作者 | 郑理
来源 | 独角金融
市值超过4万亿美元的英伟达，最近被两件事缠身。第一，11月8日CEO黄仁勋承认出轨，董事会已启动独立调查，并且牵涉国家安全层面。第二，公司一批价值1140万美元（约合人民币7610万元）的AI芯片和计算机硬件，在加州奥克兰离奇失踪。
第一起事件，围绕黄仁勋能否继续执掌英伟达，市场已出现分歧。公司董事会表示他将继续担任CEO。《中国新闻周刊》援引媒体报道称，美国投资机构Yorkville Ives的合伙人兼高级董事总经理丹·艾夫斯表示：“显然，根据董事会的调查结果，黄仁勋可能被免去首席执行官职务。”
两起事件都不简单，但并未影响到订单以及股价。截至11月6日收盘，英伟达报价186.64美元/股，较前一交易日上涨2.78%，总市值4.5万亿美元（约合人民币30.03万亿元）。
截图来自腾讯自选股APP
黄仁勋虽然没有透露自己的绯闻女友是谁，据媒体报道，黄仁勋与一位名叫黄乐的华裔女士关系密切，二人曾多次一起出现在酒吧和餐厅。但私生活怎么扯上“外国情报行动”？芯片失踪又暴露了什么漏洞？这轮风波，英伟达到底该查哪一头？
1
黄仁勋承认出轨的公开信，
为什么成为公司治理事件？
黄仁勋17岁认识妻子洛莉，两人在俄勒冈州立大学的电气工程实验室认识，当时班只有3个女生，洛莉是其中之一。洛莉曾在惠普从事芯片开发，是英伟达创业路上最早的支持者。从硅谷初创小店到科技巨头，如今二人已经结婚41年，育有一儿一女，均在英伟达任职。
“家事”变成公司治理事件，还要从11月8日（当地时间），英伟达官网新闻稿栏目挂出一封题为《致公司全体同仁的一封信》的邮件说起。
63岁的黄仁勋，在信里的第一部分，公开表明对妻子不忠、行为伤害了她和孩子，并称对所做的事情没有任何借口。第二部分则对包括家人、共事数十年的同事、董事会、合作伙伴以及全球股东表示道歉。第三部分针对新闻报道中提出的国家安全关切，董事会已启动独立调查，他支持并全力配合。
而国外公司治理实践中，CEO的个人私生活问题，并不会构成董事会调查事由，往往在必要时按道德条款处理，很少单独立案。真正让这件事启动独立调查的，是“国外情报行动”这几个字，这个定性，是来自媒体的报道。
在这封信之前的10月29日，《纽约时报》的一篇名为《一位神秘的CEO，和数十亿美元的销售》，文章点名新加坡公司Megaspeed，点名该公司高管与黄仁勋的社交往来，称其正被美国官员审查。
英伟达当时的回应口径是：CEO每年要见数以千计的客户高管，见客户本来就是工作的一部分；区域云客户拿到的只是一般商业信息，不涉及敏感技术。
11月6日《金融时报》进一步报道称：一份美国情报备忘录描述了黄仁勋与那名女子的“恋爱关系”。
把两篇报道放在一起，一则报道把客户交往写成社交往来，另一则报道引述的备忘录把“社交往来”写成“恋爱关系”。而备忘录里“国外情报行动目标”这一定性，又把私人关系升到了国家安全议题。
因此，就有了英伟达董事会发布声明，由独立董事组成委员会，聘请外部独立法律顾问协助，调查对象是“近期报道称黄仁勋成为国外情报行动目标”一事，声明同时称，董事会“没有理由认为国家安全或英伟达的机密信息受到损害”，并对黄仁勋及其领导团队“抱有信心”。英伟达公共政策传播负责人确认，黄仁勋将继续担任CEO。
备忘录指向的那名女子，媒体给出了姓名。据媒体报道，黄仁勋与一位名叫黄乐的华裔女士，二人并无亲属关系，但关系密切。
黄乐是新加坡数据中心企业Megaspeed International前高管（英文名为Alice Huang ，又名 Huang Le），这家公司是英伟达重要客户，大手笔采购英伟达AI芯片。
美方情报相关备忘录传出的说法是，怀疑这名女子与情报机构存在关联，意图通过接近黄仁勋，获取敏感信息、影响美国对芯片出口管制政策。对此，法新社记者在例行记者会上进行了提问，外交部发言人郭嘉昆表示：“我们此前已就此作出回应，所谓间谍的论调纯属捕风捉影，污蔑抹黑。”
一位与黄乐熟识的人士也对独角金融表示，"我觉得黄乐不太可能是间谍，人家不就想赚点钱嘛"。
而外界也对间谍论充满怀疑。网友在相关报道下评论称，美国把华裔女性扯成间谍，两人在台北的酒吧、餐厅都是大大方方、当众同框，有这么公开的间谍活动？而且，囤货居奇、待价而沽自古有之，买了不用（并不稀奇）。
2
长女取消访韩,
政、商界表态相信黄仁勋
就在黄仁勋发布道歉信前夕，其长女、英伟达物理AI平台产品与技术营销高级总监黄敏珊的一个重要行程取消了，理由是“家庭原因”。
按照原计划，黄敏珊于11月8日下午抵达首尔，会见韩国副总理兼科技信息通信部长官裴庆勋;11月9日至10日在首尔COEX举行的“2026英伟达首尔AI日”，并出席英伟达与SK等韩企的合作签约仪式，黄敏珊出发前突然取消访韩行程，不过活动照常举行，由其他高管代为出席。
黄敏珊曾赴法国学习厨艺，还在LVMH集团工作过。2020年，她以实习生身份加入英伟达，目前已晋升至企业高层，年薪超120万美元（约合830万元人民币）。
客户层面，最大的一批亚洲客户公开表态不撤单。
11月9日，韩国科学技术信息通信部副部长柳济明在国会预算委员会上说，由2025年补充预算出资采购的1万块GPU已经到货并投入使用，2026年签约采购的GPU“生产与交付计划不会受影响，将继续按计划推进”。
政治层面，特朗普回应“我还没有和他聊过这些事，他是个好人，我没听说他做错了什么”。
红杉资本合伙人Shaun Maguire随后发帖表达以下观点：黄仁勋是这一代最伟大的企业家之一；他干了一件极其愚蠢的事；这对美国不好；但我猜想他并没有恶意；错上加错不能变对，但我相信，黄仁勋对美国的AI领导力来说不可替代。马斯克引用该帖并表达了强力支持：“我同意。”
图源来自网络
就在黄仁勋道歉信引发舆论风波的同时，英伟达还缠着另一件事。价值1140万美元的AI芯片和计算机硬件，于8月29日出发前往得州沃斯堡，途中曾多次长时间停靠，最终在加州奥克兰被盗。
受害方9月初察觉货物异常，直到9月13日报案，给犯罪网络处理货物留足了时间，暴露出承运商体系里的低级安全漏洞隐患。
美国加利福尼亚州奥克兰市警方至今未抓获到任何嫌疑人。该案涉及六个托盘的GPU，该调查的级别属于“重大盗窃”，罪犯最终可获刑数十年监禁。《每日经济新闻》援引受害人士称，嫌疑人使用一辆自称属于食品运输公司的卡车来收取货物。
英伟达采用多主体分层的物流合作体系，不同环节由不同类型的合作方负责。针对价值极高的AI芯片货物，该公司选择安保资质高、背景审查严格的专业承运商，这类车队辨识度极低，完全融入普通货运车流，降低被犯罪团伙盯上的概率。
从市场反应来看，11月6日（周五）英伟达收报186.64美元/股，单日涨2.78%，总市值约4.5万亿美元。
图源：罐头图库
截至目前，黄仁勋对妻子的不忠，还没有影响到生意的正常运转，对股价也影响不大。但如果出轨向离婚演变，黄仁勋的损失就大了，投资者要埋的单就不止眼下了。
3
女主角黄乐：
从媒体记者到新加坡AI云公司前高管
事件中的女主角黄乐，早年曾当过媒体记者，有4年媒体从业经历。
离开媒体后，按照简历描述，黄乐进入汇丰私人银行担任总裁助理。私人银行服务的通常是高净值客户、企业家和家族财富客户，业务覆盖财富管理、资产配置及金融服务等。
第三站，她去了中信证券任业务线副总裁，证券行业任职约8年。
2016年前后，黄乐转入上海私募投资领域，在上海和熙投资当执行董事、副总经理和基金经理，曾管理名为和趣升财稳健增长的产品，2016年9月成立，投资范围包括A股、固定收益、现金管理、融资融券、港股通等，2018年11月结束。
上海和熙投资成立于2010年，手握首批私募管理人资质，管理规模10亿至20亿元，业务覆盖并购、定增与二级市场。
另据自媒体平台“方醒鹿”提到，早年间，黄乐还以和熙投资副总经理及执行董事身份，参与顾国平收购慧球科技控制权的资本运作，并在此后通过上海韵禧投资介入和熙投资股东结构、其关联方又接手顾国平原控制的斐讯持股平台。
顾国平后来因上海斐讯数据通信技术有限公司（下称“斐讯数据通信”）“0元购”牵出的联璧金融、华夏万家金服集资诈骗案被判处无期徒刑，该案累计非法集资830余亿元、造成110万余名被害人实际经济损失约125.73亿元。
顾国平是斐讯数据通信技术创始人兼实际控制人，也曾是A股上市公司慧球科技（后更名ST慧球）的前实际控制人、董事长。
后来，黄乐从国内私募圈出走新加坡，进入全球AI芯片贸易与算力产业核心商业网络。
值得注意的是，上海和熙投资曾投资港股游戏公司第七大道，黄乐通过和熙投资进入第七大道的资本网络，2023年接手了第七大道剥离的名为Megaspeed的新加坡海外业务，公司主要做AI云。同年年底，她在工商登记上退出董事。
和熙投资通过旗下基金参与了第七大道的股权投资。根据一份民事判决书披露，和熙旗下“和熙8号”基金曾投资5300万元于上海永翀投资中心（有限合伙），其底层资产正是深圳第七大道科技有限公司的股权，该投资项目后来实现盈利退出，和熙8号收回本金及收益合计9227万元。
截图来自一份判决书
另一条被热议的线索是“朋友圈”。有网友爆出疑似黄乐的朋友圈截图，称其个人背景图为白T恤、牛仔裤、带酒窝的自拍，动态足迹遍及意大利、中国台湾等地，并曾出席英伟达GTC大会。不过这些截图来源不明，未经平台或本人确认，只能作为舆论现象。
图片来自媒体报道
大量同框照片佐证了二人往来密切。网友整理二人的出行记录，黄仁勋2023至2025年频繁赴台，三年赴台次数多达十余次，远高于常规商务出行频次，两人多次在台北酒吧、餐厅亲密同框。
图源：媒体报道
同时，还有网友爆出了在2024年6月台北电脑展期间，黄乐与黄仁勋在一家酒吧喝酒，之后Megaspeed的马来西亚子公司开始大量买入英伟达服务器，到2026年2月累计约48亿美元。
图源：媒体报道
与黄仁勋走过四十一年婚姻的洛莉，却败给了后来者。这场起于私人绯闻风波，如今已经牵扯到芯片出口管制与跨境贸易的层面；岁月瓜被搬上了产业安全的大事件。后续调查走向扑朔迷离：独立调查能查出什么、还需要多久，英伟达没有给出时间表，投资者能做的只有等结论。
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