美联储为什么死扛着不降息？其实不敢降息的原因非常简单，美联储担心老美的国债崩盘，国债崩盘就意味着美元崩盘。因为每创造一美元的机制就是每卖出 1 美元的国债，就印刷 1 美元的货币，所以，美债死则美元亡。

那为什么美联储担心降息会导致美国国债崩盘呢？

因为，美联储降息必然会导致老美的美元贬值，购买美债的海外投资者就会承受双重损失。一是美债利息会减少，二是要承担汇兑的损失。

这就意味着全球投资者都会集体抛售美债，那么旧债谁来接盘？新债又卖给谁呢？老债被抛售了，美国必然要发布新债来还旧债。好了，新债没人买，老债又被外国的投资者清空了。老美需要面对的是最恐怖的局面，股债汇三杀。

那美联储还有办法留住海外投资者吗？

还真有。除非美国的国债支付更高的利息，要覆盖汇率损失的风险和其他的一切风险。降息的结果就变成了加息，这相当于降息失败，进入恶性循环，美元的死亡螺旋。

而且目前黄金大涨，很可能意味着不妙，将来美股将会进入熊市。美股科技巨头过去一年对标普 500 指数贡献了 60%的涨幅。而美联储到现在没法降息，说明市场上的美元依旧泛滥。一旦降息了，美元的地位那就太糟糕了。美国政府债务仅仅利息即将高达 1.6 万亿美元，老美现在是经济数据强劲，更像是虚胖。繁荣超发的货币确实能够刺激经济，但绝不是长久之计，也不是最佳刺激经济的方法。

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