10月12日，国务院新闻办就“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况举行新闻发布会。针对市场关注的增量财政政策，财政部披露5大方面稳增长一揽子措施安排，重点如下：
1、化债，支持地方化解政府债务风险，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务（“近年来出台的支持化债力度最大的一项措施”）。
2、特别国债，支持国有大型商业银行补充核心一级资本（“稳妥有序支持”）。
3、专项债，支持推动房地产市场止跌回稳（允许专项债券用于土地储备、支持收购存量房、及时优化完善相关税收政策）。
4、补助，加大对重点群体的支持保障力度（学生群体奖优助困）。
5、正在研究中的其他政策工具，（比如中央财政还有较大举债空间和赤字提升空间。）
整场发布会看下来，最受市场关注的是：高层拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务。相当于中央加杠杆，盘活地方经济。
简单来说就是两个字：化债。
什么是地方隐性债务，这些债务又从何而来？
地方政府为了推进基础建设、改善民生，往往需要大量资金支持。但预算是有限的，而且一些基础设施的投资回报周期较长，于是地方政府就会出现“缺钱”的情况。
建设不能停，为了经济发展，地方政府会进行融资，这些债务没有被列入政府的正式预算体系，所以被称作“隐性债务”。虽然隐性债务表面上看不属于政府债务，但地方政府仍是实际还款责任人。
“隐性债务”积累多了，资金运转就难了，发展就会陷入停滞。所以财政及时出手，置换债务化解风险。
对资本市场而言，行情想真正走得更远，还得立足于经济。财政部的一系列大招，恰恰打消了大家的疑虑，也给本轮牛市行情，吃下一颗定心丸。
该如何化债呢？通常有几种方式：
1、财政上开源节流，这个需要经济基础做支撑，需久久为功。
2、债务置换，也就是借新还旧，这也是此次会议大家关心额度的原因。
3、资产盘活，出售闲置资产、股权等，或者资产证券化。
4、资产运营优化，引入社会资本，也就是所谓的PPP项目。
5、金融手段，包括债务展期或者重组。
多家机构看好A股的化债概念。踏空了第一轮大金融的股民，可要重视起来了。
化债概念有哪些？
一是城投平台公司，上面提到了5种化债方式，当中最核心的是城投转型，扩表增资和债务置换，最直接受益。相对落后地区的城投平台化债额度更大，相对更加受益。
二是地方AMC公司和PPP公司，AMC值得是专门处理不良资产的平台公司，你可以理解为中介，如此庞大的化债规模，将给AMC公司带来大量业务。
PPP公司大家相对陌生，指的是公私合营，政府引入民间资本，一起参与环保园林等公共项目。回顾历史，行业有严重拖欠情况。截止2022年底，板块各类应收款项超1500亿元，化债利好应收账款回流和新业务开展。
为了帮大家把握，今晚十点最新推送《线索早知道》整理了一份《化债受益名单》，名单包括云南、上海、重庆、天津等地唯一城投平台，还有300弹性国资委直接控股、水务PPP龙头，以及A股唯一持AMC牌照主要从事不良资产清收上市公司等。
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来源丨越声理财
SFC
本期编辑 黎雨桐
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