打开网易新闻 查看精彩图片

记者 郑淯心

11月12日晚间，重庆啤酒（600132.SH）一纸公告宣告了执掌嘉士伯中国八年的李志刚离任。这家公司刚刚在三季报中交出了营收净利润双降的成绩单，并在中报时被燕京啤酒在营收上反超。

重庆啤酒董事、总裁李志刚因个人原因辞去全部职务，董事会指定财务副总裁Chin Wee Hua（陈伟豪）代行总裁职责，直至新任总裁就任。

李志刚的原定任期至2028年5月，其未满任期即离任。记者就相关问题问询重庆啤酒相关负责人，对方称以上市公司公告为准。

在李志刚任内，嘉士伯在华业务迎来了一系列重大变化。在中国啤酒行业存量竞争的周期里，他带领团队持续推动高端化转型、大城市计划、非啤酒品类拓展和渠道转型等战略，曾带动重庆啤酒在多个年度实现业绩稳健增长，市场份额进一步提升。其间，他将乌苏打造为全国化大单品，推动嘉士伯在华份额从约5%提升至8%。

李志刚离任前交出的最后一份财报是营收净利润双降。

2026年前三季度，重庆啤酒实现营收123.90亿元，同比下降5.12%；归母净利润为11.19亿元，同比下降9.80%。单看第三季度，降幅进一步扩大：营收为38.14亿元，同比下滑9.61%；归母净利润3.23亿元，同比下滑13.99%。

在2026年中报时，重庆啤酒的营收已被燕京啤酒超越；三季报中，这一差距进一步拉大。燕京啤酒前三季度实现营收140.16亿元，同比增长4.34%，归母净利润为21.34亿元，同比增长20.56%。

燕京啤酒的增长主要得益于核心大单品燕京U8的放量，前三季度燕京U8销量达93.41万千升，同比增长30%。相比之下，重庆啤酒的高档、主流、经济三大档次产品全线下滑，降幅分别为4.50%、6.54%和6.42%。

酒业分析师蔡学飞认为，过去重庆啤酒依靠餐饮、夜场等现饮场景，以高端大单品溢价和持续提价驱动增长。这一策略正逐渐失灵，现饮渠道疲软，年轻消费者转向微醺独饮与即时零售。乌苏的网红溢出效应衰减，新品仍停留在风味与规格层面的迭代，这些因素都限制了企业的持续增长。从外部竞争看，更棘手的是价格带问题：8元以上市场遭喜力、青岛啤酒、百威围猎，6至8元衔接带被燕京U8卡位；中区大本营前三季度的下跌，则暴露了核心基地市场终端动销的不稳定。

第三季度本是啤酒消费旺季，重庆啤酒却未等来反弹。嘉士伯管理层在业绩会上也坦言，第三季度中国市场销量降幅接近10%，反映出消费者情绪低迷、7至8月不利天气及去库存等多重影响。国家统计局数据显示，今年前三季度，规模以上啤酒企业累计产量2894.7万千升，同比下降6%。

重庆啤酒不是这轮调整中唯一换帅的啤酒企业。百威亚太在2025年4月换上首位中国籍CEO程衍俊，彼时其中国区业绩已连续多个季度承压；华润啤酒在2025年完成董事会主席与总裁的交接，赵春武、金汉权接替侯孝海。

百威亚太2026年第三季度中国区销量同比下滑16.8%，收入下滑16.9%，程衍俊在季度业绩公告中承认中国业务持续面临挑战。华润啤酒2026年上半年营收242.40亿元微增1.24%，股东应占溢利同比下降10.71%，主要受白酒业务拖累。

蔡学飞认为，重庆啤酒高化面临的关键问题，是如何从“卖价格”转向“卖风味、卖场景与卖情绪”这也是新领导面临的真正考题。