周末央行开了两个会，一个是货币政策委员会四季度例会，一个是2025年工作会议，都提出要“择机降准降息”，另外还说要“引导金融机构加大货币信贷投放力度”、“开展国债买卖，关注长期收益率的变化”、“坚决防范汇率超调风险”、“用好用足支持资本市场的两项结构性货币政策工具，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定运行”。
从内容上看，没有太多新东西。降准降息的预期一直都有，去年本来说年末看情况会再有一次降准，结果没降，算起来比之前说的还更晚了。增加信贷投放、防止长端利率过快下行、维护汇率稳定、两项工具支持资本市场，说也不止一次了，也一直在做了，重提只能说明政策的连续性。
我觉得这些消息也算不得什么利好，真非要找一些积极因素，还不如说是连跌了3个交易日，跌这么快积累的抢反弹需求更高了。
还有解释说年初机构集中调仓引发下跌的，调仓嘛，先卖后买，过两天卖完该买了，就该涨了。不管这个理由成不成立，我觉得也都不用多想——哪年初机构不调仓呀，也没见说每年初肯定都这么暴跌一通的，至少说明市场无法由这些单一逻辑去推衍。
作为投资者，我们买入股票，自然希望看到价格上涨，潜意识里就会不自觉地找一些利好消息听，并把听到的消息向更利好股市上涨的角度去解读，这种心理现象叫做选择性偏差。
在投资领域，选择性偏差很普遍，它会让我们变得过度乐观，从而过度承担风险，而一旦未来不及预期，又会难以承受巨大的心理落差冲击，最后在行动上就变成了高买低卖。
我自己解决这个问题的方法，就是尽量不对市场做任何路径预期，没有期待也就没有失望。还有就是在每一笔投资之前，多想想可能遇到的坏情况，这样就可以自然而然地限制住风险暴露程度，同时在不利情况下也能提前有应对预案，不至于那么被动。
开年就是hard模式，咱管不了市场怎么走，只能管管自己的心态了。
2025年1月5日估值：
股债利差估值分位1.9%，股票相对债券吸引力更高；
A股PE分位48.4%，PB分位8.8%，估值处于较低区间；
A股距离近15年的最低估值，大约还需跌25.4%，距近15年的中位估值位置，还需涨13.2%。
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