一轮牛市，大家的印象里面应该是机构股大幅拉升，不是天天喊着去散户化吗？目前好像是机构很狼狈，完美地踏空了行情。反而是去机构化了，他们臭名昭著。

大多数人，只有喜欢，不需要真相。你在网上看到的内容，都是符合你认知的推送，大家陷入了认知误区。机构股的上涨，需要满足2个条件，特别是第二个，目前一个都没有实现，自然不会涨了。这个专栏也很重要，受铁粉的邀约，限时半价吧。

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第一个条件：外资的偏好。

目前，机构股都有外资的影子，主要是白酒，医药，新能源三个领域。外资的精力依旧在美股，没有降息之前，那边是5%的无风险收益率，A股的机构股的股息率整体还不到5%。机构资金，会考虑资金成本的。

加上，目前的汇市也没有稳定，所以外资也是静观其变，有行情就做一个波段，涨了就卖，并没有源源不断的流入，没有外资的增量资金，内资更不会主动拉升了。