2024年，已经过去了一半。
总结上半年，市场热点从AI到科特估，从黄金到低空经济，可谓风云诡谲，变幻莫测。
虽然我们做不到抓住每一次市场热度，但是可以把关注点放到长期热点上来，放长线，钓大鱼。
那么问题来了，什么才是当下市场长期的热门呢？
能源，能源，还是能源。
其实从今年年初比亚迪降价开始，很多人就已经注意到了新能源市场，但是并没有过度关注，毕竟当时AI才是爆款大热门。
最近新能源又火起来了，全球首个氢能汽车、一汽和青岛市合作的东方氢岛等等都预示着，新能源热度依然在。
那么，新能源能成为长期热门的底气何在
主要是因为新能源的高需求长期存在。
作为能源消费大国，从全球碳排放情况来看，中国是碳排放量最多的国家，从2009年的77.1亿吨上涨到2022年的114.77亿吨，稳坐世界第一。
这个第一可不是什么荣誉，今年4月份，排放一吨碳的成本已经超过了100元，按这个数字来算，我国每年在碳排放上流失的经济效益就有至少1万亿元。这就导致了我国目前减碳减排非常紧迫。
而现在的整个新能源行业正处于从0到100的爆发期，下游的需求高速增长，而上游的产业供应跟不上，导致上游产能十分稀缺。
所以说中国的低碳经济市场大有可为，现在关键的就是等待“大鱼”。
那么，国内“鱼情”如何呢
新能源主要包括太阳能、风能、水能、核能、生物质能、海洋能、地热能、氢能等。
从使用频率以及实用价值来说，国内太阳能、风能、氢能产业布局比较多。其中阳光电源、隆基绿能、国电南瑞、三峡能源都是比较值得关注的行业巨头。
最近阳光电源和隆基绿能在市场中的表现都不错，从市值角度看，阳光电源从今年四月份开始就已经超过了隆基绿能，成功登顶“光伏一哥”。
此外，6月份，阳光电源获北向资金增仓5.23%，是当月北向资金增持最多的公司。
北向资金被众多投资者称为“A股中的聪明钱”，参考价值还是很高的。阳光电源还获得了刘格菘所持基金30亿重仓，说明阳光电源这条“大鱼”在资本市场认可度很高。
那么，阳光电源这条“鱼”肥不肥呢
先来看鱼鳞——业绩情况。
鱼鳞是保护鱼不被外界伤害的。同样，收入和利润也是一个公司能够走得长远的底气。
2019年至2023年阳光电源营收从130.03亿元攀升至722.51亿元，增长了600亿，翻了将近5倍。
而净利润方面，阳光电源表现更加亮眼。2019至2023年五年期间阳光电源净利润从8.93亿元大增至94.4亿元，增长了1057%。
这个数字在光伏行业实属凤毛麟角，要知道近几年光伏很卷，已经形成了“各行各业齐跨界，千军万马干光伏”的局面。
而且这个行业大多赚的是辛苦钱，增收不增利的公司并不少见。阳光电源净利润能五年翻11倍，最大的原因还是公司盈利能力强。
消费、医药是公认的ROE高，2023年茅台ROE为34.19%，片仔癀为22.64%，而同期阳光电源的ROE却高达40.96%，远超茅台和片仔癀，可见公司有多会赚钱。
这样看下来，阳光电源的“鱼鳞”还是很结实的，有了强硬的底气，鱼儿会游得远一些。
再来看鱼心——核心竞争力。
鱼心可以为鱼儿提供氧气和营养物质。而对于企业来说，核心竞争力是保持领先的重要因素。
阳光电源是光伏和储能双料龙头，2023年两项业务合计收入454.55亿元，占总营收的63%。
在光伏逆变器方面，阳光电源已经做到了全球领先。
公司目前已攻克2000V高压系统关键技术，相比1500V系统，2000V光伏系统效率提升了0.5%~1%，全生命周期投资大约可节省1.65亿元/GW。
而且阳光电源业内认可度很高，核心产品批量销往全球170多个国家和地区，2023年光伏逆变器销量高达130GW，全球领先，产品还曾应用于北京鸟巢和上海世博会。
在储能方面，阳光电源是国内最早涉足储能领域的企业之一，市占率16%位居全球第一。2023年公司储能系统全球共发货10.5GWh，发货量连续八年中国企业第一。
所以说，阳光电源的心脏功能是很强的，绝对的龙头地位给公司的未来发展打了一针强心剂。
最后看鱼鳍——未来成长性。
鱼鳍的主要功能是使鱼前进。正如成长逻辑，帮助企业更上一层楼。
1.主营业务前景好
全球分布式、集中式和离网光伏逆变器的出货量预计将从2022年的127.3千兆瓦、124.7千兆瓦及1.4千兆瓦增至2027年的约403.5千兆瓦、284.5千兆瓦及2.8千兆瓦，复合年增长率分别为26%、17.9%及14.9%。
2023年，全球大储新增装机32.7GW，同比增长138%，中、美、欧市场均呈现显著增长。预计到2025年全球大储新增装机63.9GW，增速可达32%。
此外，阳光电源在海外市场的竞争优势很大，有望在这波市场红利中崭露头角。
特斯拉储能系统单Wh平均收入3.0元/Wh，毛利率19%。与之相比，阳光电源储能系统单Wh收入1.70元，毛利率达到37.5%，成本控制能力和性价比都很出色。
2.新兴业务布局迎合市场
阳光电源是国内最早布局氢能的新能源企业，公司子公司阳光氢能率先建成国内领先的20MW电解水制氢实证基地。
预计到2070年，全球对氢气的需求将增长到5.2亿吨，到那时先下海的人先吃到螃蟹，阳光电源有望成为业内元老。
除此之外，阳光电源顺应新能源汽车市场的高速发展，将逆变器业务拓展到了汽车市场，目前已建成多条电控、电源自动化产线，总产能达150万台。
总结一下
阳光电源作为新能源行业的大鱼，盈利能力、核心竞争力、未来成长性都十分不错，配合着行业政策支持和下游高需求，值得长期关注。
以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。
来源：飞鲸投研
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