文/刘工昌
12月6日，四环生物发布关于实际控制人所持有的部分股份被司法拍卖的进展公告。公告指出，公司于2024年11月4日已披露相关提示性公告，涉及的股份包括郁琴芬、王洪明、陈建国所持有的部分无限售流通股，合计2.86亿股，占公司总股本的27.78%。
截至目前，陆克平共计持有该公司3.18亿股，持股比例30.85%。如果上述2.86亿股全部拍卖，陆克平势必失去四环生物的控制权。
数据来源：四环生物关于实际控制人所持有的公司部分股份将被司法拍卖的提示性公告
截至公告日，实际控制人陆克平持有公司股份3.03亿股，占公司总股本的29.39%。此次司法拍卖于2024年12月5日至6日进行，但最终结果显示该股份已流拍。①
毛纺巨子犯了内幕交易罪
一个月前的11月5日，四环生物发布公告，公司收到实际控制人陆克平的刑事判决书。根据泰州市中级人民法院的判决，陆克平犯内幕交易罪，被判处有期徒刑三年，缓刑四年，并没收涉案违法所得2.32亿元。
公告显示，陆克平因本案分别于2020年9月30日、2021年8月18日、2023年7月13日分别被取保候审。泰州市人民检察院以泰检刑诉〔2023〕3号起诉书指控被告人陆克平犯内幕交易罪。
根据泰州市中级人民法院《刑事判决书》，判决被告人陆克平犯内幕交易罪，判处有期徒刑三年，缓刑四年。依法扣押的涉案违法所得2.32亿元，予以没收。
除了没收，可能还面临天价罚款，而上文对其四环生物股权的拍卖很可能就是为了交付罚款。
四环生物强调，上述内幕交易的违法事实主要涉及海润光伏科技股份有限公司，与公司无关。实际控制人陆克平目前未在公司担任董事、监事及高管的职务，上述判决不会影响公司的正常业务运作。②
先来看具体事件。2015年1月22日，海润光伏相关高管及股东在已知悉公司当年业绩爆雷的情况下，想出了一个“高送转”（每10股转增20股）预案，向外打出的口号是回馈股东。
当时正值股市泡沫顶峰，“高送转”预案发布次日，海润光伏股价即刻迎来涨停。但谁也想不到，仅仅一周后，海润光伏即宣布，公司预计2014年年度归母净利润为亏损8亿元左右，且公司股票将在2014年年度报告披露后被实施退市风险警示。被此消息砸晕了的海润光伏股价随即跌停。
海润光伏如此操作引起了证监会的注意，但直到两年后详情才逐渐披露。据中国证监会2017年发布的罚单显示，在业绩巨亏的消息公开前，海润光伏股东九润管业共计减持套现13.13亿元，避损6194.07万元，且存在利用他人账户过桥减持的情况。此外，海润光伏高管杨怀进、周宜可、张永欣以及九润管业实控人任向东同样借机大笔减持海润光伏股票。
而这批套利者中少不了陆克平的阳光集团。
据媒体报道，早在2014年12月22日，海润光伏获悉海润光伏2014年度发生巨亏已定，即于2015年1月23日至1月30日期间，陆克平旗下阳光集团实际控制的账户在二级市场卖出“海润光伏”合计1.3亿股，交易金额高达12.4亿元，最终避损2.32亿元。
2024年5月，江苏阳光曾发布公告称，收到控股股东阳光集团通知，阳光集团近日收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，告知书显示，阳光集团涉嫌内幕交易海润光伏股票案已由中国证监会调查完毕，中国证监会依法拟对阳光集团处以2.32亿元罚款。同年8月，证监会披露的行政处罚决定书中也提到，陆克平作为阳光集团直接负责的主管人员，正面临刑事追责。③
陆克平，1944年生于江苏省江阴市，1981年，转职的陆克平当上了江阴市精毛纺厂的副厂长；1986年，42岁的陆克平成为江阴市精毛纺厂厂长。1993年，江阴市精毛纺厂完成改制，陆克平组建江苏阳光集团有限公司并担任公司董事长。
陆克平/图源：每日经济新闻
1999年阳光集团成功上市。此后，阳光集团迅速发展成为全球最大的毛纺生产企业和高档服装生产基地，陆克平也被誉为“毛纺巨子”。在2005年胡润中国富豪榜中，陆克平以14亿元的财富位居第124名。
巅峰时期，陆克平、郁琴芬夫妇身家超过百亿，多次登上胡润全球富豪榜，并一度拥有四家上市公司。不过，目前除四环生物外，江苏阳光、海润光伏、威创股份均已退市。
三家退市，一家奄奄一息。
40万罚款换来海润光伏15亿套现纯赚
2024年11月判决的陆克平的违法事实主要涉及海润光伏科技股份有限公司，陆克平因为该起案件，分别于2020年9月30日、2021年8月18日、2023年7月13日被取保候审。
从公开信息来看，陆克平与海润光伏的缘分始于2010年，已经于2015年结束，为何在5年后的2020年开始一次次因为海润光伏的案件而被取保候审呢？
此次涉及内幕交易的海润光伏成立于2004年，2011年借壳申龙高科登陆上交所，曾是国内最大的晶硅太阳能电池生产企业之一。
2010年7月23日，当时陆克平实控的江苏紫金电子集团有限公司与澳大利亚籍自然人YANGHUAIJIN、WUTINGTING签订一致行动人协议，合计持有海润光伏25.4%的股份，陆克平进而成为海润光伏的实控人。2015年4月15日，紫金电子、YANGHUAIJIN、WUTINGTING签署了《一致行动人协议之终止协议》。鉴于上述协议签署后，紫金电子、YANGHUAIJIN、WUTINGTING的一致行动人关系解除，紫金电子委派的董事会成员将辞去董事职务，陆克平不再是海润光伏的实控人。
陆克平通过紫金电子实控海润光伏近5年，这期间紫金电子合计减持约2.57亿股海润光伏股份，其持有海润光伏股票从约2.62亿股减少到约500万股，持股比例从超过16%减少到占0.32%，据“华夏能源网”报道称，陆克平实控的紫金电子通过上述减持操作，累计套现超过20亿元。
监管层认为海润光伏、紫金电子在高送转分配预案中存在误导性陈述，海润光伏、紫金电子被证监会分别处以警告和40万元的罚款。
此外，根据海润光伏2011年和2012年的派发现金红利方案计算，紫金电子还至少分走了约2.27亿元的红利。
也就是说，陆克平控制的紫金电子在海润光伏近5年通过分红、减持套现合计22.27亿元相比，而紫金电子2010年7月收购海润光伏股份的成本约为6.41亿元（资金来源为唯一股东江苏阳光集团对紫金电子的增资），总共赚了15.86亿，相比拿40万的罚款，更像是一个讽刺。
当然陆克平个人为此付出惨痛代价，名誉尽毁，证券市场禁入，还得在80高龄被判刑。
而脱离了陆克平控制的海润光伏也没好到哪里去，2016年至2018年及2019年前9月，海润光伏分别亏损11.79亿元、24.36亿元、37.37亿元、15.95亿元，累计亏损近90亿元；2016年至2018年，该公司年报连续三年遭出具“无法表示意见”的审计意见，最终在2019年，海润光伏被终止上市。
导致威创股份退市的隐秘操作
除了海润光伏，威创股份也成了陆克平资本腾挪的工具。
2024年9月18日，四环生物和*ST威创发布公告，因为涉嫌信息披露违法违规，在*ST威创案件中，陆克平被处以2200万元罚款，并采取终身证券市场禁入措施；其子陆宇被处以120万元和600万元罚款，并采取10年证券市场禁入措施。
也是在9月，陆克平因威创股份涉嫌信息披露违法违规，收到广东证监局下达的行政处罚事先告知书。根据告知书公布的内容，*ST威创存在未按规定及时披露实际控制人变更情况、协议收购导致公司实际控制人控制公司发生变化事项、关联方非经营性资金占用情况；2023年半年度报告、三季度报告存在虚假记载；陆克平未及时履行实际控制人变化事项告知义务等违规操作。
资料显示，陆克平实际控制威创股份后，在2023年8月15日至9月15日，威创股份以预付采购款名义对外划转5.4亿元为阳光集团的民间借贷提供保证，构成非经营性资金往来的关联交易，占威创股份最近一期经审计净资产的27.36%。
相比上次的40万罚款来说，此次对陆克平一家罚款近3000万，可谓很重了，但相比其通过实际控制威创股份所赚的，仍是小巫见大巫。
2020年8月，威创股份的原控股股东威创投资将所持24.22%的股份转让给了中数威科，后者成为新控股股东，但公司变更为无实际控制人。2020年12月，中数威科的有限合伙人台州蒙萨斯的股东由上海蒙萨斯（持有中数威科99.93%股份）变更为江苏阳光集团，台州蒙萨斯的法定代表人也变更为陆宇，陆宇则是陆克平的儿子。陆宇在2022年10月被董事会推选为总经理，同时进入董事会担任非独立董事，2023年6月成为威创股份董事长。
2023年上半年，陆克平通过控制中数威科，决定威创股份董事会成员半数以上成员的提名，进而取得威创股份董事会的完全控制权。
陆克平在成为实控人后威创股份总是不愿对外公布其身份，人们也一直不清楚他这么做究竟是为了什么，直到他接下来的一番操作，算是间接揭开了真相。
2023年9月20日，实控威创股份的江苏阳光集团与江西西岭能源有限公司签订《股权转让合作框架协议》。该协议中约定，西岭能源拟在未来12个月，通过投资关系取得威创股份控股股东的控制权，其中，拟收购方西岭能源的实控人为刘钧。
随后刘钧于2023年9月28日至10月27日期间，将威创股份13.3亿元资金划拨到其控制的银行账户，诡异的是，在10月31日全额归还，但11月1日起，他又分次分批将这笔巨款划出公司。
行政处罚事先告知书显示，刘钧转出的约13.3亿元被用于偿还个人债务，构成关联方非经营性资金占用，占威创股份最近一期经审计净资产的67.24%。但威创股份未按规定及时披露上述事项。
上述广东证监局下达的行政处罚事先告知书称，*ST威创存在未按规定及时披露实际控制人变更情况、协议收购导致公司实际控制人控制公司发生变化事项、关联方非经营性资金占用情况。
这里面有两个关键问题：首先是作为上市公司的威创股份实控人由阳光集团的陆克平家族变为江西西岭能源有限公司的刘钧竟然没有公开披露，这是严重违反上市公司上市规定的；其次刘钧竟然能够在不经董事会和股民同意的前提下，私自将占净资产的67.24%的13.3亿元公开转出，挪用去还债，这简直是不可思议。而威创股份未按规定及时披露上述事项，股民可谓豪不知情。
关于刘钧的这番操作，说身为威创股份前老总的陆氏父子不知情是说不过去的，那么他们明明知情，也明知道这样可能会把公司搞垮，为什么会放任刘钧如此操作呢？只有一个解释，那就是双方肯定有着秘而不宣的利益牵连，但目前也未见相关公开信息披露。这也算是解释了上一个问题，陆家一直不愿向外公开实控人信息，说到底就是为了与刘钧能更隐秘的操作资金转移的事。像这样的操作，相关信息外界知道的越少越好。
人们所能见的是，经过这一番折腾，威创股份股价连续20个交易日低于1元/股，最终在2024年9月27日摘牌退市。④
这是陆氏父子弄倒的第二家上市公司。
老子7折出售江苏阳光股权给儿子
江苏阳光应该是陆氏父子的母公司，即便这样，也逃脱不了退市的命。
应该说，对江苏阳光，陆克平还是费了不少心血的。在职位和控制权方面为儿子做好了一切。从2011年起，他儿子陆宇开始担任江苏阳光生态园科技有限公司总经理。后进入江苏阳光董事会，并于2022年被选为收购的上市公司威创股份总经理、董事。2023年3月，陆宇接替缪锋成为江苏阳光新一任董事长。
2023年6月，陆克平家族开始腾挪股权。按照原本的计划，股权转让完成后，陆宇及一致行动人对上市公司的持股比例将达26.92%，其也正式成为江苏阳光新实控人。父子交易的股权作价为3.63亿元，而《详式权益变动报告书》发布时正值江苏阳光一年内的股价低点。即便以当日股价计算，这份报价相较市场价还是打了七折。
不过，由于陆克平手上的股权有大比例质押，股权交割过户受限，至今父子计划中的交接也没能完成。企业预警通显示，目前江苏阳光的实控人仍是陆克平，但江苏阳光集团的实控人已经是陆宇。
图片来源：企业预警通
2023年7月，陆宇斥资3.1亿元对江苏阳光集团大股东江苏阳光控股进行了增资。陆克平在资本市场“风光跑马”后，如今留给儿子的依然是江苏阳光集团这个主业公司，但公司官网上，公司发展历程自2016年后就再无更新，公司新闻也基本停留在2020年。⑤
财报显示，2023年度，江苏阳光实现营业收入17.17亿元，同比减少13.86%；营业利润亏损8353.46万元，同比减少155.39%；归属于母公司所有者的净利润亏损1.00亿元，同比减少185.35%。报告期内公司纺织主业下滑，销量、收入、盈利均有所下降。信用减值损失对应增加8860.57万元；向阳光集团提供的对外担保提高预计负债的比例，信用减值损失对应增加2000万元。因此报告期内公司净利润大幅下降且亏损。⑥
此外，江苏阳光集团还出现了非经营性占用江苏阳光1.7亿元资金的情况。截至2024年5月8日，江苏阳光集团累计质押上市公司股份已经占到其持股总数的97.47%；阳光集团及其一致行动人合并已质押股份占所持上市公司股份总数的95.09%。
还款预期下调、占用资金、高比例质押……种种迹象显示，江苏阳光集团很难撑下去了。
2024年6月13日，江苏阳光股份有限公司发布公告称，公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元，已触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的交易类退市指标，公司股票自2024年6月14日开市起停牌。同日，江苏阳光收到上海证券交易所下发的《关于拟终止江苏阳光股份有限公司股票上市的事先告知书》，上交所将对公司股票作出终止上市的决定。
2024年7月3日晚间ST阳光公告，公司于2024年7月3日收到上海证券交易所出具的自律监管决定书《关于江苏阳光股份有限公司股票终止上市的决定》(上海证券交易所自律监管决定书〔2024〕84号)，上交所决定终止公司股票上市。终止上市暨摘牌日为2024年7月10日。
四环生物成终局
2014年到2018年，近4年时间，陆克平带着自己家人和一些老员工，共计买入四环生物股票金额43.21亿元，最高时持股比例达超30%。
尤令外界难解的是，身为四环生物最大股东，公司对外却宣称无实控人，哪怕是面对监管询问也是如此。甚至证监会的罚单已经开出，陆克平依旧辩称，四环生物和自己没关系，且投资四环生物亏损近10亿元，并无违法的故意。
这4年陆克平一直在暗中控制公司。像给上市公司的文件盖章签字少不了他，至于股东大会的出席投票也会出现。他的主要精力放在了四环生物还与阳光集团子公司阳光置业关联交易上。
经证监会调查发现，2014年2月—2018年4月，陆克平通过自己掌控的股东账户实际掌握了四环生物39.42%的表决权，但身为上市公司掌门的他从未对外披露过、也未对外发出过收购要约。至少于2014年5月23日就已成为四环生物实际控制人。
2020年5月，四环生物发布公告称收到证监会《行政处罚决定书》。内容包括陆克平通过实际控制的13个证券账户、2个权益工具持续买入四环生物股票，扩大其在四环生物股东大会上的表决权数量和比例，以致其不晚于2014年5月23日成为四环生物实控人，且在2014年5月23日至2018年4月11日期间实际控制四环生物。四环生物在2014年至2018年年度报告中披露“无实际控制人”等关于公司实际控制人的信息存在虚假记载。
处罚决定书显示，陆克平自2014年开始增持四环生物股票，达5%时及增持过程中每增加5%时未依法公告、报告，且存在限制交易期内违法买卖股票的行为，并指使四环生物从事信息披露违法行为。
陆克平及其一致行动人控制的账户在限制交易期限内累计买入6.27亿股，累计买入金额43.21亿元；累计卖出2.72亿股，累计卖出金额19.51亿元。依据相关规定，证监会决定对陆克平采取终身市场禁入措施，并处以2734万元罚款。
不过与他投资的前三家公司相比，陆克平在四环生物上不仅亏损没分到什么钱，还把几乎所有的股票亏到几乎全数被拍卖，更重要的是，个人信誉尽毁，被证监会采取终身市场禁入措施，并处罚款2734万元。可谓真正的“赔了夫人又折兵”。
而四环生物呢，目前也差不多走在退市的路上。
根据四环生物2023年年报，公司主要从事生物医药制品、生产和销售以及园林绿化工程业务。财务数据显示，自2021年开始，公司业绩便逐年下滑，并长期处于亏损状态。2021-2023年及2024年前三季度，四环生物分别实现营业收入3.51亿元、2.70亿元、2.35亿元、1.56亿元；归母净利润分别为-0.35亿元、-0.49亿元、-0.75亿元、-0.15亿元。
2024年前三季度，四环生物营收只有1.56亿元，归母净利润-1462万元。⑦
陆克平最后一家有控股权的公司也快不行了。
当年逾80的陆克平真的坐在监牢，回想自己一生时，也许会不禁感慨，名声在外的毛纺大王其实是操纵资本市场对赌高手，他堪称辉煌的资本市场历程为起于江苏阳光，兴于海润光伏，赚于威创股份，终于四环生物。四家上市公司搞倒三家，剩下一家奄奄一息，以遭资本与市场唾弃之身、外加80老迈之躯，毅然奔赴牢门，老先生之举可谓可歌可泣。
[引用]
①（内幕交易获刑三年，80岁资本大佬陆克平却将判决瞒了一年 2024-11-07 来源：第一财经）
②（四环生物实控人陆克平犯内幕交易罪被“判三缓四” 没收违法所得2.32亿元 中国网2024-11-06）
③(80岁江苏富豪陆克平获刑，十年内幕交易案落幕 时代财经 2024-11-07 来源：澎湃新闻·澎湃号 作者 杜苏敏)
④（前“江阴富豪”被判三年，辉煌时曾手握4家上市公司 2024-11-11 来源: 蓝鲸财经 文 《投资者网》韩宜珈）
⑤（6年“玩坏”4家上市公司，80岁“资本大佬”被判3年、没收2.3亿 野马财经2024-11-07 赵普）
⑥（万万没想到！这家知名纺织企业竟被终止上市暨摘牌，跨界惹的祸？ 2024-07-13 尚织界）
⑦(80岁陆克平因内幕交易罪被“判三缓四”，没收违法所得2.32亿元 湖南日报2024-11-06 )
热门跟贴