下跌目标已到，接下来大盘怎么走？|a股|大盘|央行|房地产市场|楼市|股市|货币政策

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怎么解释如今A股状态呢？其实投资人可以参考2000年美股科网泡沫，那时候大家都知道互联网时代有大型“财富盛宴”，但大家争先恐后上车的做法反而造成了短期的泡沫，泡沫破灭后，互联网真正的盛宴才开始发威，如今的纳斯达克可比2000年泡沫破灭前后高了几十倍！

同样的，我们都知道央行宽松的货币政策会让A股走上慢牛的康庄大道，但短期炒过高，于是就有了一个必要的回落过程，等到这些工具全部布局完毕，第二波行情就会开启，届时哪怕是空头发力，这些工具也会成为市场的“托底神奇”“定海神针”。所以，接下来投资人还是要保持耐心，等待主升浪行情的到来。我在10.9日就讲过，，今天已经见到，至少证明了我们的预测还是蛮准的。接下来大盘怎么走？个人预计沪指会在3437-3087点缺口之间做一个箱体，沪指会在箱体内，反复震荡洗盘到12月底，2025年1月以后会再次火箭发射。

从 9月底开始，新闻发布会一个接一个，政策利好接连不断，且目标都是股市楼市，国新办明天要开发布会：“介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。”参与者包括住建部、财政部、央行、国家金融监管局、自然资源部等，说明楼市又有新措施，也说明高层看到了房地产对中国经济的重要性，开始调动一切力量“救楼市”。

效果好不好、能否持续都很难评判，至少国庆期间北上广深的楼市是火爆的。换句话说，有效果，但楼市利好政策还需更进一步。楼市如今对中国经济很重要，因为房价=地价=土地出让金等收入=地方财政财力，地方事权多，财力少，很多项目没办法落地，换句话说，现在财政部即便说要投资10万亿，那也得用10万亿先让地方政府恢复造血，才能转化为基建投资。

正是因为地方难，所以前期很多项目都是中央专项资金直接投资的方式。这很好理解，如果中央是转移支付直接给地方钱，那地方先还债，所以要中央搞直属投资。但这势必不是长久之计，中央还是希望地方恢复财力，有自己造血能力，财政部也说一次性发债来让地方恢复财力。

然一次性发债能解决所有地方财政问题吗？那也是一时的，现有财政体系下，财政要造血恢复还要靠楼市繁荣。所以，救楼市=救地方财政=复苏地方基建投资=投资拉动内需=股市大利好。中国经济的底层逻辑发生了巨大的变化，我们正在从土地财政向新质生产力转型过程中，中国经济增长模式从传统的土地财政转向新质生产力，考虑到国内经济长期以来对房地产和传统基建的依赖，单纯依靠市场的力量来完成转型会带来问题，房地产的下滑会增加地方政府债务和银行业的潜在风险;其次，日本当年由市场主导的地产调整周期长达十几年，未来中国经济在向新质生产力转型过程中，如果没有房地产行业提供财政来源，这必然会拖累转型的进程和效果。因此，当下出台强有力的货币政策和财政政策来加快房地产市场的出清和企稳，可以令中国经济未来可以尽快轻装上阵来专注发展新质生产力。