中经记者 孙丽朝 北京报道

国务院总理李强11月6日主持召开国务院常务会议，学习贯彻习近平总书记关于前三季度经济形势和后几个月重点工作的重要讲话精神，听取社会救助工作情况汇报。会议指出，要深刻把握党中央对经济形势的科学判断和下一步工作部署要求，坚定发展信心，切实增强责任感、紧迫感，扎实推进各项政策落地见效，确保完成全年经济社会发展主要目标任务。

业内专家表示，本次会议兼顾短期扩内需与中长期制度建设，城乡消费联动重在补齐城乡供应链短板，资本市场稳市机制重在构建长效制度、避免短期托市，平稳接续的政策安排将为四季度经济修复与明年开局筑牢基础。

加强消费线上线下联动和城乡联动

会议指出，要聚焦重点领域持续发力，加快重大项目和“六张网”建设实施进度，支持企业扩大设备更新、无形资产等投资，加强消费线上线下联动和城乡联动，畅通投资消费良性循环。要用好用足各项政策性资金，及时足额拨付涉及基层和企业各类款项，更好发挥财政金融协同促内需政策效应。

远东资信研究院副院长张林在接受《中国经营报》记者采访时表示，城乡消费的差距，表面看是收入差距，深层次是“收入、供给、流通、保障”四个环节的循环仍待进一步畅通。今年前三季度城乡居民收入比为2.39，比去年同期缩小0.04，农村居民收入增长6.3%，快于城镇居民的4.5%，方向是好的；乡村消费品零售额增速也连续多个月快于城镇，县乡消费占社会消费品零售总额的比重提高到39%左右，说明农村消费的潜力在释放。

“线上线下联动、城乡联动，本质是让同一套供应链、同一套服务标准覆盖城乡，而不是简单地把货卖到农村。”张林进一步分析，近年来，围绕“投资于人”与完善社会保障两大方向，相关领域已推出多项重大改革举措。他建议，未来以县域商业体系建设为抓手，支持乡镇商贸中心、品牌首店和便民生活圈下沉，把优质供给送到县乡；以县乡村三级物流和冷链为重点，推动共同配送，把流通成本降下来；以农民增收为核心，稳岗就业、以工代赈、盘活农村土地和集体资产，提高财产性收入；以社保和公共服务为兜底，稳步提高城乡居民养老金，做实医保统筹。

会议指出，持续化解地方政府债务、中小金融机构等领域风险。完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展。

中国银河证券宏观首席分析师张迪表示，此次国常会高度关注资本市场风险和发展，有利于提振市场预期。

张林分析，资本市场的内在稳定性，并不是指指数没有波动，而是市场自身具备吸收冲击、快速修复的能力。今年前三季度A股归母净利润增速、年内分红回购总金额显著增长，万得全A市净率1.65倍，处于近十年35%左右的分位，这几个数据说明内在稳定性的基础是在改善的。

在张林看来，未来建立资本市场稳市机制，需要在四方面有所优化。第一，把稳市资金制度化。中央汇金发挥类平准基金作用已经明确，下一步要解决资金来源、触发条件和退出机制，让市场知道什么时候出手、出手多久、怎么退出，稳定的预期比资金本身更重要。第二，把长钱的制度基础做实。保险、社保、年金要真正落实三年以上长周期考核，权益配置比例、会计处理、偿付能力约束都要配套，否则考核短期化，长钱也拿不住。第三，把投融资平衡机制固定下来。IPO和再融资节奏与分红回购挂钩，鼓励回购注销和市值管理，让融资与回报形成正向循环。第四，把交易监管和投资者保护进一步强化。程序化交易、异常交易、跨市场风险的监测要前置，先行赔付、代表人诉讼要能用、好用。稳市机制不是托市，而是让市场在正常波动中不失灵。

加强跨年度政策衔接

国家统计局今年10月发布的数据显示，今年前三季度，我国经济顶住压力保持平稳运行，国内生产总值（GDP）同比增长4.6%，呈现动能向新、结构向优的发展态势。分季度看，今年一季度国内生产总值同比增长5.0%，二季度同比增长4.3%，三季度同比增长4.5%。

11月6日召开的国常会强调，要认真研究明年经济工作思路，加强跨年度政策衔接，推动经济持续向好。

张林分析，从四季度冲刺到明年开局，关键是在力度、工具、节奏三个维度上有序接续。力度上坚持“总量稳、结构进”；政策工具做好接力衔接，一项政策退坡的同时，另一项及时补位；节奏上持续靠前发力。他提醒，政策退出要有过渡期，如以旧换新从3000亿元降到2500亿元，品类和标准同步优化，就是“渐退”而不是“急停”，政策最宝贵的可能不是力度多大，而是可预期、有保障。

对于未来经济，张迪表示，展望四季度，外需和工业仍将提供支撑，鉴于三季度出口大幅走高、工业生产边际改善，短期经济增长压力相对可控，年内政策可能相对克制，政策抉择窗口再次后移，意味着内需修复可能更依赖价格传导和市场信心的自然改善。下一阶段，经济观察的重点将从总量增长能否平稳，转向物价上行是否持续、内需能否接棒，这将决定经济修复的成色。

“经济已在三季度实现触底温和回升，四季度有望延续修复。”财信金控首席经济学家伍超明对记者表示，政策面上，务实管用增量政策落地后有望逐步显效，财政结存限额资金与各类新型金融工具加快落地见效。货币端保持流动性偏松并与财政协同发力，重点支持科创、“六张网”基建及民生，加快各类政策资金使用进度，推动投资止跌回稳。消费端受“双11”促销与低基数双重支撑，增速有望继续回升。出口则受益于AI产业链和高端制造业拉动及四季度低基数，有望继续保持强韧性。

（编辑：吴婧 审核：朱紫云 校对：颜京宁）