能体从演示走向生产系统嵌入，产业化落地节奏有望加快。概念股包括昆仑万维、万兴科技、拓尔思等。

2、11月4日，国家发展改革委等5部门印发《实施全面节约战略行动方案》。其中提到，加快提升资源化利用水平。深入推进工业、城镇、农林等领域大宗固体废弃物综合利用提质增效，加强尾矿回收利用，完善大宗固体废弃物分类分级管理体系。加强废钢铁、报废机动车、废弃电器电子产品等“城市矿产”回收利用。大力推动“新三样”等固体废弃物回收利用，构建新能源汽车动力电池全生命周期管理体系，完善风电、光伏设备退役报废管理规定。加快布局一批稀贵金属资源循环利用项目，推进有价组分回收和高值化利用。

点评：方案是“十五五”循环经济规划的落地配套，意义有三：一是“新三样”固废回收从鼓励走向制度化——动力电池全生命周期管理、风电光伏设备退役规定，直接对应2025年—2030年新能源退役潮临近，回收产业从主题概念进入业绩兑现期；二是稀贵金属循环利用被提升到资源安全高度，锂、钴、镍等对外依存度高的品种，回收体系建设等于建立“城市矿山”第二供给；三是"城市矿产"与大宗固废双线推进，再生材料替代原生矿的政策驱动持续加码。概念股包括格林美、天奇股份、旺能环境等。

3、《脑机接口技术标准与产业应用参考规范（1.0）》近日正式发布上线。该项参考规范由来自产品开发、产业投资、产业应用、学术研发四大维度的行业专家，从各自行业和应用范围深入研讨并完成了参考规范制定。本次《脑机接口技术标准与产业应用参考规范（1.0）》的制定与发布，标志着我国脑机接口行业共识与规范建设迈出实质性一步。这份参考规范标志着我国脑机接口行业从“技术演示”进入“标准共建”阶段。

点评：此前行业已在三个维度取得突破，10 月我国牵头的 ISO/IEC 脑机接口参考架构国际标准发布，6 月药监局出台医疗器械分类界定指导原则，9 月全球首个 AI 脑电数据处理产品标准落地。此次 1.0 版参考规范由产品开发、产业投资、产业应用、学术研发四方专家联合制定， 标准先行将显著降低临床准入和商业化落地的不确定性，加速医疗器械从实验室走向医院和消费场景。但需注意这是 "参考规范" 而非强制国标，真正的放量仍取决于医疗器械审批节奏和临床数据验证。概念股包括翔宇医疗、创新医疗、三博脑科等。

（三）避雷针

天山股份：公司发布公告，公司于近日收到中国证监会下发的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司立案。

江苏雷利：公司发布公告，公司实际控制人、董事、总经理苏达于11月4日收到中国证监会的《立案告知书》，因涉嫌信息披露、减持违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对苏达立案。本次立案调查事项仅为对苏达个人的调查，目前公司各项业务及经营管理情况正常。

免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议