国际货币基金组织前首席经济学家奥利维尔·布兰查德在1月30日表示,“特朗普和美联储之间发生正面冲突的风险非常高”,话音刚落,美联储在30日举行的1月利率会议中如期宣布暂停降息,继续向特朗普宣战,以迅雷不及掩耳之势向特朗普投下美联储的货币政策不会受其影响的“深水炸弹”。
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根据美联储最近几次发布的利率声明注意到,美联储不但发出降息暂停的宣战信号,更重要的是其利率政策措辞发生了重大改变,比华尔街预期的更为鹰派,再次宣战特朗普一直希望降低利率的要求。
让市场意外的是,利率会议声明中不再提及通胀正朝着美联储2%的目标前进,删掉“通胀取得进展”这种说法,换成“通胀率仍略有上升”,这使得美联储处于观望状态,更意味着美联储对控制通胀目标失去了信心,正在等待进一步的通胀和就业数据,以及对特朗普政策影响的明确判断,这降低了短期内降息的可能性。
尽管美联储主席鲍威尔后来指出,这纯粹是在语言上清理缩短句子,但重申美联储并不急于降息,鲍威尔明确且反复提到需要谨慎行事,这让华尔街感到紧张,导致美国股市下跌,被大清算,并促使市场回调了对未来一年借贷成本可能下降幅度的估计。
分析表明,鲍威尔正是通过鹰派的利率声明结合在新闻发布会上的偏鸽派表态这样一个组合,直接向特朗普发出宣战信号,并尽量把对美国金融市场的负面影响降到最低。
这与特朗普在达沃斯论坛上要求“立即降息”和声称“自己对利率问题的理解远胜于美联储决策者”的演讲唱起反调。
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更让华尔街措手不及的是,美联储还上调了通胀预期,并为加息铺平了道路,这表明鲍威尔对特朗普归位后的经济政策可能进一步加剧通胀的担忧更加剧了美国金融市场的不确定性。
这表明美国金融市场迎来新一轮的大洗牌时刻,处在被大清算的风暴前夜,这从对冲基金经理们目前正在以清仓式的速度抛售美国股票举措中得到了印证。
因为,在“特朗普通胀”攀升的预期下,美联储删除“通胀取得进展”这句话表明美联储接下来将会在很长一段时间保持暂停降息的状态,向特朗普发出最直接的宣战信号,因为,“暂停降息”对特朗普来说更具有宣战性质,以迅雷不及掩耳之势向特朗普投下美联储的政策不会受其影响的“深水炸弹”。
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这也使得2025年的降息预期暴跌,甚至现在的市场定价是,美联储将在今年再降息一次,这进一步刺激美元指数走强,飙升至108附近,创下2022年11月以来的最高水平。
与此同时进行的是,包括日元、欧元及英镑兑美元均创下去年8月中旬以来的新低。美联储正是通过主席鲍威尔及其同事或者利用媒体向外释放不同的鹰派或鸽派预期来影响美元指数的波动,利用美元潮汐效应进而达到通过不明确的降息预期变化来实现轮回收割,这从最近一周市场对美联储接下去的降息预期押注概率上出现过山车式的大波动中得到了印证。
这表明美联储可能正在利用降息节奏迷雾来影响美元指数的大幅波动,以达到收割的目的,发出宣战信号,以阻止美国金融市场中的资本流出,这就是美联储在货币政策宽松的同时为什么还要继续通过缩表来回收这些钱的逻辑。
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这表明美国金融市场的巨变正式到来,美国用印钞机吃世界开始甩锅后,特朗普可能正在拉响刺穿美国高估值资产泡沫的警报,这从巴菲特在最近半年内正在掀起史无前例的美国股票抛售潮,正在以前所未有的速度在带头抛售美国股票的最新消息中得到了印证。
正是在这些背景下,虽然,近几周以来,人民币兑换美元也出现短暂的下行变盘信号,在岸人民币和离岸人民币兑美元盘中整体交投于7.25-7.26元区间,离岸人民币较去年9月27日6.96的高点已经回调了3.6%。
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但在国际资金料将持续进入人民币资产市场的预期下,人民币出现短线下行的态势料将会很快结束,同时,也需要特别关注每个交易日早上公布的人民币汇率中间价以分析央行的意图,而目前黄金、美国国债已经开始提前上涨和“特朗普行情”开始砸盘就是最新的注脚,这点需要引起大家的重视。
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