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11月6日，孟加拉国政府信息顾问扎赫德·乌尔·拉赫曼向媒体确认，该国已通过政府间模式原则批准从中国采购20架歼-10CE多用途战斗机，总理已批复，财政部出具国家担保，首批预计2027年交付。
合同总价21.316亿美元，折合约142亿人民币。这笔买卖从2025年就开始谈，中间跨越了哈西娜政府倒台、尤努斯临时政府接盘、再到2026年2月大选后新政府延续，一条军购线在两个政权之间没有断。
一个买家在合同里被要求加担保，还附带“以后别这样”的批注，这笔账到底谁赚了，得把首付、利率、宽限期和还款节奏逐项拆开来看。
先把付款结构拆开。本金19.6亿美元，首付20%，即3.919亿美元，付给中航技（CATIC）。
2027到2028年是两年宽限期，不还本金。剩余15.68亿美元从2029年到2034年分六期偿还，年均约2.6亿美元。利息总额1.716亿美元，占本金8.7%。用这个结构倒推，年化利率落在2%到3.5%之间，部分测算认为更接近2%出头。
孟加拉国自己在国际市场上的主权融资成本常年在6%以上，这中间的利差就是实打实的折扣，只是没有写在飞机单价上，而是写在了还款表里。
这个还款节奏对达卡来说是被精心设计过的。2029年开始还本金的时候，飞机已经在天上飞了两年，战斗力生成在先，现金流压力在后。
年均2.6亿美元，约占孟加拉年度国防预算的7%到8%，占外汇储备不到1%，压力可控但并非无感。
说白了，要求增信的是卖方，中方要把这笔债权挂上孟加拉的主权信用；而孟加拉财政部用“下不为例”四个字，提前给未来的军购金融化套上了紧箍咒。
一份带有财务纪律审查痕迹的合同，反而比任何宣传材料都更清楚地展示了中国军贸当前阶段的打法：用国家信用做杠杆，把一揽子战斗力打包成买方财政能够消化的年度账单。
这里还有一个容易被忽略的细节：孟加拉国政府把支付条件、利率区间、担保性质全部公开披露，这在军火贸易里并不常见。多数军购合同的价格和融资条款属于保密范畴，买家即便想比对也无从下手。
孟加拉国之所以敢把账本摊开，一方面是因为财政部的财务纪律审查让条款不得不透明化，另一方面也说明这份合同的条件本身经得起公开审视——利率低于国际市场、宽限期覆盖交付周期、还款节奏与战斗力生成同步，这些条款摆出来不会让买方难堪，反而成了卖方信用的展示。
这样看来，透明本身在这份合同里就是一种信号：条件足够好，才敢让人看。
孟加拉空军为什么这么急，答案在家底里。主力仍然是30多架歼-7系列，外加8架米格-29，米格-29机龄已超过25年，2014年送白俄罗斯升级后妥善率仍然长期偏低，能随时出动的飞机数量有限。
歼-7属于典型的二代机，超视距作战能力非常有限，面对周边国家的四代机存在明显的代差。
孟加拉空军的“2030部队目标”写得很清楚：捍卫领空主权，强化海上方向安全能力。20架歼-10CE就是这块拼图里最关键的一块。
这20架飞机带来的不是“数量增量”，是能力代际的变化。歼-10CE配备有源相控阵雷达、综合电子战系统和数字电传飞控，合同里配套了霹雳-15E中远程空空导弹和霹雳-10E格斗弹，以及雷达航电套件、地勤保障和全套人员培训，是一个交钥匙项目。
单机综合成本约1.06亿美元，对比印度增购114架阵风单价超过3亿美元，孟加拉用大约三分之一的价格拿到了有源相控阵加霹雳-15E的组合。
歼-10CE真正让买家动心的，是2025年5月7日那场空战。巴基斯坦空军的歼-10CE在预警机引导下，用霹雳-15E在超视距外击落了印度战机，巴方公布的战果包括3架阵风、1架苏-30MKI和1架米格-29。
孟加拉媒体在算完这笔账之后，给出的说法很直白：花买西方四代机的钱，拿下一架航电直逼五代机的战机，配上经过实战验证的导弹，性价比在这个价位上很难找到对手。
我认为，歼-10CE在国际市场上卖的不只是一架飞机，是一套“买得起、等得起、打得赢”的组合：优惠信贷解决买不起，2027年首批交付解决等不起，5·7空战的战绩解决打得赢。
孟加拉这份合同的透明程度，恰好把这套组合的每一个环节都摊开给下一个潜在买家看。
还有一个时间线上的细节值得注意：采购磋商在2024年8月哈西娜政府倒台后就启动了，尤努斯临时政府接手续谈，2026年2月大选后新政府继续推进，最终在11月完成审批。
一个国防采购项目能在政权更替、政府类型转换的背景下保持连续性，说明这件事在孟加拉国内已经形成了跨党派的安全共识——不管谁在台上，空军换装这件事不能停。
孟加拉国列装歼-10CE之后，印度的防空算盘确实要重算。过去印度空军把主力压在西线防巴基斯坦，东线只放了少量苏-30MKI和老旧机型。
现在孟加拉国获得了超视距空战能力，印度东线就要被迫补课。西里古里走廊最窄处只有20多公里，是印度本土连接东北各邦的唯一陆路命脉，南侧紧贴孟加拉国北部。
歼-10CE作战半径超过1000公里，挂上霹雳-15E之后，印度东线的防空压力会明显上升。但“压力上升”和“格局翻盘”之间隔着很长的距离。20架四代半战机改变不了南亚空中力量的底层结构。
印度空军的规模、预警体系、基地纵深和实战经验仍然占优，孟加拉国从“几乎没有现代超视距能力”变成“能威胁周边空域的节点”，这是一个质的变化，但不是数量级的逆转。
首批2027年交付，形成战斗力可能要到2028年前后，印度有窗口期做出调整。
小编看来，真正值得印度在意的不是这20架飞机本身，而是巴基斯坦和孟加拉国东西两线同时运行同一套中国制式作战体系——雷达、导弹、数据链、训练、后勤全部同源。
两线面对的不是两款不同的对手，是同一套战术逻辑的两个方向。这才是印度防空规划里更难算的那笔账。
从巴基斯坦首单，到乌兹别克斯坦据报接收首批歼-10CE，再到孟加拉国用一份罕见透明的合同完成南亚扩圈，歼-10CE的出口路径正在形成一条清晰的曲线。
孟加拉这份合同的意义，不在“南亚一夜变天”，在于它把首付比例、宽限期、分期节奏、利率水平、国家担保的例外安排全部摆了出来，后来的买家可以拿着这份账本去比对、去谈判、去要求同样的条件。
我想说，军火贸易的溢价通常藏在“你不懂”里，而这份合同用一份可以逐页核对的账单，把“中国军贸能提供什么”从一句口号变成了一道算术题。
飞机还没到达卡，账已经算清楚了。至于印度东线睡不睡得着，那取决于新德里是选择先补东线，还是继续把筹码押在西线。
但有一件事是确定的：南亚上空的算法，已经不再只有一种写法了。
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