今日大盘早间分化，午后再度下行，创业板指三日累跌近10%。截至收盘，上证指数跌0.21%报3323.85点，创业板指跌2.35%。A股全天成交1.8万亿元，环比略有缩量。
盘面上，低空经济和上海国资概念午后短暂脉冲后也普遍回落，华为概念股在Mate 70开启预约后大面积杀跌。全天超4100股下跌，跌停家数创月内次高。
机构认为，当前风险偏好高位边际修正、经济政策预期慢修复，市场风格将边际变化，资金边际趋向从小微盘股题材股往ETF，权重股及大中盘回摆。
特别值得注意的是，就在今日，证监会主席吴清在香港交易所互联互通十周年高峰论坛上致辞时表示，正加快推动新一轮全面深化资本市场改革开放，在市场开放、跨境投融资便利化等方面，将推出更多务实的举措。
证监会副主席李明表示，中国证监会将以落实好对港合作举措为抓手，继续优化完善互联互通机制，进一步健全境外上市监管协调机制，共同支持科技创新和新质生产力发展。还将深化机构产品合作，加强两地监管合作，共同维护两地市场健康稳定发展。
01
不要低估红利资产的魅力！
上周五晚间证监会披露《上市公司监管指引第10号-市值管理》正式版，今日，破净概念股全线爆发，钢铁、银行、基建等传统行业掀涨停潮，中红医疗、长荣股份、中南股份、中储股份、上海建工、三钢闽光、中国铁建、中国中冶等近40股涨停，2000亿巨头上汽集团一字涨停。银行股强势上扬，郑州银行、青农商行涨停，民生银行触板。
《上市公司监管指引第10号-市值管理》明确了市值管理的定义和相关主体的责任义务，并就主要指数成份股公司和长期破净公司作出专门要求。要求上市公司要依法做好市值管理、高度重视投资者保护和回报、积极运用并购重组等工具，还提到长期破净公司要制定价值提升计划，主要指数成份股公司要制定市值管理制度。
公募基金认为，本次《指引》更有利于提高上市公司市值管理水平，对于那些长期提供稳定分红的红利类资产来说是一大利好，看好红利资产后市表现。可以看到，破净概念股很多都位于红利资产板块。摩尔君此前反复提及，红利资产最终会赢得长牛比赛。当前，基金经理仍然看到红利风格在合理估值下的投资机会，在很多高位股退潮后，资金从高位切换至估值合理的红利资产，完全属于正常现象。
能够提供较为稳定现金流的红利型企业具有相对优势，尤其是现金流来源于与民生高度相关行业，比如交运、电信、银行等，这类红利型企业在此背景下的表现较优。《指引》发布叠加新“国九条”以及央企的市值管理诉求，这些企业的分红意愿或更加凸显。稳定现金流、分红意愿强，红利类资产这两大优势，让其成为投资者较为偏好的优质压舱资产。
更要注意的是，红利资产很多是优质的央国企，在国企改革轰轰烈烈的展开，市值管理深入推进的大背景之下，完全增加了央国企的想象空间。
此前，央行与证监会、金融监管总局协商，创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持专项再贷款两项结构性货币政策工具。央行创新工具撑资本市场，首期额度8000亿，这8000亿资金额度，其实都是指向红利资产。投资者们要明确这一点。
今年以来，除去那些两千亿规模以上的央国企们，其余的很多央国企有着并购重注预期。低估值品种的安全边际+并购重组的想象空间，进可攻、退可守，两大优点结合在了一起，对于投资者们是很大的吸引力。
在红利资产板块中，银行股作为最赚钱、最稳健的方阵，投资者要重视起来。近期进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，其中地方化债有望提速且规模不低，部分有化债逻辑的区域性银行有望受益。广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期，对息差形成重要呵护；手工补息监管消退，叠加财政加力，利好银行资产负债表的平稳修复。
拉长一个周期来看，慢牛、长牛符合中国资本市场的各方利益，也符合实际情况。在建设金融强国过程中，稳定而繁荣的资本市场必不可少。财富管理的基石是资本市场，是透明、流动性好、有成长性的资本市场。资本市场有巨大功能，通过它去推动科技创新，推动上市公司的结构调整，同时发挥市场巨大的激励功能。国内投资者要放平心态，坚持价值投资、长期主义，继续关注那些符合国家发展方向的好企业，长持长盈。
02
要以长期视角看待房地产
就在最新，上海取消普通住房和非普通住房标准，扩大住房交易优惠税收政策覆盖面。一线城市迅速落实财政部、住建部等出台的关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策，对于二手房市场的复苏非常关键，进而推动新房销售。
从上周公布的70城房价数据来看，上海已出现积极变化，存量市场已经由连续下跌转为环比小幅上涨。前期受政策利好推动，上海房地产市场的刚需项目交易活跃，此次新政将明显降低大户型住房的交易成本，利好改善需求释放，可以形成热点接续。
国家统计局表示，对房地产市场后期走势保持乐观态度，并强调我国房地产市场已进入到新发展阶段，未来从以数量扩张为主转向以质量优化为主。国家统计局还提出，下阶段要严控增量、优化存量、提高质量，在优化土地、财税、金融政策等方面协同发力，加快构建房地产发展新模式，推动房地产市场平稳健康发展。
从行业来看，当前房价、首付、利率、税费下降下国内居民购房成本较高点已大幅下降，9月百城租售比已大于十年期国债，测算100万总价住房租金与扣除公积金后月供已经接近，国内已初具“止跌回稳”部分特征。
房地产行业作为中国经济支柱产业地位未来也不会改变。地产业的确不会再像高峰时期那样发展，但结构性的短缺需求、改善性需求和城市更新改造活动仍然存在，对应的投资需求仍很大。随着经济的发展，人们对于好房子的需求会更高。展望未来，中国房地产发展空间依旧广阔，优质房企在行业下半场依旧大有可为。投资者可以关注地产产业链中的建筑、家具家电等低估值、业绩稳健的品种，建仓正当时。
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