人民币份额突然骤降！背后原因竟是……

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Headline

中国央行新推买断式逆回购工具注资5000亿元
外资9月大举增持中国A股创历史纪录
信用债市场观望情绪浓厚，发债规模创三年新低
人民币国际支付份额大跌，分析师看法不一
华为营收大增但净利大降
香港第三季度GDP增速显著放缓
美国核心PCE略超预期，消费者支出增长加快
高盛：美两党完全掌权将推高政府支出
苹果营收超预期，净利润受税务裁决影响大跌
亚马逊财报强劲，AI和广告业务推动超预期
瑞士计划发行新版纸币，实体支付仍受偏爱
韩国9月芯片产量下滑，全球芯片热潮或降温
海外投资者持续买入印尼债券，因回报稳健
贝莱德比特币ETF吸金创新高

中国

1.为缓解经济压力、鼓励银行放贷，中国央行10月通过新设立的买断式逆回购工具向市场注入5000亿元人民币，期限为6个月。该工具允许央行从一级交易商购买包括国债、地方政府债券和公司债券在内的多种证券，最长期限为一年，弥补了现有7天期逆回购期限过短的不足。此次注资规模相当于下调存款准备金率25个基点，有助于对冲中期借贷便利（MLF）到期压力，并为未来基础货币投放和央行资产负债表扩张发挥更大作用。此外，央行10月还在公开市场净买入2000亿元国债。目前，中国央行正在调整政策框架，逐步淡化MLF作为主要政策工具的地位，转向更依赖7天期逆回购操作。

来源：Bloomberg，边际Lab | FinGraph

2.中国央行数据显示，9月末境外机构和个人持有境内人民币股票31347.18亿元，较8月增加6575.6亿元，为有数据以来月度最大增幅。同期持有境内人民币债券44404.75亿元，较8月下降1311.36亿元。

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3.彭博数据显示，今年9月至10月境内信用债发行金额合计约2.51万亿元人民币，较去年同期发债规模下滑约8.4%，并创2021年以来同期最低。在市场波动加剧和融资成本上升之际，部分发行人和投资人采取观望态度，导致市场发行规模萎缩。10月信用债发行平均票息为2.57%，较9月提高约10个基点。

来源：Bloomberg

4.环球银行金融电信协会（SWIFT）数据显示，9月份人民币国际支付份额环比下降1.08个百分点至3.61%，为历史最大跌幅。7月该比例曾创下4.7%的历史新高。分析师对于下降的主要驱动因素意见不一，有些认为当月人民币升值可能影响了本地货币结算意愿，而有分析师则认为人民币使用比例的下降可能与境外机构通过外汇掉期进行套利交易的减少有关。

来源：边际Lab | FinGraph

5.根据华为投资控股有限公司发布的财务数据显示，其母公司第三季度收入为1,751亿元人民币，同比增长21.61%；净利润为82亿元人民币，下降68.86%。财报没有披露各业务部门贡献的细项构成。此前市场跟踪机构IDC的数据显示，7-9月，华为手机出货量增长42%。苹果小幅下降0.3%，尽管其借助iPhone 16的推出，得以回到前五大智能手机品牌之列。

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6.理想汽车公布第三季度业绩，当季营收429亿元人民币，同比增长24%；净利润28亿元人民币，均高于市场预期。生产成本趋于稳定及增效举措是业绩向好的主要原因。理想汽车交付量达152,831辆，同比增长45.4%。公司预计第四季度交付量最高可达170,000辆，营收最高可达459亿元。

来源：Bloomberg，边际Lab | FinGraph

7.香港第三季度本地生产总值（GDP）同比增速仅为1.8%，远低于市场预期的3.15%和第二季度的3.3%。内需和外需疲软是造成经济放缓的主要原因。此前，香港政府已采取多项措施提振经济，包括放松房贷限制和下调烈酒税，以刺激楼市和旅游业复苏。

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8.由阿里巴巴支持的数字商务平台Synagistics Ltd.与HK Acquisition Ltd.合并后于周三上市，这是香港自2022年允许特殊目的收购公司（SPAC）上市以来的首例。Synagistics股价首日交易上涨近五倍，周四又上涨4.8%。然而，其余13家已申请在香港上市的SPAC几乎没有进展。香港对SPAC的规定比美国更严格，要求SPAC在进行潜在交易前获得第三方私人投资，且仅限专业投资者参与交易，这影响了流动性和需求。

来源：Bloomberg

9.受全球芯片需求旺盛的影响，台湾第三季度本地生产总值（GDP）同比增长3.97%，高于市场预期的3.4%。工资上涨和股市上涨带来的财富效应也对经济增长起到了支撑作用。

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美国

1.美国9月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比增长2.7%，略高于市场预期的2.6%。此外，美国9月消费者支出增长0.5%，高于前月修正后的0.3%。

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2.截至10月19日当周，美国初次申请失业金人数为21.6万人，较前一周经上修后的22.8万有所减少，创下自今年5月中旬以来的最低水平，表明劳动力市场依然稳健。尽管近期飓风袭击美国南部多个州，佛罗里达州的申请人数有所增加，但乔治亚州和北卡罗莱纳州等受风暴影响的邻近州反而报告了申请人数的减少。

来源：边际Lab | FinGraph

3.高盛指出，不论是民主党还是共和党“横扫”国会和白宫，政府支出都可能比两者分裂的情况下增加更多，只是支出构成不同。民主党可能会增加非国防支出和福利项目，而共和党则可能增加国防开支。与民主党全面获胜相比，共和党获胜后税收和支出政策变化可能较小，因为共和党不寻求对2017年的减税政策进行重大修改，也没有提出提高企业或个人所得税。

来源：高盛（《大选后的经济政策》）

4.苹果公司公布的上一季度财报显示，营收达到949.30亿美元，同比增长6%，超出分析师预期；但由于欧盟税务裁决而承担102亿美元的一次性支出影响，净利润同比下降36%至147.36亿美元。苹果在大中华区的营收为150.33亿美元，略低于去年同期的150.84亿美元。整体iPhone销售收入为462亿美元，相较去年同期的438亿美元有所增加。苹果股价盘后下跌3.4%。

来源：边际Lab | FinGraph

5.亚马逊发布财报显示，上季度销售额同比增长11%至1589亿美元，超出市场预期的1572.9亿美元；营业利润同比增长超过55%至174亿美元，高于市场预期的147.5亿美元及公司指引范围的上限150亿美元。亚马逊表示，营收超预期主要得益于生成式人工智能的“千载难逢的机会”和强劲的广告需求。亚马逊云业务AWS销售额同比增长19%，达到275亿美元，成为利润增长的关键引擎。广告业务收入增长19%至143亿美元。资本支出大幅增加至226亿美元。亚马逊股价在盘后上涨2.3%。

来源：边际Lab | FinGraph

6.英特尔公布第三财季营收132.8亿美元，超出分析师预期的130.2亿美元；该季度调整后每股亏损0.46美元，而去年同期为每股收益0.41美元。尽管财务表现略显逊色，英特尔对第四季度的展望提振了市场信心，预计营收在133亿至143亿美元区间，高于市场预期的136亿美元，并预计每股收益12美分，相比分析师预估的6美分更为乐观。受此消息影响，英特尔股价在盘后交易中上涨9.2%。

来源：边际Lab | FinGraph

7.下周，加州选民将投票表决10项提案，其中一项是将拥有25名以上员工的雇主的最低时薪立即提高到17美元，并在明年1月提高到18美元，之后每年根据通货膨胀进行调整。规模较小的雇主的最低工资将在明年1月提高到17美元，并在2026年提高到18美元。鉴于加州目前的最低工资已达到每小时16美元，且许多沿海社区的最低工资更高，这并非一项根本性变革。然而，加州各地的工资中位数差异很大，圣何塞-桑尼维尔以39.17美元的时薪中位数位居全美最高，而加州大多数都市区的时薪中位数低于全国中位数。如果加州实行18美元的全州最低工资标准，这将超过加州7个都市区2023年工资中位数的80%。

来源：Bloomberg

欧洲

1.最新数据显示，欧元区10月消费者价格指数（CPI）同比增长2.0%，超出预期的1.9%；核心CPI同比持平于2.7%。整体通胀回升主要受到能源价格基础效应的影响，同时服务业通胀依然顽固。

来源：边际Lab | FinGraph

2.法国10月CPI同比增速为1.5%，连续第二个月低于欧洲央行2%的目标。该数据与市场预期一致，低于9月份的1.4%。能源成本下降是法国通胀低于目标的主要原因。

来源：边际Lab | FinGraph

3.瑞士国家银行（SNB）宣布将推出新版纸币，预计将在2030年代初发行。尽管移动支付和无现金支付方式日益普及，瑞士对实体现金的喜爱程度依然很高，约三分之一的支付交易使用现金。SNB主席马丁·施莱格尔表示，现金在瑞士不可或缺，并将继续作为一种流行的支付方式。SNB将举办设计竞赛，新版纸币将以“瑞士及其海拔高度”为主题，展现瑞士的阿尔卑斯山景观。

来源：Reuters，边际Lab | FinGraph

4.彭博数据显示，今年欧洲市场首次公开募股（IPO）上市的公司股价平均上涨约10%，但这主要得益于少数几家公司（如高德美集团、CVC资本合伙和伦克集团）的强劲表现。约一半的2024年IPO交易价格仍低于发行价。今年迄今为止，欧洲交易所的IPO融资总额已超过190亿美元，较2023年同期增长44%。

来源：Bloomberg

5.乌克兰央行将基准利率维持在13%不变，符合市场预期，并预计该利率水平将至少维持到明年夏季。央行表示，鉴于通胀尚未见顶且未来几个月通胀压力加大，维持谨慎的货币政策是适宜的。乌克兰经济高度依赖盟友的财政援助，尤其是美国。预计下周美国总统大选的结果将对乌克兰经济产生重大影响，共和党候选人获胜可能会危及援助资金，并对乌克兰货币格里夫纳和物价水平构成压力。

来源：Bloomberg

亚太

1.在日元贬值和原材料成本上升的背景下，日本主要服装制造商正通过各种方式降低成本，将海外生产从中国转移到东南亚。中国在日本服装进口中的占比逐年下降，而越南、孟加拉国和柬埔寨的占比则有所上升。

来源：Nikkei Asia

2.韩国9月半导体产量同比下降3%，扭转了8月11%的增长态势，预示着由全球人工智能发展推动的芯片繁荣周期可能开始降温。韩国当月芯片出口量同比增速也从8月的17%放缓至0.7%。与此同时，芯片库存同比下降41.5%，表明库存仍在快速消化。这些数据均表明，随着内存芯片需求见顶，芯片行业可能正在逐步降温。

来源：Bloomberg

3.澳大利亚9月零售额环比增长0.1%，较8月0.7%的增幅有所放缓，但仍显示家庭消费疲软期正逐渐消退。稳健的工资增长、通胀放缓、近期政府的减税和能源补贴支撑了家庭购买力。

来源：边际Lab | FinGraph

新兴/前沿市场

1.今年10月，海外投资者连续第六个月净买入印尼卢比债券，为2017年以来最长连续买入期。虽然印尼债券价格在10月因全球债市抛售有所下跌，但自5月以来，其已实现约5%的回报。高收益率和政治稳定性使印尼债券对投资者颇具吸引力。

来源：Bloomberg

2. 肯尼亚10月CPI同比上涨2.7%，为至少2010年3月以来的最低水平。肯尼亚国家统计局表示，通胀放缓的主要原因是食品和非酒精饮料、交通以及住房和公用事业三个类别的价格增速放缓，这三个类别占CPI权重的57%。

来源：Bloomberg

加密货币

贝莱德旗下比特币 ETF——iShares Bitcoin Trust ETF周三净流入资金8.72亿美元，创下单日纪录。目前，该基金的规模达310亿美元，是全球最大的比特币基金。比特币在10月份上涨13%后也接近历史高点，目前价格约为72,320美元，略低于3月份创下的73,798美元的历史最高纪录。