国庆节之后 A 股到底会涨到哪儿，行情会如何运行？
那今天咱们就通过复盘 A 股的一次牛市，再结合我自己的一些经验来聊聊这个话题。不说废话，大家记得点亮关注。
今天我主要从两个角度来分析。
一是接下来行情可能的运行路径，因为行情走势受到的影响因素很多，因此我也只是做一个推断，很难完全预测。
二是，这一波行情可能的空间在哪里？
咱们先说第一个问题，接下来行情运行的路径是什么？
首先，大 A 从来没有过一波上涨就见底的情况，后面大概率还会有新高，但是涨势最快的阶段过去了。而且目前市场整体的估值也不便宜。对于后市的行情思路呢，我分两种情况应对。
一是像今年春节之后的行情一样。当时，因为村里刚换了新的领导，同时雪球资金出清，出口的数据也很超预期，大家很乐观。指数先是一波快速的上涨，然后震荡一段时间，再一波冲高之后，最终在 3174 见顶，开启了回落行情。第二种情况呢，像 2020 年 6 - 7 月的行情。
那当时国内率先控制住了疫情，而且国外的疫情冲击最严重的阶段也过去了，海外的消费逐步缓和，国内经济复苏加快，再加上出口恢复很超预期。因此从 6 月中旬到 7 月初，不到一个月的时间，上证指数从 2800 多点涨到了 3400 多点。和这一次的涨幅还有特点其实都很相似。
那后面其实就开启了三个月的震荡行情，期间也创下了新高，但是整体一直都是一个偏震荡的走势。直到当年的年底经济复苏持续强劲，指数才开启了一轮新的上涨。
之前我也跟大家说过，随着越来越多的政策落地，目前进入到了强预期弱现实的阶段。也就是说，因为政策落地，大家对未来很乐观，那之前极度悲观的预期呢，已经被扭转。但是经济真的彻底好转了吗？
目前，其实还没有看到经济数据的改变。因为未来还需要关注更多的数据的变化。只有数据持续超预期，那么才能走出新的趋势行情，或者一轮新的上涨。否则震荡的概率比较大。因此我对这一轮行情的推断可以参考今年上半年的走势。
那后面如果经济复苏强劲，那么指数继续冲高。否则就是一波震荡的行情。这是第一个问题。
那么第二个问题，这一波行情的空间如何呢？那这里面我们就需要思考一个很重要的问题。目前政策的力度说明今年要完成 5%的增长目标。但是在当年 GDP 增长超过 8%，出口全面超预期，而且房价继续上涨的 2021 年，上证指数也仅仅涨到了 3700 多点。
那么你认为这一次经济复苏的力度是否会超过 2021 年？
如果接下来经济的增长复苏力度能够媲美 2021 年，那么指数的空间也会更大。否则如果复苏的力度比较一般，那么去年 3420 的高点可能是一个坎儿。
另外，2021 年还有像新能源这样业绩大爆发的产业，引领了整个 A 股的炒作行情。因为当时新能源的行情是和业绩共振的。再加上公募基金和外资的大举流入，带来了可以媲美 2015 年的大牛行情。
但是这一次有没有可以与之媲美的行业呢？同时有没有可以像 2021 年那样大举流入的资金呢？那目前看显然还是没有的。这也是我的判断。我们也可以从资金层面来分析，对吧？无论是机构借钱来炒股，还是大股东借钱来增持，在目前的市场环境下，这些机构还有大股东，那么你认为他们对现在市场的性价比看法如何？
最后，其实我更倾向于行情已经进入到了下半场，性价比也在逐渐降低。目前上证指数的估值百分位是 67.1%，中证全指是 58.1%，都已经处在了比较高的位置。因此接下来我会继续越涨越卖，同时回调的话我也会尝试加一些仓位。
与市场的涨跌相比，我更关注的是市场的性价比。
热门跟贴