11月13日截至发稿，吉星新能源（03395.HK）报0.233港元，股价持平、没有波动，总市值约2.03亿港元。

公司最新披露的2026年前三季度未经审核业绩，亏损规模同比大幅收窄，经营改善信号显现。

2026年前三季度公司实现净收入总额约694.36万加元，同比增长41%，实现净亏损约370.92万加元，较去年同期1519.62万加元大幅收窄75.59%，减亏成效显著。

公告称，亏损减少主要归因于勘探与评估资产撇销额大幅减少，加上本期吉星 GHCA 相关应付费用付款义务予以递延，当期不再确认对应营运现金支出，使得天然气、天然气液体及凝析油的营运支出显著降低，以及天然气生产收入增加与折旧、损耗及摊销费用减少。出售资产所产生的收益以及交易净收入增加，亦有助于缩减亏损。上述改善部分被以下因素所抵销：特许权使用费、原油营运支出及财务费用增加，以及一般及行政费用上升。

吉星新能源注册于加拿大阿尔伯塔省，核心油气资产布局在加拿大西部，主营天然气、凝析油及轻质原油勘探、开发与生产，依托当地成熟油气基建开展开采业务，同时运用套期保值工具平抑大宗商品价格波动风险，属于港股市场较为稀缺的北美上游油气标的。

展望后市，有机构认为，全球天然气供需格局偏紧，冬季采暖季临近有望提振气价；公司产气恢复，收入端具备向上弹性；北美上游油气资产稀缺，资源价值具备重估空间，后续持续减亏路径清晰。

也有谨慎的机构认为，油气价格受地缘、库存、天气变量扰动极强，价格波动会直接影响公司营收水平；公司处于亏损状态，持续资本开支、融资压力不容忽视。

值得一提的是，吉星新能源作为港股稀缺的加拿大油气资产标的，拥有稳定的资源产能，在能源资源供给维度具备特色。但也要看到，公司尚未实现盈利，业绩受大宗商品周期扰动极强，盈利稳定性不足，仍是百强评估中需要持续观察的基本面变量。

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作者|飞鱼

编辑|Danna