北京时间12月19日凌晨3点，美联储宣布，决定将基准利率下调25个基点，随后美元飙升。
在全球经济动荡的大背景下，美国货币政策的一举一动都备受瞩目。美联储降息本应使美元贬值，然而现实却是美元在降息后持续走强，这背后实则是一场复杂的全球博弈。
一、美联储降息与美元逆袭的表面矛盾
通常而言，央行降息会导致该国货币贬值。但美联储降息后美元却逆势上涨，这是因为市场对2025年美国“再通胀”预期升温。随着美国新任总统上台，特朗普可能推出加征关税、减税等刺激措施，预计将推高通胀，市场预期美联储降息步伐可能放缓甚至暂停，使得美元保持强势。
二、全球降息潮与美元的相对强势
全球其他主要经济体货币政策同步宽松，且降息幅度和节奏比美国更激进，如欧洲央行四次降息，加拿大央行年内降息175个基点，而美国仅降息75个基点。美国利率虽降，但相对其他国家仍具较高收益率，加上美国经济表现相对强劲，而欧洲、日韩等地区经济增长疲软，资金大量流出这些地区流入美国，进一步推高了美元。
三、美国的经济表现与资本流动
美国尽管面临高通胀等经济挑战，但经济增速高于欧洲等发达国家，劳动力市场也相对稳健。欧洲经济低迷，欧元区面临高通胀和财政政策双重压力增长乏力，日本、澳大利亚等国也难以摆脱经济增长缓慢困境。全球资金流向经济增长快且市场稳定的地区，美国成为资本首选目的地，即使2024年美联储三次降息，资金仍涌入美国支撑美元强势。
四、中美博弈与美元的霸权地位
中美作为全球最大经济体，二者之间的博弈是全球经济博弈的关键。美国为维持美元霸权，通过贸易政策、货币政策等手段推动美元占据全球金融体系中心地位。在贸易摩擦背景下，美国常通过加征关税等手段迫使资金流向美国推高美元。而中国积极应对，央行增加黄金储备，提升人民币国际化水平，减少对美元依赖。
五、黄金储备与人民币汇率的博弈
美元强势通常会使黄金价格下跌，但在全球经济不确定性加剧时，黄金仍是各国央行重要储备资产。中国央行2024年11月增持4.5吨黄金，这不仅提升了外汇储备中黄金比例，也稳定了人民币汇率，还可能分流原本流入美国的避险资金，全球央行增加黄金储备也是分流美元和美债市场资金的一种方式。
六、未来全球金融风暴的前兆
美元的持续强势是全球经济不稳定的表现。美联储降息但继续缩表，美元上涨是“戴着镣铐跳舞”。美国庞大债务和财政赤字问题未来可能爆发，若特朗普重新上台实施刺激政策，将进一步推高通胀并加剧全球资本市场动荡，美元强势可能反转。未来几年，全球资本市场可能面临深刻金融风暴，全球经济结构将发生巨大变动，中美博弈将决定全球经济格局走向。
七、结语
美元强势是全球经济博弈的结果，在美联储降息和全球货币政策变动背景下，可能只是短暂现象。未来全球经济风暴将带来新挑战，中美博弈将成为决定全球经济未来走向的关键。
信息来源：
1、新华社.《美联储宣布降息25个基点 预计来年放缓降息节奏》2024.12.19
2、台海网.《美联储降息靴子落地，美元霸权又要把“祸水”引向全球？》2024.9.19
3、吴晓波频道.《边降息边缩表，美联储在玩什么把戏？》2024.9.29
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