【前言】

光模块是AI基础设施中网络端的重要环节，与训练端GPU出货量强相关，同时推理端流量需求爆发也有望带动需求增长。

随着数据中心机柜内连接逐渐向全光连接过渡，驱动光模块向更高速率方向发展。

2025年北美云厂商和国内科技大厂商资本开支将维持增长，以及英伟达最新一代产品GB200芯片批量出货，有望进一步推动800G和1.6T高速光模块需求。

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光模块在光纤通信中用于电信号和光信号之间的互相转换，在发送端实现电/光转换，接收端实现光/电转换。

根据应用领域进行划分，主要有数通市场（Datacom）和电信市场（Telecom）。

经历多年演进，形成了数通市场规模大于电信市场的格局。

数通光模块平均迭代周期约3-4年，例如100G从2016年开始上量到2021年已有5年的生命周期；基于数通光模块的平均迭代周期，预计400G光模块的生命周期也将达到4-5年。

400G数通光模块从2020年开始进入规模上量阶段，22-24年持续上量；800G数通产品从2022Q4开始规模化商用，2023年进入大规模交付。根据Cisco数据，目前已进入800G光模块的放量阶段。

【驱动逻辑】

1.光模块传输效率

FiberMall数据显示，互联速度由过去的4年两倍变为2年两倍，海外市场正由400G向800G以及1.6T、3.2T等更高速发展。

预计2025年有望实现102.4T的容量，对应1.6T光口，加速1.6T光模块升级。值得注意的是，1.6T产品并不会取代800G的需求，而是作为其补充。

2.高速光模块市场竞争格局

光模块在服务器和数据中心的高速互联中发关键作用，每一代技术升级往往伴随技术路径的演化，引导竞争格局变化。

从产业链来看，光模块企业加快并购重组，进行产业链垂直整合，行业集中度进一步提高。

光模块是我国的优势产业，我国厂商市场份额排名行业前列，具备世界竞争力。

根据光通信行业市场机构LightCounting公布的最新版2023年全球光模块TOP10榜单。

—— 高速光模块短线关注 ——

华工kj

相关逻辑：公司实现了高端光芯片自主可控，推出了业界最新的用于1.6T光模块的单波200G自研硅光芯片，公司发起设立的上游芯片厂商云岭光电已实现56G光芯片加速导入，并持续推进CW光源以及单波100G的研发。

技术分析：近期股价沿5日均线上行，多空能量线金叉，突破警戒显示主动性买盘资金增强。

剑桥kj

相关逻辑：公司加大了对1.6T光模块的研发，公司的高速光模块产品面向电信运营商和数据中心运营商,用于承载网的骨干传输、城域网和接入网领域以及数据中心互联。

技术分析：近期出B点信号，做多能量线上行有望近期金叉，收盘价站稳34日均线。

中际xc

相关逻辑：公司发布的的大功率激光器,主要适用于小尺寸可插拔外部光源模块(ELSFP)、硅光光模块和光电共封模块(CPO),该激光器首创了全新激光器结构,目的是舍弃隔离器,简化封装,可以降低上述三种形态的光模块成本。

技术分析：近期做多能量线持续走强，低位出B进场信号，突破警戒显示资金持续净流入。

温馨提示：投资有风险，入市需谨慎！以上只是个人看法，部分观点根据公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据，不构成任何投资建议